Estados Unidos, endeudado hasta el cuello

¿Por qué la deuda oculta de AI está escondiendo una crisis fiscal en Estados Unidos?

La escala de la deuda estadounidense está aumentando rápidamente.

Volviendo a marzo 31 de 2016. En ese momento, el entonces candidato presidencial Donald Trump prometió públicamente que, si ganaba, en 8 años eliminaría la deuda nacional de EE. UU.

En ese entonces, la deuda total era de 19.9 billones de dólares.

Casi 10 años han pasado, y tras tres administraciones estadounidenses (incluyendo dos de Trump), hasta el 17 de marzo de 2026, esta cifra se ha disparado a 39 billones de dólares.

Sí, casi se ha duplicado.

Imagen: billetes de dólar.

¿Por qué la deuda de EE. UU. está en auge?

Según el Fondo Peterson, los 39 billones de dólares de deuda equivalen a que cada estadounidense debe 114,000 dólares. Con la tasa de crecimiento actual, antes de las elecciones de medio término, la deuda alcanzará los 40 billones de dólares, expandiéndose rápidamente sin planificación, lo cual es insostenible.

Este término “insostenible” se ha mencionado durante muchos años. Casi cada vez que la deuda aumenta en un billón de dólares, el Fondo Peterson advierte: la expansión de la deuda no es sostenible.

En noviembre de 2024, la deuda alcanzó los 36 billones de dólares. Solo 9 meses después, en agosto de 2025, subió a 37 billones. En octubre de 2025, superó los 38 billones. Y en solo 5 meses, ha cruzado la barrera de los 39 billones.

¿Cómo ha llegado EE. UU. a deber tanto dinero?

Algunos opinan que la causa principal de la continua expansión de la deuda es la política de recortes de impuestos implementada durante décadas, que ha reducido los ingresos fiscales del gobierno, mientras que los gastos han seguido aumentando. La brecha entre ingresos y gastos obliga a EE. UU. a endeudarse a gran escala.

Según datos de EBSCO, durante la administración de Reagan en 1981, se aprobó la Ley de Recuperación Económica y Reestructuración Tributaria, que redujo la tasa máxima de impuestos personales del 70% al 50%. Luego, en 1986, se promovió una reforma fiscal que llevó la tasa máxima aún más abajo, al 28%.

Un informe del Centro para el Progreso de EE. UU. indica que en 2001, la administración de Bush implementó recortes de impuestos, reduciendo las tasas del impuesto sobre la renta personal y aumentando significativamente las exenciones del impuesto de sucesiones, reduciendo también la tasa de este impuesto. En 2017, la administración de Trump aprobó una ley de recortes fiscales que redujo permanentemente la tasa del impuesto corporativo del 35% al 21%.

Al mismo tiempo, los gastos en seguridad social y atención médica en EE. UU. siguen siendo altos y crecen rápidamente. Lo más importante es que estos gastos son muy difíciles de recortar.

El Washington Post opina que los principales beneficiarios de la seguridad social y la atención médica son las personas mayores de 65 años, quienes tienen una alta intención de votar. Debido a su fuerte motivación para votar, los políticos tienden a aumentar los beneficios para ganar el apoyo de los ancianos.

Ningún político quiere enfrentarse a los votos.

En 2025, la ley de gastos firmada por Trump aumentó las deducciones fiscales para los mayores, una ventaja exclusiva para ellos.

El Washington Post también informa que algunos programas de Medicare para ancianos cubren incluso actividades como golf, tarifas en campos de golf, clubes sociales, viajes de esquí y paseos a caballo.

Cuando los ingresos no aumentan y los gastos no bajan, la deuda solo puede seguir creciendo.

¿La deuda real de EE. UU. ya supera los 100 billones de dólares?

El número de 39 billones de dólares ha sorprendido al mundo, pero algunos de los principales economistas estadounidenses afirman que esta cifra sigue siendo conservadora. La deuda real del gobierno ya ha superado los 100 billones de dólares.

Kent Smetters, director del modelo presupuestario de la Wharton School de la Universidad de Pennsylvania y experto en finanzas públicas, dice que los 39 billones de dólares son solo cifras contables maquilladas; la deuda real supera los 100 billones.

La deuda se divide en deuda explícita y deuda oculta. La discutida cifra de 39 billones solo representa la deuda explícita en forma de bonos del gobierno. La deuda oculta se refiere a los compromisos futuros de gasto, siendo el gasto en seguridad social el ejemplo más importante.

Es decir, que el gobierno de EE. UU. se compromete a pagar pensiones en el futuro a quienes aún no se han jubilado. Aunque aún no se ha pagado, este compromiso es obligatorio y, en esencia, una deuda.

Smetters calcula que la deuda oculta es el doble de la deuda explícita.

Él admite que, si el gobierno de EE. UU. tuviera que reportar su situación financiera según las normas contables de las empresas públicas, la proporción de deuda respecto al PIB no sería del 100%, sino que alcanzaría casi el 300%. “El porcentaje de deuda respecto al PIB sería cercano al 300%.”

Smetters también señala que la razón por la cual esta deuda oculta rara vez se menciona es que Washington manipula las estadísticas para ocultar la verdadera presión fiscal, reducir la percepción del riesgo de la deuda y hacer que las cifras parezcan menos alarmantes.

Por supuesto, los 39 billones de dólares ya son impactantes.

Smetters llama a que el gobierno de EE. UU. establezca formas concretas de aumentar los ingresos fiscales. Pero, ¿qué está haciendo en realidad el gobierno estadounidense?

Está librando una guerra en Oriente Medio, y el bloqueo del estrecho de Ormuz ha elevado los precios internacionales del petróleo. El asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, estima que la guerra con Irán ya le ha costado a EE. UU. más de 12 mil millones de dólares, y aún no se sabe cuándo terminará esta guerra de desgaste.

Por un lado, una deuda astronómica que sigue creciendo, y por otro, gastos exteriores en aumento. La economía fiscal de EE. UU. parece estar en un estado de “no preocuparse por la cantidad, mientras no se tenga que pagar”. Pero los riesgos que esto implica serán compartidos por todo el mundo.

“Estudio Sanlihe”