الأسواق الخليجية تتفكك مع استمرار حرب إيران. إليك ما يجب معرفته

صورة تُظهر منظر أفق دبي في 12 سبتمبر 2024.

جوزيبي كاكاس | أ ف ب | صور غيتي

تباينت الأسواق في منطقة الخليج بشكل حاد منذ بداية الصراع في الشرق الأوسط، حيث يتنقل المستثمرون بين تقلبات كبيرة في أسعار الطاقة وتبقى الأسواق مضطربة بسبب الاضطرابات الجيوسياسية.

تجاوزت كل من المملكة العربية السعودية وعمان المؤشرات الإقليمية الأخرى، حيث ارتفع مؤشر عمان بنسبة 9.3% منذ 1 مارس، اليوم الذي تلا بداية الحرب في 28 فبراير، بينما تقدم مؤشر تداول السعودي بنسبة 5.8%. في المقابل، انخفض مؤشر دبي العام بنسبة تقارب 16% خلال نفس الفترة، مع تراجع قطر بنسبة 4% وانخفاض مؤشر البحرين BAX بنسبة 7.2%.

كان مؤشر السعودية، الذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بأسواق الطاقة، مدعومًا بشدة من الارتفاع في أسعار النفط، بينما استفادت عمان من استثمارات الباحثين عن ملاذات آمنة، وفقًا لديمانيك دانتس، مؤسس دنتس أوتلوك.

على النقيض من ذلك، تعرضت الإمارات العربية المتحدة، التي قال دانتس إنها أكثر حساسية لأسواق العقارات والأحداث الجيوسياسية الأوسع، لأكبر الأضرار.

شاهد الآن

فيديو 4:14

تجنب المخاطر المفرطة، وركز على الجودة والاستقرار في محفظتك

الوصول إلى الشرق الأوسط

في حديثه مع برنامج “الوصول إلى الشرق الأوسط” على CNBC يوم الخميس، قال دانتس إن ارتفاع أسعار النفط لا يزال إيجابيًا بالنسبة للمملكة العربية السعودية، حيث تهيمن مجموعة صغيرة من شركات الطاقة الكبيرة على السوق.

وأشار إلى قدرة شركة أرامكو السعودية على تصدير النفط ليس عبر مضيق هرمز — القناة البحرية الحيوية التي أصبحت نقطة اشتعال حاسمة في الصراع — ولكن عبر خطوط الأنابيب إلى البحر الأبيض المتوسط.

“أعتقد أن [النفط] الذي يحوم فوق 80 دولارًا للبرميل هو إيجابي للمملكة العربية السعودية وغيرها من شركات الطاقة في المنطقة”، أضاف دانتس. لقد كان سعر برنت الخام يحوم حول 100 دولار للبرميل على مدار الأسبوع الماضي، وفي ظهر يوم الجمعة كان عند 110 دولارات للبرميل. كما تظل عقود خام غرب تكساس الوسيطة الأمريكية مع تسليم مايو فوق 95 دولارًا بقوة.

من ناحية أخرى، تم تعزيز عمان من خلال طلب الإقبال على الملاذات الآمنة الإقليمية. قال دانتس إن رؤية 2040 للبلاد، التي تشمل جهودًا لتقليل الاعتماد على النفط، قد جذبت المستثمرين في خضم الاضطرابات.

ارتفع مؤشر دبي قليلاً هذا الأسبوع، حيث سجل 4.2% يوم الأربعاء، وهو أكبر تقدم له خلال يوم واحد منذ ديسمبر 2024، مدفوعًا بارتفاع أسعار العقارات وأسهم البنوك. أغلق مرتفعًا بنسبة 2.4% خلال الأسبوع.

حث دانتس المستثمرين في الشرق الأوسط على توخي الحذر والحرص من الانتعاشات التي قد تكون قصيرة الأجل.

“هذه ليست الوقت المناسب لتحمل مخاطر مفرطة في محفظتك”، قال دانتس. “ما نركز عليه هو الأصول ذات الجودة التي تتمتع بمزيد من المرونة لتتفوق في بيئة سوق متدهورة وغير مؤكدة.”

مع ذلك، لا تزال هناك جيوب من الفرص لأخذ المخاطر، أضاف. أشار إلى استمرار اهتمام المستثمرين في مساحة الاكتتاب العام الأولي في السعودية، حيث تظل قدرة تحمل المخاطر للمستثمرين مرتفعة نسبيًا، وحيث تركز العديد من الشركات على دخول السوق، على الرغم من الضعف المحتمل.

“لا تريد أن تكون دفاعيًا جدًا لأن أي شيء يمكن أن يحدث”، قال دانتس عن البيئة السائدة. “يمكن أن يكون لديك حل يؤدي إلى انتعاش ضخم.”

قال فهد إقبال، رئيس خدمات الاستثمار في UBP في دبي، لـ CNBC’s “الوصول إلى الشرق الأوسط” يوم الخميس إن علامات التهدئة ستعزز من معنويات المستثمرين — لكنه حذر من أن الحل الكامل قد يستغرق وقتًا أطول مما هو متوقع.

يجب ألا تتجاوز الأعمال العدائية “الخطوط الحمراء” الحرجة، بما في ذلك الهجمات على البنية التحتية للطاقة وتحلية المياه، أضاف إقبال، قائلًا إن هذا سيشير إلى تصعيد إضافي.

بالنسبة لاقتصادات الخليج، يبقى الربط بالدولار خطرًا كبيرًا على جبهة التضخم، قال إقبال، مضيفًا أن الملاذات التقليدية — وخاصة الذهب — أظهرت خصائص أكثر تشابهًا مع الأصول ذات المخاطر، التي شكلها الدولار القوي وتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة.

“هناك بالتأكيد مستثمرون يسعون للاستفادة من عدم استقرار الأسعار”، قال عن تقلبات السوق الأخيرة.

“لكننا لا ننصح، ولا يسعى عملاؤنا، إلى اتخاذ مواقف عدوانية أو قوية جدًا في هذه المرحلة. نحن نتحدث بشكل عام عن البقاء حذرين حتى نحصل على رؤية أفضل حول ذلك.”

اختر CNBC كمصدر مفضل لديك على جوجل ولا تفوت أي لحظة من الاسم الأكثر موثوقية في أخبار الأعمال.