¡Explosión de Hutchison China MediTech! El importante fármaco oncológico fue retirado del mercado por graves problemas de seguridad, la ganancia neta del año pasado se disparó 1111% gracias a "venta de activos"

¡Huang Medicine en problemas! Un importante medicamento contra el cáncer retirado por graves problemas de seguridad, con un aumento del 1111% en beneficios netos el año pasado gracias a la venta de activos

El 9 de marzo de 2026, Huang Medicine anunció de manera repentina y contundente que iniciaba un retiro completo del mercado y la retirada del innovador medicamento contra el cáncer, Tazelisib (nombre comercial: DawiKe), que llevaba solo un año en el mercado. Esta medida inesperada provocó rápidamente turbulencias en el mercado de capitales y generó un profundo debate en la industria farmacéutica.

El 9 de marzo de 2026, Huang Medicine anunció de manera repentina y contundente que iniciaba un retiro completo del mercado y la retirada del innovador medicamento contra el cáncer, Tazelisib (nombre comercial: DawiKe), que llevaba solo un año en el mercado. Esta medida inesperada provocó rápidamente turbulencias en el mercado de capitales y generó un profundo debate en la industria farmacéutica, convirtiéndose en un evento de riesgo emblemático en el campo de los medicamentos innovadores nacionales en los últimos tiempos.

Este medicamento, considerado por la compañía como un punto clave en su línea de crecimiento de oncología y que había sido incluido en el catálogo de seguros médicos, fue retirado del mercado debido a la aparición de riesgos graves de seguridad en los ensayos clínicos. Esto expuso varias deficiencias en la introducción, gestión de riesgos y comercialización de medicamentos innovadores por parte de Huang Medicine. Al mismo tiempo, aunque los informes de resultados de 2025 parecen brillantes, con un aumento del 1111% en beneficios netos atribuibles a la matriz, en realidad dependían de ingresos no recurrentes por la venta de activos de medicina tradicional china, mientras que su negocio principal de innovación en medicamentos sigue enfrentando dificultades de crecimiento.

Riesgo en medicamentos innovadores

El retiro de DawiKe, un innovador medicamento autorizado por Huang Medicine y enfocado en el tratamiento de linfoma folicular y sarcoma de células claras, fue lanzado en el mercado chino a principios de 2025. Gracias a su posición única a nivel mundial, fue considerado en su momento como un punto central en la línea de medicamentos contra el cáncer de la compañía, e incluso en diciembre de 2025 fue incluido en la primera edición del catálogo de medicamentos innovadores de seguros médicos nacionales, con buenas perspectivas de comercialización. Sin embargo, menos de un año después de su lanzamiento, este medicamento enfrentó una “crisis de vida o muerte”, rompiendo por completo las expectativas del mercado.

El detonante del retiro fue un ensayo clínico de fase Ib/III llamado SYMPHONY-1, realizado por el licenciante del medicamento, Ipsen. Los datos mostraron que en el grupo de tratamiento combinado surgieron eventos adversos graves relacionados con tumores malignos hematológicos secundarios. Tras una evaluación exhaustiva, se concluyó que los riesgos potenciales superaban con creces los beneficios clínicos para los pacientes. En consecuencia, Ipsen decidió retirar inmediatamente la autorización de comercialización en todo el mundo, y Huang Medicine siguió el ejemplo, iniciando simultáneamente el retiro en China, Hong Kong y Macao, deteniendo todos los ensayos clínicos y proyectos de uso extendido relacionados. Los departamentos de seguros médicos también retiraron el medicamento de la plataforma de compras y del catálogo de medicamentos innovadores en seguros médicos. Hasta el momento de la publicación, Huang Medicine no ha respondido a las consultas sobre posibles medidas de compensación o protección para los pacientes.

Como empresa centrada en medicamentos innovadores en oncología e inmunología, Huang Medicine cuenta actualmente con cuatro medicamentos innovadores clave: Furquitinib, Sevoquinib, Sovatinib y Tazelisib. De estos, Furquitinib ha sido aprobado o lanzado en 39 países y regiones, formando un portafolio que cubre tumores sólidos y hematológicos. Sin embargo, en 2025, el negocio principal de innovación en medicamentos mostró una tendencia de presión a corto plazo, con resultados de ventas muy diferenciados.

Los datos financieros muestran que en 2025, los ingresos totales de los productos contra el cáncer cayeron un 21% hasta 214.4 millones de dólares, y varias ventas clave en el mercado interno enfrentaron obstáculos. Por ejemplo, las ventas de Sovatinib alcanzaron 27 millones de dólares, una caída del 45% respecto al año anterior, principalmente por la competencia adicional en el catálogo de seguros médicos nacional; las ventas de Sevoquinib fueron de 18.6 millones de dólares, un descenso del 24%, debido a la fuerte competencia en el campo de los inhibidores de MET; incluso Furquitinib, el producto principal, vio una disminución del 13% en ventas en China, hasta 100 millones de dólares, afectado por cambios regulatorios y competencia en compras centralizadas. La única excepción fue Tazelisib, que creció un 158% respecto al año anterior, alcanzando 2.5 millones de dólares, aunque fue retirado tras solo un año en el mercado debido a problemas de seguridad graves, lo que ha generado reflexiones sobre los límites de seguridad en los medicamentos innovadores.

Es importante destacar que el mercado internacional de Huang Medicine se ha convertido en un amortiguador importante para sus resultados. La versión internacional de Furquitinib, FRUZAQLA, desarrollada por Takeda, creció un 26% en ventas en 2025, alcanzando 366.2 millones de dólares, con aprobación en 38 países y cobertura en casi 20 países en seguros médicos, ayudando a compensar la caída en el mercado interno.

“Venta de activos” y aumento de beneficios netos

En contraste con las frecuentes dificultades en el negocio de medicamentos innovadores, los resultados de Huang Medicine en 2025 parecen “brillantes”, pero en realidad contienen “agua”. El gran aumento en beneficios netos no provino del crecimiento del negocio principal, sino de ingresos no recurrentes por la venta de participaciones en empresas de medicina tradicional china. La compañía ha estado desinvirtiendo continuamente en activos tradicionales, alejándose progresivamente de ese sector.

Según el informe de resultados de 2025, la compañía obtuvo ingresos totales de 548.5 millones de dólares, una caída cercana al 13% respecto al año anterior, pero su beneficio neto atribuible a la matriz fue de 456.9 millones de dólares, un aumento de más de 11 veces, superando ampliamente las expectativas del mercado. Este resultado se debió principalmente a la venta de la participación en Shanghai Huang Pharmaceutical en enero de 2025, por aproximadamente 4.478 mil millones de yuanes (unos 608.5 millones de dólares). La venta de la participación del 45% en esa empresa, dejando solo un 5% indirecto, le permitió obtener un beneficio neto después de impuestos de aproximadamente 416 millones de dólares, que representó la mayor parte del aumento en beneficios del año. Excluyendo esta ganancia extraordinaria, el negocio principal de Huang Medicine seguía en estado de microganancias.

De hecho, la venta de la participación en Shanghai Huang Pharmaceutical no fue un caso aislado. En 2021, la compañía vendió su participación en Guangzhou Baiyunshan Heji Huangpu Traditional Chinese Medicine, reduciendo su presencia en el sector de la medicina tradicional. Según el consultor senior de Hejun, Shi Tianyi, la principal razón para vender estas participaciones fue “financiar” el desarrollo de medicamentos innovadores. Los fondos obtenidos se destinaron a acelerar la expansión en oncología e inmunología, así como en plataformas de medicamentos conjugados con anticuerpos y desarrollo clínico. Se trata de una estrategia de “brazo cortado para sobrevivir”. Aunque la medicina tradicional puede generar flujo de caja estable, su valoración en el mercado difiere de la de los medicamentos innovadores. Al desprenderse de parte de estos activos tradicionales, Huang Medicine busca optimizar su estructura de capital y concentrar recursos en el sector de alto crecimiento y barreras elevadas de los medicamentos innovadores, con la esperanza de obtener una mayor valoración futura.

Este retiro del mercado de medicamentos contra el cáncer representa una prueba importante en la transformación de Huang Medicine. Para esta empresa farmacéutica respaldada por la familia de Li Ka-shing, mantener la seguridad de los medicamentos, fortalecer la investigación y desarrollo autónomo, y mejorar la capacidad de comercialización de medicamentos innovadores serán claves para su futuro éxito.