AIに聞く · 国有資本の株式取得が銀行の株主構造をどのように変えるか？中経記者 秦玉芳 広州報道 2026年に入ると、商業銀行は多様な手段で資本を補充する需要がますます高まっている。 広東金融監督管理局は3月11日、東莞農商銀行が60億元を上限とする資本工具を発行することを承認したと発表し、種類には二級資本債券と無期限資本債券が含まれる。青島銀行の資本補充工具の発行計画に関する申請も、最近地方の監督局から承認を得た。 国家金融監督管理総局の公式サイトで発表された公告によると、2025年12月以降、興業銀行、広州銀行、東莞銀行、重慶銀行、昆仑銀行、齊商銀行、中山農商銀行など十数の銀行が資本補充工具の発行計画について監督の承認を得ている。特に、地方銀行である城商銀行や農商銀行は、資本補充工具を発行することで「血液補充」の需要が持続的に発生している。 同時に、ますます多くの銀行が公募増資を通じて資金を調達し、コアの第一級資本を補充している。湖北銀行が最近発表した公募増資計画書によれば、同行は53人の法人株主から76.14億元を調達する予定であり、これを全てコア第一級資本の補充に充て、資本充足率を引き上げ、資本力を強化し、リスク抵抗能力を高めることを目指している。 国家金融監督管理総局の公式サイトの公告による初歩的な統計によれば、2026年1月から現在までに、成都銀行、山西銀行、東営銀行など70以上の地方銀行が登録資本の変更を承認された。 年初以来、中小銀行が密集して「血液補充」プロセスを開始した理由について、フィッチ・レーティングスアジア太平洋地域金融機関レーティングディレクターの薛慧如氏は、近年、大中型商業銀行だけでなく、城商行や農商行などの中小銀行でも資本補充のペースが加速していると分析している。「その背景には、規制基準を満たすための硬直的なプレッシャーと、収益能力や資産質のプレッシャーに対処するための現実的な需要がある。」 資本充足率の圧力に関して、盤古智庫の上級研究員江瀚氏は、城商銀行や農商銀行の資本充足率が商業銀行の業界平均を大きく下回っており、資本のギャップが銀行に対して「血液補充」を加速させる圧力をかけていると指摘している。 国家金融監督管理総局の最新のデータによれば、2025年第四四半期末時点で、商業銀行の資本充足率は15.46%であり、城商銀行と農商銀行の平均資本充足率はそれぞれ12.39%と13.18%で、業界平均を大きく下回っている。一方、2025年第四四半期末時点で、城商銀行と農商銀行の不良率はそれぞれ1.82%と2.72%で、1.50%の業界平均を上回っている。 江瀚氏はさらに、規制政策の推進の観点から、金融監督管理総局はリスクの解消を積極的に推進し、銀行がリスク抵抗能力を高めるよう導いていると述べている。同時に、銀行業務の継続的な拡大と資産規模の増大は、資本充足率に対してもより高い要求を突きつけており、特に実体経済へのサービス政策の指向の下で、信用供給には十分な資本の支えが必要である。 このような背景のもと、2026年に中小銀行がさまざまなチャネルを通じて密集して「血液補充」を行う傾向が引き続き顕在化するだろう。国泰海通証券の最新の研究報告では、2026年に中小金融機関が、リスクの高い機関の処理を進める一方で、資本補充の強化を多様な手段で進め、地方の中小金融機関のリスク処理資源と手段を充実させることが予想されている。 コア資本の補充状況について、江瀚氏は、現在、多くの中小銀行のコア第一級資本の補充は主に増資によって行われており、その過程では、ほとんどが地方財政や国有資本プラットフォームからの出資であり、国有株の割合が大幅に増加している。この特徴は2026年以降ますます顕著になっている。 「株主構造の最適化の観点から見ると、国有資本の参入は資本充足率の指標を迅速に改善し、リスク抵抗能力を強化し、元の株主の出資能力不足の困難を緩和し、資本不足やガバナンスの失効に悩む地方銀行に新たな局面を開く。」と江瀚氏は述べている。「地域経済の協調発展にとって、地方国有資本と銀行が戦略的な協調関係を形成することで、銀行は地域の実体経済や小規模企業、農村振興をよりよく支援でき、国有資本は銀行プラットフォームを通じて金融資源と産業政策の深い統合を実現する。」 薛慧如氏も、株主構造の観点から、過去には中小銀行において株主の資格がまちまちで、株主構造が不安定であるという問題が存在していたと強調しており、国有資本の大規模な参入は株主構造の最適化と安定化に寄与する。企業ガバナンスの観点から、国有資本の参入がより規範的なガバナンス理念と厳格なリスク管理要求をもたらすことができれば、一部の銀行の企業ガバナンスが改善されることになる。地域経済協調の観点から、国有資本の株式取得は、銀行と地方経済の結びつきをさらに深め、金融と地方経済の協調発展を促進する。 ただし、薛慧如氏は、このような深い結びつきがもたらす潜在的な課題について、最も重要な問題は、国有株主のコントロール力を強化する一方で、銀行の運営の独立性と市場性を維持する方法であり、これにより銀行の内生的な資本蓄積能力とリスク抵抗能力を根本的に向上させることができると述べている。 将来を展望する中で、江瀚氏は、銀行の資本補充が単一の財政主導から多様な持続可能なシステムへの転換が進んでいると指摘し、地方の中小銀行は政策のウィンドウ期間を捉えるべきである。一方では、地方国有資本プラットフォームとの積極的な連携を図り、財政資金の支援を求め、他方では保険機関との協力を探り、特別資産管理計画や株式交換などの方法を通じて資本の連動を実現するべきだと述べている。（編集：杨井鑫 監修：何莎莎 校正：颜京宁）
2026年中小銀行の多元チャネル「血を補う」加速
AIに聞く · 国有資本の株式取得が銀行の株主構造をどのように変えるか？
中経記者 秦玉芳 広州報道
2026年に入ると、商業銀行は多様な手段で資本を補充する需要がますます高まっている。
広東金融監督管理局は3月11日、東莞農商銀行が60億元を上限とする資本工具を発行することを承認したと発表し、種類には二級資本債券と無期限資本債券が含まれる。青島銀行の資本補充工具の発行計画に関する申請も、最近地方の監督局から承認を得た。
国家金融監督管理総局の公式サイトで発表された公告によると、2025年12月以降、興業銀行、広州銀行、東莞銀行、重慶銀行、昆仑銀行、齊商銀行、中山農商銀行など十数の銀行が資本補充工具の発行計画について監督の承認を得ている。特に、地方銀行である城商銀行や農商銀行は、資本補充工具を発行することで「血液補充」の需要が持続的に発生している。
同時に、ますます多くの銀行が公募増資を通じて資金を調達し、コアの第一級資本を補充している。湖北銀行が最近発表した公募増資計画書によれば、同行は53人の法人株主から76.14億元を調達する予定であり、これを全てコア第一級資本の補充に充て、資本充足率を引き上げ、資本力を強化し、リスク抵抗能力を高めることを目指している。
国家金融監督管理総局の公式サイトの公告による初歩的な統計によれば、2026年1月から現在までに、成都銀行、山西銀行、東営銀行など70以上の地方銀行が登録資本の変更を承認された。
年初以来、中小銀行が密集して「血液補充」プロセスを開始した理由について、フィッチ・レーティングスアジア太平洋地域金融機関レーティングディレクターの薛慧如氏は、近年、大中型商業銀行だけでなく、城商行や農商行などの中小銀行でも資本補充のペースが加速していると分析している。「その背景には、規制基準を満たすための硬直的なプレッシャーと、収益能力や資産質のプレッシャーに対処するための現実的な需要がある。」
資本充足率の圧力に関して、盤古智庫の上級研究員江瀚氏は、城商銀行や農商銀行の資本充足率が商業銀行の業界平均を大きく下回っており、資本のギャップが銀行に対して「血液補充」を加速させる圧力をかけていると指摘している。
国家金融監督管理総局の最新のデータによれば、2025年第四四半期末時点で、商業銀行の資本充足率は15.46%であり、城商銀行と農商銀行の平均資本充足率はそれぞれ12.39%と13.18%で、業界平均を大きく下回っている。一方、2025年第四四半期末時点で、城商銀行と農商銀行の不良率はそれぞれ1.82%と2.72%で、1.50%の業界平均を上回っている。
江瀚氏はさらに、規制政策の推進の観点から、金融監督管理総局はリスクの解消を積極的に推進し、銀行がリスク抵抗能力を高めるよう導いていると述べている。同時に、銀行業務の継続的な拡大と資産規模の増大は、資本充足率に対してもより高い要求を突きつけており、特に実体経済へのサービス政策の指向の下で、信用供給には十分な資本の支えが必要である。
このような背景のもと、2026年に中小銀行がさまざまなチャネルを通じて密集して「血液補充」を行う傾向が引き続き顕在化するだろう。国泰海通証券の最新の研究報告では、2026年に中小金融機関が、リスクの高い機関の処理を進める一方で、資本補充の強化を多様な手段で進め、地方の中小金融機関のリスク処理資源と手段を充実させることが予想されている。
コア資本の補充状況について、江瀚氏は、現在、多くの中小銀行のコア第一級資本の補充は主に増資によって行われており、その過程では、ほとんどが地方財政や国有資本プラットフォームからの出資であり、国有株の割合が大幅に増加している。この特徴は2026年以降ますます顕著になっている。
「株主構造の最適化の観点から見ると、国有資本の参入は資本充足率の指標を迅速に改善し、リスク抵抗能力を強化し、元の株主の出資能力不足の困難を緩和し、資本不足やガバナンスの失効に悩む地方銀行に新たな局面を開く。」と江瀚氏は述べている。「地域経済の協調発展にとって、地方国有資本と銀行が戦略的な協調関係を形成することで、銀行は地域の実体経済や小規模企業、農村振興をよりよく支援でき、国有資本は銀行プラットフォームを通じて金融資源と産業政策の深い統合を実現する。」
薛慧如氏も、株主構造の観点から、過去には中小銀行において株主の資格がまちまちで、株主構造が不安定であるという問題が存在していたと強調しており、国有資本の大規模な参入は株主構造の最適化と安定化に寄与する。企業ガバナンスの観点から、国有資本の参入がより規範的なガバナンス理念と厳格なリスク管理要求をもたらすことができれば、一部の銀行の企業ガバナンスが改善されることになる。地域経済協調の観点から、国有資本の株式取得は、銀行と地方経済の結びつきをさらに深め、金融と地方経済の協調発展を促進する。
ただし、薛慧如氏は、このような深い結びつきがもたらす潜在的な課題について、最も重要な問題は、国有株主のコントロール力を強化する一方で、銀行の運営の独立性と市場性を維持する方法であり、これにより銀行の内生的な資本蓄積能力とリスク抵抗能力を根本的に向上させることができると述べている。
将来を展望する中で、江瀚氏は、銀行の資本補充が単一の財政主導から多様な持続可能なシステムへの転換が進んでいると指摘し、地方の中小銀行は政策のウィンドウ期間を捉えるべきである。一方では、地方国有資本プラットフォームとの積極的な連携を図り、財政資金の支援を求め、他方では保険機関との協力を探り、特別資産管理計画や株式交換などの方法を通じて資本の連動を実現するべきだと述べている。
（編集：杨井鑫 監修：何莎莎 校正：颜京宁）