Patrimonio neto de -4.000 millones de yuanes, ¡un gigante de la energía fotovoltaica de una generación se vende! Hongyuan Green Energy tiene previsto liderar la reestructuración de Wuxi Suntech

每经记者｜张宝莲    每经编辑｜许绍航

曾经全球知名的光伏产品制造商无锡尚德太阳能电力有限公司（以下简称无锡尚德），在陷入严重资不抵债的困境后，迎来了“白衣骑士”。

El conocido fabricante de productos fotovoltaicos a nivel mundial, Wuxi Suntech Power Co., Ltd. (en adelante, Wuxi Suntech), tras caer en una grave situación de insolvencia, ha recibido un “caballero blanco”.

3月25日晚，弘元绿能（603185.SH）发布公告，其控股子公司弘元光能（无锡）有限公司（下称弘元光能）已于3月24日与无锡尚德及其管理人签订《重整投资协议》，将作为牵头投资人主导这家昔日光伏巨头的破产重整。

La noche del 25 de marzo, Hongyuan Green Energy (603185.SH) publicó un anuncio en el que su filial controlada, Hongyuan Photovoltaic (Wuxi) Co., Ltd. (en adelante, Hongyuan Photovoltaic), firmó un “Acuerdo de Inversión de Reestructuración” con Wuxi Suntech y su administrador el 24 de marzo, y actuará como el inversionista principal para liderar la reestructuración por quiebra de este antiguo gigante fotovoltaico.

此次重整的核心是设立一家名为“新尚德”的公司，弘元光能拟出资6.3亿元主导设立新尚德，新尚德再向无锡尚德支付1.42亿元重整投资款，用于收购新尚德运营所需资产。对于此次出手，弘元绿能表示，旨在利用尚德在海外市场的品牌沉淀，加速公司向国际一体化厂商的转型。

El núcleo de esta reestructuración es establecer una empresa llamada “New Suntech”. Hongyuan Photovoltaic planea invertir 630 millones de yuanes para liderar la creación de New Suntech, que pagará a Wuxi Suntech 142 millones de yuanes como inversión de reestructuración, para adquirir los activos necesarios para la operación de New Suntech. En cuanto a esta acción, Hongyuan Green Energy declaró que busca aprovechar el reconocimiento de marca de Suntech en el mercado internacional para acelerar la transformación de la empresa hacia un fabricante integrado a nivel internacional.

弘元绿能子公司将主导设立“新尚德”

Hongyuan Green Energysu filial liderarála creación de “New Suntech”

一度站在全球光伏产业之巅的无锡尚德，如今走到了“卖身”重整的地步。

Wuxi Suntech, que una vez estuvo en la cima de la industria fotovoltaica global, ahora se encuentra en la situación de “venderse” para reestructurarse.

根据容诚会计师事务所南京分所出具的专项审计报告，截至2025年5月26日，无锡尚德经审计的总资产为5.37亿元，而总负债高达45.78亿元，净资产为-40.41亿元，已严重资不抵债。

Según el informe de auditoría especial emitido por la sucursal de Nanjing de la firma de contabilidad Rongcheng, hasta el 26 de mayo de 2025, los activos totales auditados de Wuxi Suntech ascienden a 537 millones de yuanes, mientras que sus pasivos totales alcanzan los 4.578 millones de yuanes, con un patrimonio neto de -4.041 millones de yuanes, lo que indica una grave insolvencia.

公告显示，弘元光能将牵头对无锡尚德进行重整。根据3月24日签订的《重整投资协议》，此次交易的核心操作是设立一家“新尚德”公司作为运营主体。

El anuncio indica que Hongyuan Photovoltaic liderará la reestructuración de Wuxi Suntech. Según el “Acuerdo de Inversión de Reestructuración” firmado el 24 de marzo, la operación principal de esta transacción es establecer una empresa “New Suntech” como entidad operativa.

具体来看，新尚德的注册资本规划为10亿元。其中，弘元光能计划出资6.3亿元，持有新尚德约63%的股权，并会引入其他投资人共同组建投资联合体。新尚德设立后，将向无锡尚德支付1.42亿元的重整投资款，用于收购其运营所需的核心资产，这其中就包括了“尚德”这一极具价值的品牌（含商标权、专利权等知识产权）以及部分子公司股权。

En concreto, el capital registrado de New Suntech está planificado en 1.000 millones de yuanes. Hongyuan Photovoltaic planea invertir 630 millones de yuanes, poseyendo aproximadamente el 63% de las acciones de New Suntech, y atraerá a otros inversionistas para formar un consorcio de inversión. Después de la creación de New Suntech, se pagarán 142 millones de yuanes a Wuxi Suntech como inversión de reestructuración para adquirir los activos clave necesarios para su operación, que incluyen la valiosa marca “Suntech” (incluyendo derechos de marca, patentes y otros derechos de propiedad intelectual) así como acciones de algunas filiales.

这笔1.42亿元的重整投资款，将主要用于支付无锡尚德的破产费用、共益债务、职工债权、税费以及各类债权清偿款等款项。

Los 142 millones de yuanes de inversión de reestructuración se destinarán principalmente a cubrir los costos de quiebra de Wuxi Suntech, deudas comunes, derechos de los empleados, impuestos y diversos pagos de liquidación de deudas.

依托无锡尚德的品牌沉淀可提高国际影响力

Aprovechando el reconocimiento de marca de Wuxi Suntech se puede aumentar la influencia internacional

对于弘元绿能而言，此次出手收购无锡尚德，有望为公司的全球化战略按下“加速键”。

Para Hongyuan Green Energy, esta adquisición de Wuxi Suntech promete acelerar la estrategia de globalización de la empresa.

无锡尚德曾经有着辉煌的过去，在全球光伏市场，无锡尚德的品牌至今仍有影响力。资料显示，无锡尚德成立于2001年1月，由被誉为“中国光伏教父”的施正荣创办。施正荣在澳大利亚新南威尔士大学获得太阳能电池博士学位，回国后凭借技术专利和无锡市政府支持，联合当地多家企业共同出资成立公司。

Wuxi Suntech tuvo un pasado brillante, y su marca aún tiene influencia en el mercado fotovoltaico global. Según la información, Wuxi Suntech fue fundada en enero de 2001 por Shi Zhengrong, conocido como el “padrino de la fotovoltaica en China”. Shi Zhengrong obtuvo su doctorado en celdas solares en la Universidad de Nueva Gales del Sur en Australia, y regresó al país para fundar la empresa con el apoyo de patentes tecnológicas y del gobierno de la ciudad de Wuxi, junto con varias empresas locales.

2002年9月，无锡尚德建成首条10兆瓦晶体硅太阳能电池生产线，产能相当于当时中国光伏多年产量总和，开启快速扩张之路。2005年，无锡尚德成为首家在美国纽交所上市的中国光伏企业，施正荣成为当时中国首富。2010年到2011年，无锡尚德登顶全球光伏组件出货第一，并且长期在欧洲市场位列“最受欢迎组件供应商”榜单。

En septiembre de 2002, Wuxi Suntech construyó su primera línea de producción de celdas solares de silicio cristalino de 10 megavatios, cuya capacidad de producción equivalía a la suma de la producción de fotovoltaicos de China durante muchos años, iniciando así un rápido camino de expansión. En 2005, Wuxi Suntech se convirtió en la primera empresa fotovoltaica china que cotizó en la Bolsa de Nueva York, y Shi Zhengrong se convirtió en el hombre más rico de China en ese momento. De 2010 a 2011, Wuxi Suntech lideró el envío de componentes fotovoltaicos a nivel mundial y ocupó durante mucho tiempo el primer lugar en la lista de “proveedores de componentes más populares” en el mercado europeo.

不过后来，随着光伏行业产能过剩、海外“双反”等影响，无锡尚德于2013年被法院裁定重整。此后，无锡尚德仍未能彻底摆脱债务压力与经营挑战。2025年，无锡尚德又因财务问题进入预重整程序。

Sin embargo, más tarde, debido a la sobreproducción en la industria fotovoltaica y a los efectos de las “dobles represalias” en el extranjero, Wuxi Suntech fue declarado en reestructuración por el tribunal en 2013. Desde entonces, Wuxi Suntech no ha logrado deshacerse completamente de la presión de la deuda y los desafíos operativos. En 2025, Wuxi Suntech ingresó nuevamente a un procedimiento de pre-reestructuración debido a problemas financieros.

弘元绿能在公告中称，无锡尚德曾在海外市场深耕多年，积累了扎实的品牌认知与客户基础。公司依托尚德已有的品牌沉淀，可快速提升国际影响力，降低海外市场开拓成本，加速转型为具备国际竞争力的一体化厂商。

Hongyuan Green Energy mencionó en el anuncio que Wuxi Suntech ha trabajado en el mercado internacional durante muchos años, acumulando una sólida reputación de marca y una base de clientes. La empresa, aprovechando el reconocimiento de marca existente de Suntech, puede aumentar rápidamente su influencia internacional, reducir los costos de expansión en el mercado extranjero y acelerar su transformación en un fabricante integrado con competitividad internacional.

同时，弘元绿能认为，自身已完成覆盖硅料、硅片、电池、组件的全产业链布局，在规模与成本控制方面具备优势。而无锡尚德在光伏行业深耕多年，拥有相应的技术积累和市场经验，两者业务具有高度匹配性与协同性，若本次重整成功，公司将依托自身的产业实力、资金储备、技术人才及管理经验，与新尚德实现产业链纵向深度融合。

Al mismo tiempo, Hongyuan Green Energy considera que ha completado la disposición de toda la cadena industrial que abarca materia prima de silicio, obleas, celdas y módulos, y tiene ventajas en términos de escala y control de costos. Wuxi Suntech, por su parte, ha estado trabajando en la industria fotovoltaica durante muchos años y cuenta con la acumulación tecnológica y la experiencia de mercado correspondientes. La alta compatibilidad y sinergia de ambos negocios significan que, si esta reestructuración tiene éxito, la empresa podrá lograr una profunda integración vertical de la cadena industrial con New Suntech, apoyándose en su propia fortaleza industrial, reservas de capital, talento tecnológico y experiencia en gestión.

不过，想让昔日巨头的品牌重焕新生并非易事。光伏产业技术迭代迅速，市场竞争异常激烈，单纯的品牌复活如果缺乏持续的技术创新和成本优势作为支撑，前景依然充满挑战。

Sin embargo, revitalizar la marca de un antiguo gigante no es una tarea fácil. La tecnología en la industria fotovoltaica se actualiza rápidamente y la competencia en el mercado es extremadamente intensa. Un simple resurgimiento de la marca, si carece de un respaldo de innovación tecnológica continua y ventajas de costos, sigue siendo un desafío.

弘元绿能也在公告中坦言，无锡尚德现已进入正式重整程序，《重整计划（草案）》虽然已经债权人会议表决通过，但表决通过后该草案能否获得法院裁定批准尚存在不确定性。

Hongyuan Green Energy también admitió en el anuncio que Wuxi Suntech ha entrado en un proceso de reestructuración formal; aunque el “Plan de Reestructuración (borrador)” ya ha sido aprobado por la reunión de acreedores, aún existe incertidumbre sobre si dicho borrador será aprobado por el tribunal después de la votación.