A batalha estratégica da "Cúbica Fresca": perspectivas da lógica fundamental do crescimento de alta qualidade da Nova Indústria Láctea em 2025

No contexto de uma fase de ajustamento profundo na indústria de produtos lácteos na China, o crescimento geral enfrenta pressão, e a demanda dos consumidores por produtos lácteos apresenta uma estrutura complexa, com coexistência de relação qualidade-preço e necessidades de atualização.

Em 2025, a New Dairy apresentou resultados notáveis neste ambiente: receita operacional anual de 11,233 bilhões de yuans, aumento de 5,33% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível aos acionistas da matriz de 731 milhões de yuans, um aumento expressivo de 35,98% em relação ao ano anterior. No quarto trimestre, a receita trimestral ultrapassou 2,8 bilhões de yuans, com lucro líquido crescendo 69,29% ano a ano, demonstrando uma tendência clara de aceleração de lucros.

Mais do que os dados financeiros isolados, é importante destacar as múltiplas linhas estratégicas que a empresa vem desenvolvendo através da estratégia “Fresh Cube”: inovação em negócios de baixa temperatura, otimização de canais, transformação digital e rejuvenescimento da marca.

Por meio dessas ações, a empresa está convertendo potencial estratégico em valor de mercado sustentável e crescimento de lucros. Em um momento em que a reversão do setor ainda não ocorreu, esse modelo de crescimento ativado por energia interna mostra uma vantagem competitiva diferenciada significativa.

01 Dinâmica interna de liberação de lucros: produtos, canais e operações refinadas

A aceleração na liberação de lucros da New Dairy deve-se principalmente ao efeito sinérgico da atualização da estrutura de produtos e da eficiência dos canais.

No que diz respeito aos produtos, a empresa continua aprofundando a estratégia “Duo de Forças em Fermentados e Ácidos”. Em 2025, o segmento de laticínios líquidos atingiu uma receita de 10,495 bilhões de yuans, com o leite fresco de baixa temperatura e iogurtes de baixa temperatura mantendo crescimento de dois dígitos, claramente acima da média do setor.

Os produtos de alta gama, como o leite fresco “Hoje na Loja de Leite Fresco” e os iogurtes especiais, tiveram desempenho especialmente destacado, com crescimento superior a 30% em relação ao ano anterior. No segmento de alto valor agregado, que combina funcionalidade e prazer, a empresa vem estabelecendo vantagens estáveis de forma progressiva.

Simultaneamente, a receita de novos produtos mantém-se em patamares de dois dígitos há cinco anos consecutivos, com a estrutura de produtos cada vez mais inclinada para margens elevadas, tornando-se uma fonte importante para a recuperação da rentabilidade geral.

De acordo com relatório da Huatai Securities, a empresa adotou uma estratégia de “coordenação centralizada + inovação de sub-marcas” em seu sistema de pesquisa e desenvolvimento. No nível central, o centro de P&D lança novos produtos com base em estudos de mercado, realizando pilotos em regiões-chave antes de expandir nacionalmente; na camada de sub-marcas, a empresa seleciona produtos bem-sucedidos em diferentes mercados regionais, otimizando-os para replicação em todo o país.

Esse mecanismo de duplo canal de P&D permite à empresa manter uma alta frequência de inovação de produtos e responder rapidamente às tendências emergentes de consumo, como controle de açúcar, alimentos leves e substitutos de refeições, transformando mudanças na demanda em produtos de potencial de escala, como o “Light & Fresh Cup”.

Relacionado ao conceito de “frescura”, há uma aceleração na migração de cenários de consumo para o imediato, o que também impulsiona ajustes estruturais nos canais de distribuição.

Para atender às altas exigências de tempo de validade dos produtos de baixa temperatura, a New Dairy reforça continuamente seu sistema de operação de membros “Fresh GO” e constrói uma rede de distribuição integrada que cobre canais online e offline, vinculando entregas diretas na comunidade e cenários de consumo de alta frequência, aumentando a taxa de recompra e a fidelidade do usuário.

Com base nisso, a empresa acelera sua expansão no canal de varejo instantâneo, utilizando modelos como “Lightning Warehouse” para reduzir o raio de entrega, aumentar a eficiência de distribuição, levando a um crescimento de 15% na receita DTC, atingindo 7,16 bilhões de yuans, com uma participação aumentada em 5,4 pontos percentuais.

A mudança na estrutura de canais não só impulsiona o crescimento de receita, mas também melhora significativamente a eficiência operacional por unidade de canal.

Ao encurtar os níveis da cadeia de suprimentos, a empresa consegue reduzir efetivamente a pressão de estoque e a taxa de perdas, permitindo que compromissos de alta padrão, como “venda apenas no dia”, operem em escala, mantendo a qualidade e controlando custos.

Algumas análises indicam que, com base nisso, o sistema de membros e a operação digitalizada podem oferecer um novo suporte de lucros a longo prazo.

Com a acumulação contínua de dados sobre comportamento do consumidor, a empresa consegue fazer previsões de demanda, gerenciar estoques e direcionar marketing com maior precisão, reduzindo perdas, aumentando a rotatividade e melhorando as taxas de conversão. A capacidade digital está se transformando progressivamente de uma ferramenta operacional para uma fonte real de lucros.

Do ponto de vista financeiro, o efeito combinado da atualização da estrutura de produtos, da reestruturação de canais e da operação refinada continua a se manifestar. No período de relatório, a margem líquida de vendas da empresa aumentou 1,57 pontos percentuais, atingindo 6,72%.

Com a melhoria contínua da qualidade dos ativos, a redução gradual das taxas de despesa e o aumento na proporção de produtos de alta margem, as expectativas do mercado de que a empresa possa dobrar sua margem líquida até 2027 em relação a 2022 estão se fortalecendo, e o ciclo de liberação de lucros ainda é considerado em fase de crescimento.

02 Estratégia de longo prazo e vantagem competitiva em P&D: de “valor de frescor” a “nova produtividade de qualidade”

Em comparação com produtos lácteos à temperatura ambiente, os produtos lácteos de baixa temperatura exigem maior eficiência na cadeia de suprimentos, capacidade de P&D e sistemas de controle de qualidade, sendo sua competitividade não apenas nos produtos, mas ao longo de toda a cadeia, incluindo fazendas, produção, logística, pontos de venda e operação com consumidores.

Nos últimos anos, a New Dairy tem aumentado continuamente seus investimentos em P&D, produção e sistemas digitais, com o objetivo de transformar a marca “frescura” em uma capacidade fundamental replicável e escalável.

Na área de P&D, a empresa reforça recursos genéticos e tecnologias de produtos lácteos funcionais.

Em 2025, a empresa liderou a elaboração de 3 normas do setor, solicitou 39 patentes e construiu um banco de recursos com mais de 2100 cepas de bactérias especiais. A aplicação estável de cepas autodesenvolvidas em produtos-chave como “Live & Moist” e “Original” vem criando uma vantagem diferencial nos segmentos de iogurtes funcionais e produtos lácteos de baixa temperatura de alta gama.

Em termos de tecnologia de ponta, a empresa começou a explorar a área de melhoramento genético espacial. Cepas cultivadas autonomamente, após experimentos de mutação espacial com a missão “Practicing Nineteen” e retorno bem-sucedido, marcam uma extensão do sistema de P&D de uma seleção tradicional terrestre para uma tecnologia de nível superior.

Especialistas indicam que esses investimentos visionários ajudarão a manter uma vantagem de liderança futura na competição por novos produtos.

Além do investimento em P&D, o suporte à escala do negócio de baixa temperatura depende de uma cadeia de suprimentos eficiente e estável.

Nos últimos anos, a New Dairy tem promovido continuamente a digitalização de fazendas, fábricas e pontos de venda, formando uma rede inteligente de produção e distribuição que cobre toda a cadeia.

Seu sistema de previsão de pedidos, desenvolvido internamente, combina dados históricos de vendas, mudanças climáticas e estrutura de consumo regional para calcular dinamicamente as demandas de diferentes regiões e canais, otimizando a produção e logística, reduzindo variações de estoque e perdas de produtos.

No controle de qualidade, a empresa criou a plataforma digital de gestão de segurança alimentar “Fresh & Safe”, que, por meio de implantação de sistemas de monitoramento por IA em pontos críticos de produção e circulação, rastreia em tempo real o estado do leite, processos de processamento e nutrientes, garantindo a estabilidade de substâncias ativas como a lactoferrina durante transporte e armazenamento.

Essa capacidade de controle de qualidade de alto padrão não só aumenta o valor agregado dos produtos, mas também, por meio de mais de 500 lojas próprias de experiência e consumo “fresca e na hora”, transmite de forma perceptível a vantagem tecnológica ao consumidor, fortalecendo a confiança na marca e aumentando a penetração de produtos premium.

De uma perspectiva competitiva mais ampla, a indústria de produtos lácteos está passando de uma competição baseada em preços para uma competição sistêmica.

Com o crescimento do setor desacelerando, depender apenas de expansão de canais ou estratégias de preço tornou-se insuficiente para sustentar o crescimento a longo prazo. Empresas com capacidade de P&D, eficiência na cadeia de suprimentos e forte branding tendem a manter desempenho estável durante ciclos de volatilidade.

Sob o impulso do governo para a atualização do consumo de lácteos, ações de “aumentar o consumo de leite” e políticas de alta qualidade, a concentração do setor ainda tem espaço para se aprofundar.

Para empresas que já estabeleceram barreiras tecnológicas e de cadeia de suprimentos, este momento é tanto de pressão quanto de oportunidade para ampliar sua liderança.

À medida que a estratégia “Fresh Cube” se aprofunda, a lógica de crescimento da New Dairy evolui de uma dependência de produtos isolados para uma capacidade de sistema de longo prazo, envolvendo P&D, cadeia de suprimentos, digitalização e canais de forma integrada.

A melhoria de lucros prevista para 2025 reflete, sobretudo, o início do reconhecimento dessa estrutura, e a continuidade na liberação de resultados futuros dependerá do fortalecimento dessas capacidades fundamentais.

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