1 سهم نمو انخفض بنسبة قريبة من 50% للشراء الآن

على الرغم من تحقيق مؤشرات نمو قوية، إلا أن سهم Chewy (CHWY +14.37%) كان فترة صعبة. شركة التجارة الإلكترونية المتخصصة في أغذية ومستلزمات الحيوانات الأليفة شهدت انخفاض سهمها إلى النصف من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا، كما أن أسهمها انخفضت حوالي 20% في عام 2026 فقط.

ومع ذلك، قد تكون هذه البيع فرصة جيدة للمستثمرين للشراء.

مصدر الصورة: Getty Images.

جوهرة دفاعية

تعمل شركة Chewy على أحد أكثر المفاهيم الدفاعية في قطاع التجزئة. تأتي غالبية مبيعاتها من أغذية الحيوانات الأليفة وغيرها من المستلزمات الأساسية التي يتم شحنها تلقائيًا لعملائها بشكل منتظم. حوالي 84% من مبيعاتها تأتي من عملاء يستخدمون ميزة الشحن التلقائي، على الرغم من أن ذلك يشمل بعض المبيعات غير التلقائية من هؤلاء العملاء.

هذه الأنواع من الأسهم الدفاعية التي تبيع أساسًا الضروريات عادةً ما تتداول بتقييمات عالية. ومع ذلك، فإن تقييم شركة Chewy يتخلف بشكل كبير عن العديد من الشركات النظيرة التي تندرج في هذه الفئة، مثل Walmart، Costco، وTractor Supply Company. تتداول عند نسبة سعر إلى أرباح متوقعة لعامها المالي القادم تبلغ فقط 16.5 مرة، مما يجعل السهم جذابًا جدًا من حيث التقييم، خاصة مقارنة مع غيره من الشركات الكبرى في قطاع التجزئة.

بيانات نسبة السعر إلى الأرباح (متوقعة) لـ CHWY حسب YCharts

وفي الوقت نفسه، كانت شركة Chewy تنمو كل من الإيرادات والأرباح بمعدل جيد. على الرغم من أن الشركة ستعلن عن نتائج الربع المالي الرابع من هذا العام في وقت لاحق من هذا الشهر، إلا أنها نمت الإيرادات بأكثر من 8% في كل ربع خلال السنة المالية الماضية، بما في ذلك 8.3% في الربع الأخير. يقود النمو عملاء الشحن التلقائي، الذين زاد إنفاقهم بنسبة 16% خلال العام الماضي. كما زادت قاعدة العملاء النشطين، بينما ارتفع الإنفاق لكل عميل نشط ليصل إلى حوالي 600 دولار سنويًا.

توسيع

بورصة نيويورك: CHWY

Chewy

التغير اليومي

(14.37%) $3.37

السعر الحالي

$26.82

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$9.7 مليار

نطاق اليوم

$25.01 - $27.05

نطاق 52 أسبوعًا

$22.74 - $48.62

حجم التداول

425 ألف

متوسط الحجم

7.9 مليون

الهامش الإجمالي

28.58%

كما استثمرت Chewy في مبادرات لتحسين هوامش الربح وتوفير الرافعة التشغيلية. يشمل ذلك تقديم برنامج عضوية مدفوعة مع مزايا، وإضافة المزيد من العلامات التجارية الخاصة، والتوسع في أعمال الصيدلية للحيوانات الأليفة، والأتمتة، وتطوير أعمال الإعلانات المدعومة.

ساعدت هذه الإجراءات على زيادة الهامش الإجمالي بمقدار 50 نقطة أساس في الربع المالي الثالث ليصل إلى 29.8%، ولتوسيع هامش EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) بمقدار 100 نقطة أساس ليصل إلى 5.8%. وفي الوقت نفسه، مع مبيعاتها القوية وتوسيع الهوامش، ارتفعت أرباح السهم المعدلة من 0.12 دولار قبل عام إلى 0.32 دولار في الربع المالي الثالث.

على الرغم من أن Chewy تظهر بعض علامات النضوج مع تباطؤ نمو المستخدمين الجدد، إلا أن الشركة لا تزال تحقق نموًا قويًا في المبيعات بشكل عام. وفي الوقت نفسه، يبدو أنها على الطريق لتحقيق هدف هامش EBITDA بنسبة 10% في السنوات القادمة، مع استمرارها في أن تصبح أكثر كفاءة وتحقيق نمو في الإيرادات من أعمال ذات هوامش أعلى.

بين نموها، وتحسين الهوامش، ونموذج الإيرادات المتكرر بشكل كبير، وتقييمها، تعتبر Chewy واحدة من أفضل الصفقات الحالية في السوق.