3.6万元高仿IPO "一条龙" bolsa de valores falsificada ataca novamente Hong Kong com correntes ocultas

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Jornalista do Securities Times Wu Shun

Desde 2025, o mercado de IPOs em Hong Kong tem estado em alta, liderando o ranking mundial em captação de recursos, com a sala de negociações da Bolsa de Hong Kong a soar constantemente. Nesse contexto, o negócio de listar em “bolsas falsas” em Hong Kong voltou a aquecer, com algumas empresas aproveitando a onda para participar de supostos “registos” e “batidas de martelo”.

É importante notar que essas “bolsas falsas” copiam e imitam fortemente as bolsas legítimas, criando uma aparência realista e confiável através de sites bem elaborados, o que causa grande confusão para investidores comuns. Além disso, as empresas que se listam nessas “bolsas falsas” frequentemente usam a oportunidade para promover suas ações ou “ações iniciais”, escondendo diversos riscos de investimento.

3,6 milhões de yuans podem simular um IPO completo

Em meados de março, o jornalista do Securities Times entrou em contato com um intermediário que afirma poder ajudar empresas a se listarem em Hong Kong. Ele disse que, pagando apenas 3,6 mil yuans, a empresa pode obter uma listagem e batida de martelo em Hong Kong, além de fornecer código de ações, divulgação no site e outros serviços completos de “listagem”. “No dia 28 de março, realizamos uma cerimônia de listagem e batida de martelo em Shenzhen. Você pode me enviar uma lista de 6 a 8 participantes, e nós organizamos a assinatura, ainda podemos gravar vídeos ao vivo, fazer entrevistas e editar um vídeo promocional de alta qualidade”, afirmou o intermediário.

Segundo ele, o serviço oferecido é de uma plataforma chamada “Centro de Exibição de Negociações de Ações de Hong Kong”. O site dessa plataforma mostra que, desde 2026, sete empresas já se listaram lá, e em 2025 esse número ultrapassou 130.

O site afirma ser autorizado pelo governo de Hong Kong, voltado principalmente para pequenas e médias empresas de Hong Kong e da China continental (não listadas), oferecendo serviços de captação de recursos internacionais, incluindo listagem, consultoria financeira e assessoria para IPOs. A plataforma busca ajudar essas empresas a aumentar sua competitividade e melhorar sua estrutura industrial, acelerando seu crescimento e entrada em mercados de capitais globais.

Alguns intermediários dizem: “Ao se listar no Centro de Exibição de Negociações de Ações de Hong Kong, a empresa pode obter mais suporte financeiro, revitalizando seu desenvolvimento. Além disso, a listagem ajuda a aumentar a visibilidade da marca e a atrair investidores e parceiros, oferecendo uma plataforma ampla para mostrar sua força, ampliar canais de financiamento e fortalecer sua influência de marca.”

O processo de “listagem” na plataforma é extremamente simples: basta preencher um formulário de solicitação, fornecer informações da empresa e do representante legal, e assinar uma declaração de compromisso. Segundo o intermediário, após preencher esses dados e pagar as taxas, em três a cinco dias úteis é possível receber o código de ações e a divulgação no site.

Uma empresa que se listou lá em 2025 também publicou um vídeo da cerimônia. Ao assistir, o jornalista constatou que a cerimônia de batida de martelo e discurso era uma cópia exata do procedimento oficial de uma bolsa legítima, um “modelo de alta imitação”: sete ou oito funcionários da empresa, todos usando cachecóis vermelhos, batiam o martelo na mesma placa de bronze, tiravam fotos e o responsável da empresa fazia um discurso entusiasmado, dizendo que a empresa entrava em uma nova fase de desenvolvimento.

Quanto ao custo de listagem na plataforma, varia de pessoa para pessoa: alguns intermediários cobram 36 mil yuans, outros até 48 mil. A plataforma afirma que ela não aceita diretamente pedidos de listagem de empresas não recomendadas por membros credenciados, e que as taxas de consultoria desses membros são definidas de acordo com os serviços adicionais oferecidos.

Múltiplas “imitações” de bolsas legítimas

Sites como o “Centro de Exibição de Negociações de Ações de Hong Kong” não são únicos; o jornalista descobriu também outros, como “Centro de Negociação de Ações Globais de Hong Kong”, “Mercado de Transferência de Ações de Inovação Tecnológica de Hong Kong” e “Centro de Negociação de Ações de Hong Kong”. Essas “bolsas falsas” frequentemente usam logotipos e nomes que imitam os da Bolsa de Hong Kong ou de bolsas continentais.

Por exemplo, o “Centro de Negociação de Ações de Hong Kong” chama sua plataforma de listagem de “Board de Inovação Tecnológica”, imitando diretamente o “Star Market” da SSE, com a sigla em inglês “HKEE”, enquanto a Bolsa de Hong Kong é “HKEX”; essas siglas podem facilmente ser confundidas. O “Centro de Negociação de Ações Globais de Hong Kong” replica as cores do logotipo da HKEX, usando uma combinação de azul e vermelho, e divide suas seções de listagem em “Board de Inovação”, “Board de Inovação Tecnológica” e “Board Internacional”.

Essas “bolsas falsas” também oferecem oportunidades ilegais para captação de recursos e venda de ações iniciais, escondendo riscos consideráveis, e algumas até afirmam publicamente que suas ações já estão listadas.

No entanto, ao questionar o intermediário se a listagem no “Centro de Exibição de Negociações de Ações de Hong Kong” equivale a uma “listagem oficial”, ele respondeu: “Isso ainda não é uma listagem, a empresa precisa passar por etapas. Depois de listar, você pode dizer que está mais próxima do mercado de capitais.”

Muitos intermediários afirmam que, após a listagem, a empresa pode “realizar a liquidez” de suas ações: “Pequenas e micro empresas enfrentam dificuldades de financiamento há muito tempo, com altas exigências de empréstimos bancários, custos elevados de empréstimos informais e altas taxas de entrada no mercado de capitais. Após a listagem, a empresa pode fazer captação privada de ações ou dívidas, e suas ações podem ser transferidas legalmente, realizando parte da liquidez.”

Na verdade, o próprio site do “Centro de Exibição de Negociações de Ações de Hong Kong” exige que as empresas assinarem uma declaração de compromisso, na qual se proíbe o uso de termos como “listagem”, “código de ações” ou “código de ações” em suas promoções, além de proibir atividades ilegais como captação ilegal de recursos ou fraude usando ações iniciais ou crowdfunding de ações. O site também revelou que, após denúncias de várias pessoas, algumas empresas foram removidas por suspeita de captação ilegal ou financiamento clandestino. Muitas dessas empresas usam a fachada de “listadas” para realizar captação ilegal ou vender ações iniciais. No site do “Centro de Negociação de Ações Globais de Hong Kong”, há também pedidos de financiamento de ações de empresas listadas, variando de um a vários milhões de yuans.

Atenção aos riscos de “investimento em ações”

Vale destacar que a maioria dessas “bolsas falsas” já foi listada há anos pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong como “organizações ou mercados operando sem regulamentação”. A CVM de Hong Kong afirma que criar sites de organizações ou mercados não regulamentados é uma tática comum de fraude, com o objetivo de enganar investidores desavisados, fazendo-os acreditar que as instituições financeiras ou intermediários listados são regulados por órgãos legítimos, o que não é verdade. Essas instituições financeiras nunca receberam aprovação de órgãos reguladores reais. Os golpistas podem alegar que operam por meio de mercados reconhecidos, como bolsas de valores, para enganar investidores. Esses sites são bem elaborados, frequentemente com notícias financeiras atualizadas, tentando criar uma aparência de legitimidade, mas na realidade, as instituições financeiras ou mercados com esses nomes não existem.

Segundo o advogado Jiang Huaqin, do escritório Zhejiang Baihe, empresas continentais que pagam taxas a instituições não licenciadas em Hong Kong para “listagem” ou “IPO” e vendem ações iniciais estão cometendo violações sob a Lei de Valores Mobiliários, incluindo declarações falsas e emissão ilegal de ações. Os responsáveis por essas instituições e empresas podem ser criminalmente processados por crimes como operação ilegal, fraude, entre outros. Terceiros que promovem ou recrutam empresas continentais para listar nessas plataformas também podem ser considerados coautores de crimes, com responsabilidade civil e criminal, incluindo participação em operações ilegais ou fraudes.

O advogado Xu Yuehui, do escritório Guangdong Huanyu Jingmao, acrescenta que, de acordo com a Lei de Valores Mobiliários, instituições não licenciadas não possuem autorização para emitir ou negociar valores mobiliários. Vender ações iniciais ao público na China usando plataformas não autorizadas constitui emissão ilegal de valores mobiliários. Se for feito com intenção de obter vantagem ilícita, como criar uma falsa impressão de listagem ou falsificar registros, e captar fundos de investidores para desvio ou uso indevido, configura crime de captação ilegal de recursos. Assim, as ações dessas empresas podem ser enquadradas em crimes de operação ilegal ou fraude.

“Listar no exterior é uma espécie de cartão de visita para a empresa, mas os golpistas aproveitam essa ânsia de ‘enriquecimento’ para montar armadilhas. Para evitar esses golpes, o primeiro passo é verificar a qualificação: empresas chinesas que desejam listar em Hong Kong precisam de aprovação da CVM e da Bolsa de Valores de Hong Kong. Segundo, desconfie de promessas de ‘listagem rápida’, ‘sem barreiras’, ‘altos retornos’ ou ‘ações iniciais’. Terceiro, verifique os documentos oficiais no site da Bolsa de Hong Kong ou da CVM. Quarto, evite transações privadas; todas as negociações devem ocorrer em contas de corretoras legítimas. E, por fim, guarde provas de toda a documentação, contratos, registros de transferências e conversas, para facilitar uma eventual defesa jurídica”, aconselha Jiang Huaqin.

Xu Yuehui alerta que, se investidores sofrerem prejuízos por causa de falsas promessas de listagem, as próprias empresas podem ser responsabilizadas por danos por declarações falsas. Os investidores podem processar essas empresas na Justiça chinesa, e há precedentes na Justiça de Pequim que reconhecem jurisdição em casos de fraudes transfronteiriças. “Para esses golpes, os investidores não devem confiar em promessas de ‘listagem no exterior’ e devem manter uma postura de alta vigilância contra oportunidades de compra de ações iniciais. É fundamental seguir a regra de ‘não investir sem licença’ e ‘não comprar sem registro’.”