٢٤-٣-٢٠٢٦ إعادة تخصيص محفظة السندات القابلة للتحويل

الاستثمار هو مسابقة شعبية، وأفضل وقت للشراء هو عندما يكون الجمهور غير مهتم، لأنه في ذلك الوقت تكون جميع العوامل الإيجابية والآراء قد تم احتسابها في السعر، ولن يظهر مشترون جدد بعد ذلك.

أكثر استثمار أمانًا والأكثر احتمالًا لتحقيق الأرباح هو الشراء عندما لا يحبه أحد، ومع مرور الوقت، إذا أصبح المنتج محبوبًا، فإن سعره سيتجه حتمًا نحو الارتفاع!

نظرًا لأن حصة السندات القابلة للتحويل الشخصية في الوقت الحالي ليست عالية جدًا (حوالي 45% من الإجمالي)، فهي بالفعل الحد الأدنى للمحفظة، ولتلبية احتمالية وصولها إلى مستويات أعلى في المستقبل، لا أعتزم تقليل الحصة بشكل نشط، وزدت الحصة قليلاً الأسبوع الماضي، والحفاظ على الحصة ليس بالأمر السهل…

أداء السوق بشكل عام أمس:

اليوم السابق، انخفضت السندات القابلة للتحويل، وانخفضت الأسهم الصينية، وارتفعت الأسهم الأمريكية، وارتفع مؤشر FTSE A50، وارتفعت الأسهم الأمريكية مساء أمس بشكل معتدل، وارتفعت أسواق اليابان وكوريا صباح اليوم بشكل معتدل، ومن المتوقع أن تتعافى الأسهم الصينية اليوم، مع استمرار تأثير العوامل الخارجية بشكل كبير، نراقب هل يمكن للسندات القابلة للتحويل أن تستقر، ويجب عدم زيادة أو تعديل الحصص بسرعة، وإذا كانت الحصة منخفضة جدًا، يمكن البدء تدريجيًا في تقليلها إلى أقل من 50%…

انخفض مؤشر السندات القابلة للتحويل من 2090 في 13 فبراير 2023 إلى 1753 في 5 فبراير 2024، ثم ارتفع إلى 2521، والوسيط الحالي هو 131.5، ودرجة الحرارة 76.8 درجة، و203 سندات قابلة للتحويل فوق 130 يوان، أقل من الأمس بـ20، بنسبة 56%؛ و15 سندًا أقل من 110 يوان، بزيادة 4 عن الأمس، وانخفض سعر سند لونغ دا إلى أقل من 100 يوان، مسجلًا أدنى سعر 2 وأعلى سعر 2؛ في مارس، كان هناك 11 سندًا أخضر و5 حمراء. لم تظهر أنواع جديدة سجلت أدنى سعر منذ فترة، وبلغ حجم تداول السندات القابلة للتحويل 72.4 مليار يوان، بزيادة 3.7 مليار عن اليوم السابق، ومعدل التداول 14.3%، وهو أعلى يوم منذ أن وصل إلى 700 مليار يوان. انخفض مؤشر السندات القابلة للتحويل 36 نقطة ليصل إلى 2521 نقطة، ومتوسط السعر 148.4، منخفضًا بمقدار 2.5 عن الأمس، والوسيط مع هامش سعر 35.4%، مرتفعًا بمقدار 3.2 عن الأمس، وبلغ حجم تداول الأسهم الصينية 24485 مليار يوان، بزيادة 1800 مليار عن الأمس. أمس، بدأ السوق منخفضًا ثم ارتفع، ثم انخفض بشكل حاد، مع موجة انعكاسية، وتراجع معنويات السندات القابلة للتحويل؛ مع وجود عمليات تذبذب للحفاظ على الحصة؛

أمس، كانت شركة East Time في المركز الأول بنسبة ارتفاع 8.1%؛ وانخفضت نسبة تداول السندات القابلة للتحويل، حيث استحوذت أعلى 5 أنواع على نسبة من التداول الإجمالي للسندات القابلة للتحويل من 16.7% إلى 14.2%، وأعلى حجم تداول لصفقة واحدة كان 30 مليار يوان؛ وارتفعت معظم الأنواع من حيث النشاط، وانخفض عدد الأنواع ذات حجم تداول أقل من 10 ملايين إلى صفر من 3 سابقًا؛ ونسبة السوق لهذه الأنواع كانت 0%، وأقل مبلغ تداول من 4.61 مليون إلى 10.76 مليون يوان، مما يشير إلى وجود عمليات بيع مفرطة على المدى القصير…

معلومات اليوم عن السندات القابلة للتحويل والسوق:

Lepu 2 آخر يوم تداول، Hengyi، XinZhi، Rong 23 آخر يوم للتحويل؛ سندات مزدوجة، سندات Zhengfan: بدون تخفيض؛

Taifu Pump: المدير الفعلي يخطط لتغيير السيطرة، وتوقف التداول من 24 فبراير، لا عجب أن الأسعار ترتفع مؤخرًا ضد الاتجاه؛ Dazhong يخطط لبناء مشروع ملح ليثيوم بقدرة 200 ألف طن سنويًا مع Wanhua؛ Yongguan يعتزم المدير الفعلي زيادة حصته بين 50 مليون و100 مليون سهم؛ Libert签订2000万美元 عقدًا و عقدًا للبناء الشامل بقيمة 2.8 مليون؛ Kelan، Hongmeng، بنك ذكي، خطة فروع البنك الأولى؛

اليوم، Alar قد يحقق استردادًا قسريًا في غضون يوم واحد؛ واليوم، Wu قد يحقق استردادًا قسريًا في غضون يوم واحد، مما قد يؤدي إلى تعديل السعر.

اليوم، لا يوجد إصدار سندات جديد، ولا طلبات شراء أسهم جديدة، ولا طلبات شراء سندات قابلة للتحويل. اليوم، نتابع: هل يمكن للسندات القابلة للتحويل أن تستقر، وغيرها.

شركة Walt، Shuangliang، وغيرها، تتجه بشكل جيد، نتابع باستمرار؛ نتابع أيضًا Huaxing، Yaoji، Haibo، Kelan، وغيرها من الأنواع ذات الأسعار المنخفضة نسبيًا…

ملخص المعلومات:
1: بسبب تصريحات ترامب حول مفاوضات إيران وأمريكا، شهدت أسعار النفط تقلبات كبيرة؛
2: التوقعات للمواضيع الساخنة: الحوسبة (Aofei، Zhongbei، Yitian، Xinfu)، معدات الشبكة الكهربائية (Jin05، Jingda، Huachen، Jazeera، Yubang)، الطاقة الشمسية الفضائية (Shuangliang، Fu22، Aowei، Dier، Reike، Tian23، Long22)، تطبيقات الذكاء الاصطناعي (Fengyu، Dingjie، Shengxun، Jizhi، Runda، Guanzhong، Yaoji، Kelan، Sit, Pulian)، الفضاء التجاري (Guanglian، Zai22، Huatí، Shenyu، Mengsheng، Hangyu)، الكيماويات (Baichuan2، Hongqiang، Jinjī، Heda، Qixiang2)، الرقائق (Liyang، Maolai، Luwei، Huicheng، Jingshui2، Anji، Yanggu)، لاصق الطباعة الضوئية (Jingshui2، Huate، Huamao، Qiangli)، بالإضافة إلى الروبوتات البشرية وغيرها من المفاهيم التي يجب مراقبتها…

بالأمس، انخفضت السندات القابلة للتحويل عند الافتتاح، وتراجعت بشكل كبير، وزاد حجم التداول؛ معنويات الجمهور منخفضة، ومن المتوقع أن ترتفع بشكل معتدل اليوم؛ هل يمكن للسندات أن تستقر هو محور التركيز؛ هناك فرص للمضاربة على الموضوعات؛ أسعار السندات ومعدلات الهامش مرتفعة بشكل عام، مع وجود عمليات تذبذب؛

وفيما يلي اختيار السندات من نهاية الأسبوع الماضي: (سجلات شخصية، لا تعتبر نصيحة استثمارية) نظرًا لارتفاع الوسيط، تم تخفيف معايير الاختيار قليلاً! جودة السندات بشكل عام تحسنت عن الأسبوع الماضي، مع مراعاة القدرة على التذبذب، بالطبع مع استمرار التفاؤل بالمستقبل، وما زلت أحتفظ بجزء من محفظة السندات، وأختار أنواعًا منخفضة السعر، صغيرة الحجم، مع التركيز على التنوع في المفاهيم والنشاط، وذلك لأغراض التوزيع، وليس للتوصية بحيازة فردية: (لا أوصي أيضًا بالأنواع ذات الطابع السندات فقط)

1: سندات صغيرة الحجم حول 130 يوان (داخل 3 مليارات) يمكن إدراجها في القائمة:

Hengfeng، Wanshun، Shanshi، Kelan، Juhe، Silk Road، Yirui، Jiudian2، Lida…

2: سندات صغيرة الحجم أقل من 2 مليار يوان، حول 150 يوان، مع تقلب محدود نحو الأسفل، وتوفر هامشًا، وسقف مرتفع، وانخفاض في الانسحاب، مع استبعاد السندات التي قد تتعرض للاسترداد القسري مؤخرًا:
Ailu، Haibo…

3: أنواع منخفضة السعر وهامش منخفض، سعرها حوالي 140 يوان، هامش حوالي 30%، مدة الاستمرار بين 0.5 و5.5 سنوات، مناسبة للمضاربين:

Chaosheng، Wanshun2، Wantian، Fengshan، Jinpu، Qiangli، Weitang، Lantian، Dier…

4: أنواع منخفضة السعر، حوالي 150 يوان، مع هامش حوالي 20%، بحجم أقل من 5 مليارات، لضمان نسبة ربح وخسارة معينة:

Meinuo، Xingang، Ruifeng…

5: أنواع هجومية بحتة، هامش حوالي 15%، حوالي 160 يوان، بحجم 4 مليارات، مع استبعاد السندات التي قد تتعرض للاسترداد القسري خلال أسبوعين:
لا يوجد…

6: أنواع دفاعية بحتة، هامش غير مرتفع جدًا، حوالي 70%، لا تعتمد بالكامل على التخفيض، بحجم أقل من 10 مليارات، عائد -3 تقريبًا، مع تنوع في المفاهيم:

Gongtong، Kesi، Zhejian، Haishun، Haineng، Huitian، Yuxing، Dongya، Zhit, Dongbao…

7: أنواع نشطة نسبياً، ذات مفاهيم متنوعة، بأسعار معتدلة، مرونة جيدة، عادة حول 140 يوان:

Lihe، Jingshui2، Hongwei، Mingli، Changhai، Zhengyuan2، Sanjiao، Huaxing، Yaoji، Xingrui…

تعديلات السندات مؤخرًا، حيث بدأت بعض السندات تفي بشروط الاسترداد القسري، وأخرى قد لا تفي، مع انخفاض هامش السعر، مثل: Diao، Huayuan، Huaxing، Weitang، Hangxin، Sanjiao، Aidi، Jinjī، Changhai، Alar، Sait…

الوضع الحالي، مع ضغط واضح على الاسترداد القسري، يحد من الحد الأقصى، لذا يُنصح بعدم اختيار أنواع غالية جدًا…

الاستراتيجية العامة هي عدم التعمق، وعدم التركيز، والتوزيع الواسع، والاستفادة من التذبذب، وتبني نمط “ضرب الفأر”؛ باستخدام العرض بدلاً من العمق، مع حماية المخاطر، والسعي لتحقيق متوسط الأرباح، ويمكن استخدام أوامر الشروط، وأوامر الشبكة، للاستفادة من التذبذب قدر الإمكان، وعدم التوصية بحيازة فردية، وكل اختيارات السندات شخصية، ولا تعتبر نصائح استثمارية، فالاستثمار محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الدخول.

العمل في السندات القابلة للتحويل يجب أن يظل دائمًا على أساس عدم نسيان الهدف، فالسندات حاليًا تعتبر من أفضل المنتجات للمستثمرين الأفراد، والاستثمار في السندات هو ماراثون، ويجب الالتزام بالطريق الصحيح، والابتعاد عن الأجواء المضاربة، فهذا هو الحقيقة والسبب، وكل الأفعال مثل الأحلام والخيالات، كالضوء والسراب، ويجب أن نراقب الأمور على هذا النحو، وأن نكون غير متمركزين، ونعيش في اللحظة، فقط قطرات الماء الصغيرة تتراكم لتملأ الوعاء الكبير…

سند لونغ دا، هو أدنى سعر في السوق، لمدة 3 أشهر، والعائد عند الاستحقاق يتجاوز 50%، وهذا يحمل مخاطر التخلف عن السداد، وإلا لما كان بهذا السعر؛ المشاركة بالسعر الحالي صغيرة غير مناسبة، ومن الأساس، لا أنصح بالمشاركة في أي استثمار صغير…