هل ستصبح زيادة معدل توزيع أرباح البنوك في أول دفعة من تقاريرها السنوية لـ A股 اتجاهًا؟ قال خبراء الصناعة: لم يُسمع عن وجود متطلبات، واستراتيجية التوزيع تركز على الاستقرار

اسأل الذكاء الاصطناعي · كيف توازن البنوك بين تعزيز التوزيعات وتكوين رأس المال؟

Caixin Finance 24 مارس ﻓﻲ (المراسل زو جونغتاو) تُظهر أحدث التقارير السنوية لبنك الصين (CITIC) وبنك بينغآن أن نسب التوزيعات لعام 2025 قد ارتفعت مقارنة بالعام السابق.

وباعتبارهما من أول دفعة تكشف تقاريرها السنوية، فقد أثارت هذه الإشارات اهتمام السوق باتجاهات توزيعات القطاع. يرى بعض المشاركين في السوق أن الأمر، وبالنظر إلى المتطلبات الصريحة في تقرير «حول تنفيذ الميزانيات المركزية والمحلية لعام 2025 وصياغة مسودات ميزانيات 2026 للميزانيات المركزية والمحلية» المتضمن عبارة «رفع نسبة تحصيل عوائد رأس المال المملوك للدولة»، وكذلك ما ورد في «موجز خطة التنمية الخمسية الخامسة عشرة» من تعبيرات ذات صلة، من المتوقع أن تكون البنوك المملوكة للدولة والمباشرة للميزانيات المركزية والمحلية، والبنوك التي تملكها شركات مملوكة للدولة (وتسيطر عليها شركات مملوكة للدولة) وغيرها قد لديها هذا العام احتمال لرفع مستويات التوزيعات.

لكن مراسل Caixin Finance، خلال المقابلات، علم أن العديد من المسؤولين المعنيين لدى البنوك المدرجة أفادوا بأنه لم يتم سماع أي متطلبات من هذا القبيل. واعتباراً من الآن، لا يزال في استراتيجية التوزيعات التركيز على «الحفاظ على الاستمرارية والاستقرار» باعتباره الاعتبار الرئيسي، مع الاستمرار في تحسين آلية التوزيعات، بما يوازن بين عوائد المساهمين واحتياجات التراكم الداخلي للرأسمال.

حلل بعض الباحثين في شؤون القطاع للمراسل أن رفع التوزيعات هو إجراء محدد للاستجابة لتوجهات السياسات، كما أنه إشارة إيجابية للرد على توقعات السوق بعوائد الأرباح للمساهمين. «أما ما إذا كان سيؤدي ذلك إلى تشكيل اتجاه عام للقطاع، فلا يزال يتطلب المزيد من بيانات التقارير السنوية من البنوك للتحقق».

نسب توزيعات البنوك التي أعلنت أول دفعة من التقارير السنوية جميعها شهدت ارتفاعاً

وباعتبارهما من أول دفعة من البنوك المدرجة التي كشفت تقاريرها السنوية لعام 2025 هذا العام، فإن التغييرات في ترتيبات التوزيعات لدى بنك الصين وبنك بينغآن جذبت اهتمام السوق.

وفقاً لما كشفه بنك الصين في أحدث تقرير سنوي، فمن المقرر أن يرفع البنك في عام 2025 التوزيعات النقدية إلى 212 مليار يوان، ما يمثل 31.75% من صافي الربح المنسوب إلى المساهمين العاديين. وبالمقارنة مع نسبة التوزيعات في عام 2024 البالغة 30.5%، فقد ارتفعت بمقدار 1.25 نقطة مئوية.

كما ذكر بنك الصين في تقريره السنوي أن مبلغ ونسبة التوزيعات لعام 2025 يتوقع أن يسجلا أعلى مستوى تاريخياً.

ومن ناحية أخرى، تُظهر بنك بينغآن أيضاً ارتفاعاً في نسبة التوزيع. وبحسب ما كشفه بنك بينغآن في أحدث تقرير سنوي، يتوقع البنك أن يقوم بإجمالي توزيع أرباح نقدية في عام 2025 بقيمة 115.66 مليار يوان، تمثل نسبة 28.83% من صافي الربح المنسوب إلى المساهمين العاديين للبنك في القوائم المجمعة، وبنسبة 27.13% من صافي الربح المنسوب إلى مساهمي البنك في القوائم المجمعة.

ووفقاً لتقرير بنك بينغآن السنوي لعام 2024، فإن بيانات نسب التوزيعات المذكورة أعلاه في ذلك العام كانت على التوالي 28.32% و26.51%. وبالمقارنة، فقد ارتفعت في 2025 بمقدار 0.51 و0.62 نقطة مئوية على التوالي. ومع ذلك، وبسبب حجم صافي الربح، بلغ إجمالي التوزيعات النقدية في عام 2024 لدى بنك بينغآن 117.99 مليار يوان.

هل سيتحول ذلك إلى اتجاه في القطاع؟

يرى بعض المشاركين في السوق أنه في ظل التوجه السياسي «رفع نسبة تحصيل عوائد رأس المال المملوك للدولة»، من المتوقع أن تشهد البنوك المدرجة التي تسيطر عليها الدولة، عموماً، ارتفاعاً إضافياً في مستويات التوزيعات.

وبما أن بنك الصين وبنك بينغآن يرفعا في الوقت ذاته نسبة التوزيعات، فهل يعكس ذلك وجود متطلبات سياسية ذات صلة داخل القطاع؟ وبخصوص ما سبق، أفاد مسؤولون من بنك تجاري حضري مدرج لـ Caixin Finance أنه «لم يتم سماع أي متطلبات إضافية»، وأن سياسة التوزيعات الحالية لا تزال تتمسك بـ«الاستمرارية والاستقرار»، مع مراعاة الاحتياجات الشاملة لتطور الشركة ومتطلبات المساهمين. كما أفاد مسؤولون من بنك آخر مدرج أن الشركة في السنوات الأخيرة استجابت بنشاط لتوجهات التنظيم التنظيمية، ورفعت وتيرة التوزيعات ومستوياتها، مع الاستمرار في تحسين آلية التوزيعات، بهدف تلبية اهتمامات السوق والمساهمين.

في 23 مارس، استجاب مسؤولو بنك الصين وبنك بينغآن أيضاً لقضية التوزيعات. قال مدير مجلس بنك الصين لشؤون مجلس الإدارة تشانغ تشينغ: إنه سيعمل على تحسين آلية التوزيعات بشكل أكبر من خلال مواصلة رفع مستويات التوزيع، وإجراء توزيعات نصف سنوية، بما يساهم في تثبيت توقعات عوائد المستثمرين. وذكر مسؤولو بنك بينغآن أن المستقبل سيطبق في التوزيعات «العمل قدر الإمكان والتصرف وفقاً للقدرة»، بهدف خلق عوائد قيمة طويلة الأجل ومستدامة للمساهمين.

عند مقابلة Caixin Finance، قال وانغ يو فنغوي، كبير الباحثين في معهد بانغو للأبحاث، إن «هذه الظاهرة ليست معزولة، بل هي تجسيد لعمل البنوك على نحو إيجابي على تلبية توقعات السوق لعوائد الأرباح في سياق تحقيق بعض البنوك لنتائج تشغيلية جيدة».

حلل وانغ يو فنغوي أن رفع التوزيعات في البنوك التي تسيطر عليها الدولة هو إجراء مهم لتنفيذ توجه السياسة المذكور أعلاه، ويساعد على إبراز المسؤولية الاجتماعية والكفاءة الاقتصادية لرأس المال المملوك للدولة، كما يتماشى مع الترتيبات الاستراتيجية لتعميق إصلاح الشركات المملوكة للدولة. ومع ذلك، وعندما يتعلق الأمر بما إذا كانت المتطلبات يمكن أن تدفع البنوك المسيطر عليها من قبل الدولة إلى زيادة التوزيعات أكثر، قال إنه لا يزال يتعين أخذ الاعتبارات بشكل شامل في الحسبان، مع الأخذ في الاعتبار الوضع الكفافي لرأس المال لدى البنك وقدرته على تحقيق الأرباح واحتياجات تطوير الأعمال لديه.

(مراسل Caixin Finance زو جونغتاو)