"الأجيال التسعينية" تصبح القوة الرئيسية الجديدة للأفراد ذوي الثروة العالية، مما يسرع إعادة تشكيل خريطة الخدمات المصرفية الخاصة

مع تسارع تطور صناعة التكنولوجيا واستمرار نشاط سوق رأس المال، بدأ هيكل الثروات بين الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية في الصين يتغير بشكل واضح. تظهر البيانات أن مجموعات الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية تتجه نحو الشباب بشكل متزايد، خاصة أن نسبة جيل التسعينات تتزايد بسرعة، مما يجعلهم قوة مهمة في سوق الثروات تدريجيًا. في ظل هذا السياق، تتغير مسارات تطوير الأعمال المصرفية الخاصة، من التركيز السابق على “توسيع الحجم” إلى التركيز بشكل أكبر على “العمليات العميقة”، من بيع منتجات فردية إلى نظام خدمات شامل يغطي تخصيص الأصول، وتركة الثروات، والتنظيمات عبر الحدود. في الوقت نفسه، تسرع المؤسسات المالية في سد الثغرات في قدراتها، وتواصل التخطيط حول تخصيص الأصول العالمية وتنظيمات متعددة للسلطات القضائية، مع تحسين قدراتها في إدارة الثروات الخارجية والخدمات الشاملة.

تسارع اتجاه شباب الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية

في 20 مارس، قبل سوق الأوراق المالية في شنغهاي طلب إدراج شركة يوشو تكنولوجي في سوق الابتكار والعلوم، كواحدة من الشركات الرائدة في مجال الروبوتات البشرية، إذا اكتملت عملية الإدراج، فمن المتوقع أن تُولد “أول شركة روبوتات بشرية في السوق الصيني” بالإضافة إلى ذلك، قد يطلق ذلك تأثيرًا ثريًا ملحوظًا على المدى القصير، ويؤدي إلى ظهور مجموعة جديدة من الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية، الذين يتكونون بشكل رئيسي من الفنيين الأساسيين وفريق الشركات الناشئة.

تُظهر نشرة الاكتتاب أن فريق التكنولوجيا الأساسي للشركة يتكون بشكل رئيسي من جيل التسعينات، وأن منصة حيازة الأسهم للموظفين تشكل أكثر من 10%. ومع تقدم عملية الطرح العام الأولي، من المتوقع أن يتحول الأرباح المحتملة على الورق بسرعة إلى ثروة قابلة للتحقيق، وأن تتجمع ثروات جديدة في مناطق معينة. هذا المسار هو نموذج واضح لتطور هيكل الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية في الصين خلال السنوات الأخيرة.

في السنوات الأخيرة، ومع استمرار نشاط سوق الاكتتاب في سوق الابتكار والعلوم، وسوق هونغ كونغ، والأسهم الأمريكية، بدأ يظهر جيل جديد من “الأثرياء التكنولوجيين” المتمثلين في الباحثين والعلماء والمهندسين ورواد الأعمال، يسرع في الظهور. على سبيل المثال، في سوق هونغ كونغ، بلغ عدد الشركات المدرجة حديثًا في عام 2025 حوالي 119 شركة، وبلغ إجمالي التمويل من الاكتتاب العام 2858 مليار دولار هونغ كونغ، بزيادة تزيد على 220% مقارنة بالعام السابق. من حيث الهيكل الصناعي، كانت قطاعات البرمجيات والخدمات، والطاقة الجديدة، والأجهزة الطبية، من القطاعات ذات النمو العالي والأداء المتميز. ومع دخول عام 2026، لا تزال هذه الاتجاهات مستمرة، حيث تتقدم شركات مثل بييرن تكنولوجي، MiniMax، Zhipu، Tianshu Zhixin، وغيرها، في تقديم طلبات الإدراج أو التقدم لعملية الطرح، مستمرة في تزويد السوق بجيل جديد من “الأثرياء التكنولوجيين”.

وفي ظل هذا السياق، أظهرت العديد من الدراسات أن جيل الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية في الصين يتجه نحو الشباب بشكل ملحوظ. حاليًا، انخفض متوسط عمر الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية إلى حوالي 35 عامًا، ويستمر ارتفاع نسبة الأشخاص تحت سن 35 عامًا، ويأتي جزء كبير منهم من فرق مؤسسي الشركات التكنولوجية أو المستثمرين الأوائل. خاصة جيل التسعينات، الذي ارتفعت نسبته بسرعة خلال السنوات الماضية، وأصبحوا الآن محورًا رئيسيًا للمنافسة بين المؤسسات المالية لإدارة الثروات. أظهر تقرير “مؤسسة هورون للأبحاث” الذي صدر في بداية هذا العام بعنوان “تقرير حياة الجودة للأفراد ذوي القيمة الصافية العالية في الصين” أن متوسط عمر الأفراد المستجيبين هو 36 عامًا، وأن نسبة من هم تحت 35 عامًا (جيل التسعينات) تصل إلى 51%.

وفي مقابلة مع لياو جيايو، المدير التنفيذي لشركة تراست ليجاسي (هونغ كونغ)، قال إن من حيث هيكل العملاء، فإن عملاء جيل التسعينات بدأوا يدخلون تدريجيًا في نظام خدمات الثروات. “لقد بدأ العديد منهم في إنشاء الثروات من خلال الثروات، وحجم الثروات ليس صغيرًا.” وأشار إلى أن هؤلاء العملاء يتركزون بشكل رئيسي في صناعات التكنولوجيا، والبرمجيات، والإنترنت، وغالبًا ما يكونون من الجيل الأول من رواد الأعمال الناجحين. “مقارنة بما كنت أتعامل معه عند دخولي المجال، وكان معظم العملاء من جيل الخمسين والستين، فإن العملاء اليوم أصبحوا أصغر سنًا بشكل واضح، وهذا التغير واضح جدًا.”

تسريع تعديل الأعمال المصرفية الخاصة

تغير هيكل الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية، بالإضافة إلى تقلبات سوق رأس المال، يدفعان إلى تنويع نماذج نمو الأعمال المصرفية الخاصة.

من ناحية، لا تزال بعض البنوك تتبع مسار النمو الذي يركز على زيادة عدد العملاء. وفقًا للأداء المعلن لعام 2025، تظهر العديد من المؤسسات خصائص “نمو سريع للعملاء، وتباطؤ في معدل نمو إدارة الأصول (AUM)”. على سبيل المثال، بنك بينغ آن، بنهاية عام 2025، بلغ عدد عملائه في الخدمات المصرفية الخاصة 105,600 عميل، بزيادة 9.1% عن العام السابق، لكن نمو الأصول المدارة (AUM) كان فقط 0.8%، وهو تباطؤ واضح مقارنة بالماضي.

من ناحية أخرى، تتجه البنوك تدريجيًا إلى تقليل الاعتماد على حجم الأصول المدارة، وتؤكد على قدرات تخصيص الأصول، والخدمات الشاملة، وولاء العملاء على المدى الطويل. “على عكس الجماعات التي تعتمد تقليديًا على تراكم الثروات من خلال العقارات والصناعات ذات الأصول الثقيلة، فإن ثروات العملاء الجدد تأتي بشكل أكبر من حقوق الملكية وخيارات الأسهم، وتكون أكثر تقلبًا في الأسعار، وتعتمد بشكل أكبر على تقييمات السوق المالية.”، قال أحد المطلعين.

كما أشار لياو جيايو إلى أن العملاء الشباب من ذوي القيمة الصافية العالية يظهرون مبادرة واضحة في إدارة الثروات: “هم عادة يبدأون في التخطيط لإدارة الثروات في وقت مبكر، وليس بعد ظهور المشاكل.” ويرى أن جيل هؤلاء العملاء يمتلك رؤية عالمية قوية ووعيًا بالتخطيط المستقبلي، “لا يركزون فقط على تخصيص الأصول داخل البلاد، بل يفكرون أيضًا في تنظيمات مختلفة للسلطات القضائية، وتصميمات طويلة الأمد للهياكل الأصولية.”

وفي الوقت نفسه، من الجدير بالذكر أن استثمارات ESG (البيئية والاجتماعية والحوكمة) أصبحت تدريجيًا اتجاهًا مهمًا في تخصيص الأصول لجيل الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية الجديد. منذ عام 2025، استمر حجم المنتجات المالية ذات الطابع ESG في النمو، مما يعكس اعتراف العملاء الشباب بمفهوم الاستثمار المستدام، ويدفع البنوك إلى تسريع إدخال فئات الأصول ذات الصلة في نظام منتجاتها. وفقًا لتقرير سوق إدارة الثروات المصرفية الصادر عن مركز تسجيل وإدارة المنتجات المالية في القطاع المصرفي (2025)، بلغ رصيد المنتجات المالية ذات الطابع ESG في نهاية عام 2025 حوالي 311 مليار يوان، بزيادة 29.96% عن العام السابق.

وفي ظل هذا السياق، تتجه الأعمال المصرفية الخاصة تدريجيًا إلى وداع عصر “توسيع الحجم”، وتدخل مرحلة “العمليات العميقة”. على سبيل المثال، أصبح “جمهور العلماء” هدفًا رئيسيًا للبنوك الخاصة. على سبيل المثال، أنشأت مؤسسات مثل بنك الصين الصناعي، وبنك الصين للتجارة، أنظمة خدمة مخصصة لرواد الأعمال التكنولوجيين والباحثين العلمييين، من خلال التنسيق بين القطاعين العام والخاص، وخدمات حقوق الملكية، وتوصيل موارد الصناعة، لتعزيز قدراتها في تقديم الخدمات الشاملة.

كما تسرع البنوك في تعديل هياكلها التنظيمية. منذ بداية عام 2026، أنشأت أكثر من عشرة بنوك مدرجة أقسامًا جديدة أو أعادت هيكلتها في إدارة الثروات. على سبيل المثال، أنشأ بنك النقل في الصين قسم إدارة الثروات على مستوى المقر الرئيسي، وتولى مسؤولية إدارة البنك الخاص، لتعزيز التنسيق بين موارد البنك بأكمله. تعكس هذه الإجراءات أن مكانة إدارة الثروات في الاستراتيجية العامة للبنك تتزايد باستمرار. “الأمر في جوهره يتحول من ‘بيع المنتجات’ إلى ‘تخصيص الأصول’، ثم إلى ‘تقديم خدمات شاملة تغطي دورة حياة العميل بالكامل’.”، قال مسؤول في أحد البنوك المساهمة.

وفي تخصيص الموارد، تركز البنوك على زيادة استثماراتها في أنظمة المستشارين الماليين، والثروات العائلية، وتخصيص الأصول عبر الحدود. من ناحية، من خلال إدخال موظفين من شركات إدارة الأصول، وشركات إدارة الثروات، لتعزيز قدرات التخصيص والبحث؛ ومن ناحية أخرى، من خلال تحسين أدوات مثل الثروات العائلية، والثروات التأمينية، لتعزيز وظائف التوريث وإدارة المخاطر.

تعزيز قدرات إدارة الثروات الخارجية

تغير أنماط الثروات يدفع إلى ترقية قدرات الخدمة. أشار خبراء الصناعة إلى أنه بالنسبة لـ"الأثرياء التكنولوجيين" الذين يعتمدون بشكل رئيسي على حقوق الملكية وخيارات الأسهم كمصدر رئيسي للثروة، فإن تحويل “الثروة على الورق” إلى أصول قابلة للتخصيص والتسييل هو المسألة الأساسية. تتعلق هذه العملية بخدمات متخصصة مثل إدارة الأسهم المقيدة، والتمويل بضمان الرهن، وإدارة السيولة، مما يفرض على البنوك قدرات عالية في تصميم المنتجات، وتقييم المخاطر، ونظام إدارة المخاطر.

وفي الوقت نفسه، تسرع المؤسسات في سد الثغرات في قدراتها ذات الصلة. على سبيل المثال، اقترحت مجموعة ستاندرد تشارترد مؤخرًا توسيع فريقها لخدمة العملاء الصينيين ذوي القيمة الصافية العالية في سنغافورة، من خلال تعزيز قدرات إدارة الثروات الخارجية، لتلبية الطلب المتزايد على تخصيص الأصول عبر الحدود. “يزداد عدد العملاء الذين يسألون عن تخصيص الأصول خارج البلاد، والثروات العائلية، وخطط الهوية، وهذه الطلبات لا يمكن تغطيتها بالكامل من خلال النظام المحلي.”، قالت لياو جيايو.

وراء التغير في الطلب، تتجه تخصيص الأصول بشكل متزايد نحو العالمية والتنوع. يميل جيل الأثرياء الجدد إلى تنويع المخاطر من خلال التخصيص عبر الحدود، ويشمل نطاق التخصيص الأوراق المالية الأجنبية، والأسهم الخاصة، وصناديق التحوط، وغيرها من الأصول. في الوقت نفسه، يزداد استخدام أدوات مثل الثروات الخارجية، والمكاتب العائلية، بشكل ملحوظ، لتحقيق أهداف مثل إدارة المخاطر، وتحسين الضرائب، ونقل الأجيال.

وفي هذا السياق، يزداد الاهتمام باختيار المناطق القضائية. أشارت لياو جيايو إلى أن هونغ كونغ، وسنغافورة، وبعض المناطق القضائية الخارجية، تجتذب باستمرار اهتمام العملاء ذوي القيمة الصافية العالية، نظرًا لنظامها القانوني الناضج، وترتيباتها المؤسسية المرنة. “هناك اختلافات بين المناطق القضائية في فترة تتبع الثروات وقواعد حماية الأصول، وبعض المناطق تتمتع بمزايا أكبر في عزل الأصول.”، أوضحت.