¡A港 sube y cae! Los módulos ópticos se desploman, el ETF de inteligencia artificial de alta "luz" de la placa de innovación cae más del 4%. Las grandes finanzas se activan, el ETF bancario de Huabao Fund sube seis días consecutivos contra la tendencia del mercado

17 de marzo, las acciones de A continúan con volatilidad, los tres principales índices cierran en rojo, el índice de Shanghai cae un 0.85% a 4049.91 puntos, con cuatro días consecutivos de cierre en baja, el índice de Shenzhen cae un 1.87%, y el índice de la Junta de Emprendedores cae un 2.29%. El volumen de negociación del mercado fue de 22.2 billones de yuanes, con una disminución en volumen por cuarto día consecutivo, y más de 4500 acciones en todo el mercado en verde.

En el mercado, las acciones tecnológicas bajaron en todas las categorías, destacando los módulos de luz CPO, con el ETF de inteligencia artificial de la Junta de Emprendedores (159363) cayendo un 4.34%, su mayor caída en casi 4 meses, con una entrada de fondos de 50 millones de acciones en niveles bajos. Se señala que la nueva generación de chips de Nvidia apunta a su lanzamiento en 2028, con un ciclo de implementación largo y soporte limitado a corto plazo, lo que podría afectar el ánimo del mercado, aunque la lógica de crecimiento a largo plazo del sector no cambia.

Por factores como la volatilidad en los precios de las materias primas y el ritmo de inversión en infraestructura, los sectores cíclicos muestran mayor fluctuación, con ETF de productos químicos (516020) y ETF de metales no ferrosos Huabao (159876) cayendo en línea, con cuatro y cinco días consecutivos de cierre en baja, respectivamente.

El mercado podría experimentar una “revolución de Ant Group”, con las grandes finanzas liderando nuevamente, el ETF de bancos de 37.8 mil millones de yuanes (512000) subiendo un 3% en la apertura, y el ETF de bancos de 10 mil millones de yuanes (512800) en alza por sexto día consecutivo. El 16 por la noche, Yao Cai Securities anunció que la oferta de adquisición de Ant Group ha sido aprobada por las autoridades pertinentes, y se espera que la transacción se complete el 30 de marzo.

En Hong Kong, el flujo de fondos del Medio Oriente hacia el mercado se desacelera, el mercado sube y luego retrocede, el índice Hang Seng sube un 0.13%, tras un aumento previo del 1.6%, mientras que el índice Hang Seng Tech cae un 0.08%, tras haber subido hasta un 2.36% en la mañana. Las acciones de chips, que lideraron ayer, giran a la baja, y el único ETF de tecnología de la información en Hong Kong (159131) cae un 1.17%. Los líderes en tecnología y internet, como JD Health y Alibaba Health, cierran en positivo, con Ping An Good Doctor subiendo un 2.77%.

El sector farmacéutico también presenta volatilidad, con el ETF de salud de Hong Kong (159137) alcanzando un máximo del 3.38% en la mañana y cerrando con un aumento del 0.44%, mientras que el ETF de innovación en medicamentos (520880) mantiene un volumen alto y cierra sin cambios. Se considera que el ajuste en el sector farmacéutico en Hong Kong es suficiente, y que las tendencias en salud en múltiples áreas son positivas, con una lógica sólida en la carrera por medicamentos innovadores, recomendando aprovechar oportunidades en las zonas de fondo.

【Resumen de tendencias en ETFs】 A continuación, se analizan los aspectos de negociación y fundamentales de los sectores bancario, de inteligencia artificial en la Junta de Emprendedores y farmacéutico en Hong Kong.

1. ¡Seis días consecutivos en alza en contra del mercado! El ETF de bancos de Huabao (512800) sube cerca de un 1% y alcanza seis días consecutivos de crecimiento. El gestor del fondo comenta: “Actualmente, el sector bancario tiene múltiples factores positivos que lo impulsan.”

El sector bancario continúa con fuerza, con el ETF de bancos de 100 mil millones de yuanes (512800) subiendo casi un 1% en el mercado, logrando seis días consecutivos de alza. La mayoría de las acciones del sector suben, con CITIC Bank subiendo más del 3%, ICBC y Bank of China cerca del 2%, y Nanjing Bank, Agricultural Bank y Postal Savings Bank subiendo más del 1%.

El interés en el sector bancario en contra de la tendencia se ha incrementado, con un flujo neto de 196 millones de yuanes en los últimos dos días, según datos de la Bolsa de Shanghái.

El gestor del ETF, Feng Chencheng, señala que la corrección del sector bancario ya es bastante completa, y que desde la perspectiva de la estabilidad y certeza de los fundamentos, el valor de dividendos y el estilo defensivo, hay factores positivos que lo impulsan.

Desde el punto de vista del estilo de mercado, la prolongada tensión entre EE. UU. y Irán ha superado las expectativas, reduciendo la preferencia por riesgo y llevando a los fondos a buscar activos más seguros, siendo los bancos, en fase de recuperación de resultados, una opción atractiva.

Fundamentalmente, las ganancias de los bancos en 2025 mostrarán un crecimiento mucho mayor que en 2023 y 2024, con varias empresas reportando ingresos que superan las expectativas. La recuperación en los ingresos de la mayoría de los bancos aumenta la probabilidad de un punto de inflexión en sus ingresos, y se espera que en 2026 el sector tenga un rendimiento estable y mejorado en comparación con los últimos dos años.

En cuanto a la liquidez, en el tercer trimestre de 2025 y en enero de este año, la demanda de reducir posiciones en ETFs amplios disminuyó, reduciendo la presión sobre la liquidez del sector bancario, lo que favorece una recuperación natural y presenta un margen de seguridad en la posición actual.

El ETF de bancos (512800) y sus fondos vinculados (Clase A: 240019; Clase C: 006697) siguen el índice de bancos de China, incluyendo 42 bancos listados en A-shares, siendo herramientas eficientes para seguir el mercado bancario. Actualmente, el ETF tiene un tamaño superior a 11 mil millones de yuanes, con un volumen diario promedio superior a 800 millones desde 2025, siendo el de mayor escala y mejor liquidez entre los 10 ETFs del sector bancario en A-shares.

2. Caída de más del 10% en Tianfu Communications, impacto inesperado en el sector de capacidad de cálculo; el ETF de IA en la Junta de Emprendedores (159363) cae un 4%, atrayendo compras de fondos, ¿una oportunidad de mercado?

El sector de capacidad de cálculo sufre una caída inesperada, con módulos de luz CPO en retroceso, liderados por Guangku Technology, Changxin Bochuang y Tianfu Communications, con caídas superiores al 10%. Otras acciones como Tachen Photonics, Zhishang Technology, Ruijie Networks, Liante Technology y Yisheng también caen más del 5%.

El ETF de IA en la Junta de Emprendedores, que tiene una gran posición en módulos de luz, cae un 4.34% en la tarde, su mayor caída en casi 4 meses, perdiendo el soporte de la media de 60 días, con un volumen de 574 millones de yuanes y una entrada de fondos de 50 millones de acciones en niveles bajos.

La conferencia GTC de Nvidia anunció avances tecnológicos, pero los sectores de capacidad de cálculo y módulos de luz en A-shares bajan, generando atención del mercado. Se indica que la nueva arquitectura de Nvidia podría combinar luz y cobre, lo que provoca una revisión sistémica en las expectativas de interconexión AI. La nueva generación de chips de Nvidia apunta a su lanzamiento en 2028, con un ciclo de implementación largo y soporte limitado a corto plazo, afectando el ánimo del mercado.

Desde una perspectiva a medio y largo plazo, las caídas de hoy parecen ser más una corrección de la emoción y el ritmo de fondos a corto plazo, sin cambiar la lógica de crecimiento a largo plazo del sector.

Según Huaxi Securities, en el contexto actual, las tensiones geopolíticas externas continúan, y la aversión al riesgo en el mercado disminuye, lo que puede afectar la volatilidad a corto plazo, pero la inversión en IA sigue siendo una línea principal. La etapa actual de desarrollo de IA está en aceleración, con una cadena de suministro de chips de capacidad en expansión, y la demanda de tokens y la infraestructura básica de módulos de luz continúan creciendo.

Aprovechar eventos clave en IA, mediante la inversión en el ETF de IA en la Junta de Emprendedores (159363) y en fondos vinculados (A: 023407, C: 023408), permite beneficiarse directamente del crecimiento por la comercialización de la tecnología IA. La estrategia en la Junta de Emprendedores se centra en aproximadamente un 60% en capacidad de cálculo (módulos de luz y líderes en IDC), y un 40% en aplicaciones de IA, siendo no solo “capacidad de cálculo” sino también una verdadera representación de “aplicaciones de IA”.

3. Subida y retroceso: los sectores CXO y salud en internet mantienen el impulso, el ETF de salud de Hong Kong (159137) logra días consecutivos en positivo, mientras que los medicamentos innovadores muestran diferenciación, y el ETF de medicamentos innovadores (520880) cierra con volumen alto.

El mercado de Hong Kong sube y luego retrocede, el sector farmacéutico no escapa a la tendencia.

El ETF de salud de Hong Kong (159137), con activos principales en CXO y salud en internet, alcanzó un máximo del 3.38% en la mañana y cerró con un aumento del 0.44%, logrando días consecutivos en positivo. Las acciones de CXO y salud en internet, como WuXi Biologics, subieron un 3.74%, y las acciones de WuXi y Alibaba Health cerraron en positivo, con Ping An Good Doctor subiendo un 2.77%.

Se indica que el sector salud presenta múltiples oportunidades de inversión. La industria CXO, impulsada por la recuperación de pedidos en el extranjero y la limpieza de capacidad interna, mantiene una alta tasa de crecimiento y espacio para recuperación en valoración; los dispositivos médicos, beneficiados por políticas de actualización y expansión en mercados internacionales, impulsan áreas como interfaces cerebro-máquina y radiología con IA; y la salud en internet, en un contexto de reformas en pagos de seguros médicos, continúa optimizando su eficiencia operativa y clarificando su crecimiento rentable.

Los medicamentos innovadores muestran una tendencia similar, con el ETF de medicamentos innovadores (520880) alcanzando un máximo del 3% en la mañana y cerrando sin cambios, con volumen de 515 millones de yuanes. La diferenciación entre las principales acciones de medicamentos innovadores es notable, con TresMed liderando con un aumento superior al 8%, y la aprobación de ensayos clínicos por la FDA en EE. UU. para su anticuerpo doble SSS67. Biocytogen y China Biopharmaceutical cayeron.

Desde la perspectiva industrial, en las últimas semanas, los medicamentos innovadores nacionales han presentado datos clínicos excelentes en conferencias académicas. El equipo de Huayuan Pharmaceutical señala que en 2026, IO2.0 (la próxima generación de inmunoterapia contra el cáncer) tendrá datos aún más sólidos, fortaleciendo las oportunidades de inversión en la iteración de inmunoterapia, y mantiene una visión optimista sobre la lógica del sector, buscando oportunidades en las zonas de fondo.

Desde el punto de vista de inversión, el mercado farmacéutico en Hong Kong ha estado en ajuste desde septiembre pasado, y actualmente se encuentra en una fase baja, con las principales acciones con mejor relación calidad-precio. Aprovechar estas posiciones en niveles bajos para una posible recuperación, con las dos principales herramientas T+0:

• Para salud, invertir en el ETF de salud de Hong Kong (159137), con aproximadamente un 70% en CXO y salud en internet, incluyendo medicamentos innovadores y dispositivos médicos (como interfaces cerebro-máquina), con las principales acciones en la parte superior, como JD Health y Alibaba Health.

• Para medicamentos innovadores, invertir en el ETF de medicamentos innovadores de Hong Kong (520880), con un 100% en empresas de I+D en medicamentos innovadores, con más del 70% en las principales acciones, destacando los líderes del sector.

Fuentes: China Securities Index Co., Bolsa de Shanghái-Shenzhen-Hong Kong, entre otras. Nota: “Único en todo el mercado” se refiere al ETF que sigue el índice de tecnología de información de Hong Kong (CSI Hong Kong Stock Connect Information Technology Index).
*Las opiniones de las instituciones se basan en la fuente: Huaxi Securities, “Atención a varias conferencias y exposiciones importantes de IA esta semana”. Huayuan Pharmaceutical 20260316, “IO2.0 pronto recibirá múltiples catalizadores, manteniendo una visión positiva del sector y oportunidades en zonas de fondo.”

Nota: Los fondos ETF no cobran comisión por ventas. Al suscribir o redimir, los agentes de suscripción pueden cobrar hasta un 0.5% en comisiones, incluyendo tarifas de la bolsa y registros. Consulte los documentos legales de cada fondo para detalles sobre tarifas.

Advertencia de riesgo: El ETF de tecnología de información de Hong Kong (pasivo) sigue el índice CSI Hong Kong Stock Connect Information Technology Index, lanzado en 2017.6.23, con base en datos desde 2014.11.14. El ETF de internet en Hong Kong (pasivo) sigue el índice CSI Hong Kong Stock Connect Internet Index, lanzado en 2021.1.11, con base en datos desde 2016.12.30. El ETF de medicamentos innovadores en Hong Kong (pasivo) sigue el índice Hang Seng Hong Kong Stock Connect Innovative Drugs Index, lanzado en 2023.7.17, con base en datos desde 2020.12.31. El índice de salud en Hong Kong (pasivo) se basa en datos desde 2018.12.31. La mención de acciones específicas es solo para ilustrar componentes del índice y no constituye recomendación. La información aquí presentada, incluyendo predicciones y análisis, es solo para referencia; los inversores son responsables de sus decisiones. Las opiniones, análisis y predicciones no constituyen asesoramiento de inversión. La gestión de fondos y su rendimiento pasado no garantizan resultados futuros. Los niveles de riesgo de los ETFs mencionados varían, siendo R4 (alto-medio) para los ETF de tecnología y R3 (medio) para otros, adecuados para inversores activos o moderados, respectivamente. La evaluación de riesgos de las instituciones de venta puede variar. La Comisión de Valores de China no garantiza la inversión en estos fondos. Invertir con precaución.