ETF столкнулась с "поздними заморозками"! Общий рынок сжался почти на 150 млрд юаней на прошлой неделе

Влияние волатильности ETF, связанных с золотом, на инвестиционные стратегии

Ежедневные новости: Пен Шуипин    Редактор: Чжао Юнь

На прошлой неделе (16–20 марта) рынок А-акций колебался и корректировался: за исключением индекса创业板, который вырос за неделю на 1,26%, все основные индексы снизились. Индекс Shanghai-Shenzhen 300 снизился на 2,19%, индекс CSI A500 — на 3,18%, индекс Sci-Tech Innovation 50 — на 4,03%. Гонконгский рынок на прошлой неделе также показывал рост и последующее снижение: индекс Hang Seng упал на 0,74%, индекс Hang Seng Tech — на 2,12%.

На прошлой неделе рынок А-акций и Гонконга вновь демонстрировал рост и последующее снижение, вновь разыграв сцену «двойной распродажи акций и облигаций». В этом контексте рынок ETF (биржевых инвестиционных фондов) столкнулся с «весенним похолоданием»: общий объем сократился почти на 1500 миллиардов юаней за неделю. Ранее популярные среди инвесторов — ETF на золото — пережили «падение с высокой платформы», превратившись из «короля прироста» в «короля сокращения» за прошлую неделю, что стало ярким уроком рисков для инвесторов.

На фоне волатильности на рынке акций и корректировки товарных активов, склонность к риску у инвесторов значительно снизилась: деньги уходили из высоковолатильных продуктов и возвращались в валютные ETF, обеспечивающие «безопасное сохранение капитала».

Рост валютных ETF в условиях кризиса

На прошлой неделе рынок показал «двойную распродажу» акций и облигаций, а товарные ETF также пережили значительную корректировку. В этом контексте, за исключением валютных ETF, которые выросли на 3,059 миллиарда юаней, все остальные категории ETF снизились. Общий объем рынка сократился почти на 1500 миллиардов юаней и составил 5,1 триллиона юаней. По данным Wind, по состоянию на 21 марта, за неделю было добавлено 8 новых ETF, из которых 7 — на акции и 1 — кросс-граничный ETF. Общее число торгуемых ETF достигло 1456.

Что касается изменений в объеме, то за неделю ETF на акции и кросс-граничные ETF сократились на 1102,51 миллиарда юаней и 142,20 миллиарда юаней соответственно, продолжая отток средств из продуктовых категорий. Товарные ETF, ранее популярные как защитные активы, также сократились на 277,49 миллиарда юаней, что свидетельствует о фиксации прибыли. Облигационные ETF снизились на 7,56 миллиарда юаней, а единственной категорией, которая выросла за неделю, стали валютные ETF — увеличившись более чем на 30 миллиардов юаней, что говорит о стремлении инвесторов «зафиксировать прибыль» в условиях высокой волатильности.

С начала года (по состоянию на 21 марта) общий объем ETF сократился более чем на 9265 миллиардов юаней, из которых ETF на акции снизились на 8960,45 миллиарда, облигационные — на 951,48 миллиарда, кросс-граничные — на 179,55 миллиарда. Несмотря на глубокую корректировку товарных ETF за прошлую неделю, их совокупный рост за год составил 817,19 миллиарда юаней, а валютных ETF — небольшой рост на 8,99 миллиарда.

«Король прироста» стал «королем сокращения»

Что касается ETF, привязанных к индексам, то за прошлую неделю их объемы снова снизились. В топ-20 индексов только 4 показали рост.

Конкретно, из топ-20 ETF, связанных с индексами, за прошлую неделю выросли только 4: Shanghai 50, China Internet 50, Low Volatility Dividends и Hong Kong Stock Connect Innovation Drug Index, причем только Shanghai 50 увеличился более чем на 10 миллиардов юаней.

Особое внимание заслуживает индекс SGE Gold 9999, связанный с ETF, который за прошлую неделю сократился более чем на 240 миллиардов юаней. После многократных лидирующих позиций в «приросте» за год, он стал «королем сокращения», что стало ярким уроком рисков: золото как защитный актив не гарантирует безубыточности, и его волатильность очень велика.

Также за прошлую неделю два ETF, связанные с индексами, сократились более чем на 100 миллиардов юаней: CSI A500 — на 138,25 миллиарда, и индекс сегментированной химической промышленности — на 119,74 миллиарда. В частности, индекс сегментированной химии впервые за год пережил крупную недельную корректировку, что совпало с динамикой золота. Кроме того, ETF, привязанный к индексу CSI 300, снизился более чем на 60 миллиардов юаней.

За год объем ETF, связанных с CSI 300, сократился на 6190,71 миллиарда юаней, достигнув 5664,86 миллиарда. ETF, привязанные к CSI 1000 и Shanghai 50, за год снизились на 1356,64 миллиарда и 1069,69 миллиарда соответственно. Несмотря на значительные сокращения за прошлую неделю, ETF, связанные с SGE Gold 9999, сегментированной химией и индексом Hang Seng Tech, за год выросли более чем на 100 миллиардов юаней, достигнув 661,38 миллиарда, 239,43 миллиарда и 174,79 миллиарда соответственно.

Изменения в управлении фондами

Что касается управляющих компаний, то после корректировки всех категорий ETF за прошлую неделю, только 2 из топ-20 управляющих показали рост объема ETF, а 7 — сократили более чем на 100 миллиардов юаней. В рейтинге произошли изменения: компании Bosera Fund, HuaAn Fund и Penghua Fund снизились на 1 позицию из-за значительных сокращений, а Wanguo Fund поднялась на 8 место, обогнав Bosera. HuaBao Fund вернулась в топ-10, обогнав HuaAn Fund, а Huitianfu Fund заняла 15 место, вытеснив Penghua.

Два управляющих фонда показали рост объема: HFT Fund увеличила свой ETF на 5,453 миллиарда юаней, а Yinhua Fund — на 0,17 миллиарда. В то же время, China Asset Management снизила объем ETF на 22,856 миллиарда, а шесть других — более чем на 100 миллиардов: Guotai Fund, E Fund, HuaAn Fund, Penghua Fund, Southern Fund и Bosera Fund, в том числе их золотые ETF.

За год объем ETF некоторых управляющих вырос более чем на 100 миллиардов: Guotai — на 27,731 миллиарда, HFT — на 22,086 миллиарда, Bosera — на 13,235 миллиарда и HuaAn — на 13,023 миллиарда. В то же время, ETF таких компаний, как HuaXia Fund, E Fund и Huatai-PineBridge, за год сократились более чем на 2000 миллиардов: 2536,42 миллиарда, 2311,14 миллиарда и 2068,15 миллиарда соответственно. Также Southern Fund и Jiashi Fund сократили свои ETF на 1286,22 миллиарда и 1134,96 миллиарда.

Коллективное сокращение золотых ETF

Что касается ведущих ETF-продуктов, то за прошлую неделю ситуация вновь оказалась «каменной и песочной»: только 2 из топ-20 показали рост. В связи с разными масштабами сокращений, позиции в топ-20 сильно изменились: многие золотые ETF снизились в рейтинге, например, Bosera Gold ETF опустился с 11-го на 13-е место, Guotai Gold ETF — на 1 позицию вниз; также Hong Kong Stock Connect Internet ETF Wanguo снизился с 7-го на 9-е место.

По объемам, под управлением HuaXia Fund — Shanghai 50 ETF и China Concept Internet ETF E Fund — выросли на 1,3 и 2,01 миллиарда юаней соответственно, став единственными ETF в топ-20, показавшими рост за прошлую неделю.

Золотые ETF за прошлую неделю сильно сократились: HuaAn Gold ETF — на 10,667 миллиарда юаней, став единственным продуктом, потерявшим более 100 миллионов. Также Guotai Gold ETF, Bosera Gold ETF, E Fund Gold ETF и Hong Kong Stock Connect Internet ETF Wanguo сократились более чем на 3 миллиарда юаней.

За год, несмотря на общее снижение за прошлую неделю, три золотых ETF выросли более чем на 100 миллиардов юаней: HuaAn Gold ETF — на 23,37 миллиарда, Guotai Gold ETF — на 13,52 миллиарда, Bosera Gold ETF — на 10,32 миллиарда. E Fund Gold ETF увеличился на 8,702 миллиарда.

Обратите внимание, что среди продуктов с наибольшими потерями за год — пять, потерявших более 1000 миллиардов юаней: CSI 300 ETF Huatai-PineBridge, CSI 300 ETF E Fund, CSI 300 ETF HuaXia, Shanghai 50 ETF HuaXia и CSI 300 ETF Jiashi — сократились на 2166,72, 1594,45, 1367,43, 1053,52 и 1021,83 миллиарда соответственно.

每日经济新闻