Văn Thừa Khải: 3.24 Vàng tăng cao rồi giảm, phân tích xu hướng tăng giảm mới nhất

Vào phiên giao dịch châu Á thứ Ba, vàng quốc tế xuất hiện xu hướng “tăng rồi giảm” trong một cấu trúc dao động. Sau khi phục hồi từ mức thấp trong phiên giao dịch trước, giá vàng lại chịu áp lực giảm, áp lực bán trên thị trường chưa được giải phóng rõ rệt, làm nổi bật cuộc chiến giữa bên mua và bên bán hiện tại. Mâu thuẫn cốt lõi trong thị trường vàng hiện nay là sự đối lập cấu trúc giữa “áp lực lãi suất” và “hỗ trợ từ nhu cầu trú ẩn”, sự giằng co liên tục giữa hai lý thuyết này đã dẫn đến sự biến động giá gia tăng và hướng đi không rõ ràng.
Lý thuyết áp lực: Kỳ vọng tăng lãi suất làm giảm giá trị phân bổ vàng
Dự đoán chính sách của Fed đảo chiều: Do lo ngại về lạm phát từ cuộc xung đột Trung Đông làm tăng giá dầu, thị trường đã cơ bản loại trừ khả năng Fed sẽ giảm lãi suất trong năm 2026, thậm chí bắt đầu đặt cược vào việc tăng lãi suất. Dữ liệu từ thị trường hoán đổi cho thấy, cược của các nhà giao dịch vào việc Fed sẽ tăng lãi suất trước cuối năm đã tăng lên 20 điểm cơ bản, xác suất tăng lãi suất từ 21% trước đó đã tăng lên 27%. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng trong nội bộ Fed có sự bất đồng về chính sách, Ủy viên Stephen Milam đã rõ ràng tuyên bố không cần xem xét tăng lãi suất, vẫn giữ dự báo về bốn lần giảm lãi suất trong năm nay, các tổ chức tài chính chính thống cũng cho rằng xác suất tăng lãi suất trong năm nay là hạn chế.
Lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la mạnh lên: Kỳ vọng tăng lãi suất đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm liên tục tăng, một thời gian đã vượt qua 4.423%, ghi nhận mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2025. Sự hấp dẫn của tài sản đô la đồng thời gia tăng, trong khi vàng như một tài sản không sinh lãi điển hình, chi phí cơ hội khi nắm giữ trong môi trường lãi suất cao đã tăng mạnh, tiền luôn rút khỏi thị trường kim loại quý để chuyển sang trái phiếu chính phủ Mỹ, đô la và các tài sản sinh lời khác,
hình thành chuỗi truyền dẫn rõ ràng “giá dầu tăng → lạm phát gia tăng → kỳ vọng tăng lãi suất → vàng chịu áp lực”.
Lý thuyết hỗ trợ: Tình hình địa chính trị phức tạp khiến nhu cầu trú ẩn đỡ giá
Sự leo thang liên tục của cuộc xung đột Trung Đông và tình hình phức tạp vẫn là biến số cốt lõi chi phối diễn biến giá vàng, cung cấp hỗ trợ đáy cho giá vàng. Tổng thống Mỹ Trump trước đó đã phát đi tín hiệu tích cực “có thể đạt được thỏa thuận với Iran”, tạm thời làm dịu bớt tâm lý hoảng sợ trên thị trường; nhưng phía Iran đã nhanh chóng phủ nhận, rõ ràng tuyên bố rằng xung đột sẽ kéo dài cho đến khi nhận được bồi thường đầy đủ. Sự khác biệt nghiêm trọng trong tuyên bố chính thức này đã làm gia tăng thêm sự không chắc chắn trên thị trường. Đặc biệt quan trọng là, eo biển Hormuz như một “động mạch” năng lượng toàn cầu, rủi ro gián đoạn vận tải luôn tồn tại, nếu tình hình leo thang có thể gây ra khủng hoảng cung ứng năng lượng toàn cầu, rủi ro tiềm tàng này đã hạn chế không gian giảm giá của vàng, khiến giá vàng không rơi vào tình trạng giảm mạnh một chiều.
Phân tích kỹ thuật sâu sắc: Cấu trúc giảm giá trung hạn của vàng chưa thay đổi, bên mua và bên bán tập trung vào khu vực 4100-4500 quan trọng
**Cấp độ ngày: **Biểu đồ ngày cho thấy vàng vẫn trong xu hướng giảm trung hạn. Trước đó, giá vàng đã hiệu quả phá vỡ đường trung bình 100 ngày, đã tạo thành tín hiệu quan trọng về sự suy yếu của xu hướng, cấu trúc chủ đạo của bên bán đã được xác định cơ bản. Đường trung bình 200 ngày quanh mức 4100 USD hiện là mức hỗ trợ trung hạn quan trọng nhất, được coi là ranh giới giữa bên mua và bên bán: giá mặc dù đã có sự phục hồi tạm thời trên mức hỗ trợ này, nhưng động lực tăng lên rõ ràng không đủ, sức bật yếu. Mức kháng cự quan trọng phía trên là 4530 USD, nếu có thể đứng vững trên vị trí này, không gian phục hồi sẽ được mở rộng thêm, có khả năng thử nghiệm khu vực 4700 USD; mức hỗ trợ ngắn hạn phía dưới cần chú ý là 4300 USD, nếu mức hỗ trợ này bị phá vỡ hiệu quả, giá vàng sẽ lại đối mặt với thử thách, có khả năng cao sẽ kiểm tra lại khu vực hỗ trợ 4100 USD. Từ góc độ chỉ báo: MACD hoạt động dưới trục số không, và cột xanh tiếp tục mở rộng, cho thấy động lực bên bán vẫn đang gia tăng; KDJ nằm trong vùng quá bán gần 20, cho thấy trong ngắn hạn có nhu cầu phục hồi kỹ thuật, nhưng khó có thể thay đổi cấu trúc tổng thể yếu.
**Cấp độ 4 giờ: **Vàng thể hiện cấu trúc dao động rõ ràng, hệ thống trung bình ngắn hạn duy trì sắp xếp bên bán, giá nhiều lần phục hồi đều gặp trở ngại và giảm lại ở vị trí trung bình, bên mua phản công yếu ớt. Hiện tại, kháng cự phía trên tập trung trong khoảng 4500-4540 USD, đây là khu vực chính mà bên mua và bên bán tranh giành, nếu không thể thực hiện sự đột phá hiệu quả, xu hướng có khả năng tiếp tục dao động yếu; mức hỗ trợ phía dưới lần lượt chú ý 4300 USD và 4100 USD, một khi mức hỗ trợ quan trọng này bị mất, sẽ mở ra không gian giảm mới. Về chỉ báo, MACD vẫn hoạt động trong vùng âm, cho thấy xu hướng bên bán trong ngắn hạn chưa kết thúc, nhưng cần cảnh giác với thị trường quá bán có thể dẫn đến sự phục hồi kỹ thuật.
**Tổng hợp lại: Vàng hiện đang ở giai đoạn “xu hướng giảm trung hạn + phục hồi quá bán ngắn hạn”: **xu hướng giảm cấp độ ngày chưa bị đảo ngược, mức hỗ trợ 4100 USD là ranh giới cốt lõi quyết định cấu trúc trung hạn; cấp độ 4 giờ duy trì cấu trúc dao động yếu, không gian phục hồi tổng thể bị hạn chế. Đánh giá tổng thể: Trước khi chưa có sự đột phá hiệu quả qua kháng cự quan trọng 4500 USD, vàng vẫn chủ yếu duy trì dao động yếu, xu hướng ngắn hạn có khả năng cao sẽ dao động giữa phục hồi quá bán và sự kéo dài của bên bán,
Đối với mọi người, hiện tại cần chú ý đến tính hiệu quả của mức hỗ trợ 4100 USD và tình hình đột phá kháng cự 4500 USD, trong bối cảnh biến động cực đoan cần kiểm soát vị thế một cách hợp lý, tránh việc đuổi theo tăng giá hay giảm giá một cách mù quáng, phòng ngừa rủi ro đảo chiều của xu hướng.