[红包]3.22：Reflexión semanal: Sobre la cuantificación.

El fin de semana, lo que más se ha discutido es la cuantificación, ¿verdad? [Taogu Ba]

Después de febrero y marzo, la actividad de los fondos de inversión en las listas de líderes de A-shares ha mostrado una caída muy evidente, y el entusiasmo general por las operaciones ha disminuido visiblemente. Anteriormente, esos fondos de inversión estrella, que operaban con frecuencia y tenían una alta notoriedad, ya sea en número de apariciones, en participación o en volumen de transacciones diarias, han experimentado una caída drástica, en contraste con las tendencias alcistas anteriores.

Muchos inversores se preguntan: ¿a dónde han ido los fondos de inversión activos en el mercado?

Según amigos y experiencias reales, actualmente muchos fondos activos y equipos de trading de primera línea están reduciendo sus posiciones de manera proactiva, principalmente para controlar el riesgo y esperar. Algunos fondos que todavía operan se quejan en plataformas sociales y círculos de que la tendencia es difícil de manejar; incluso hay fondos que, por no gestionar bien el riesgo o por errores en el ritmo, han sufrido pérdidas significativas. En línea, se puede ver cuánto ha perdido cada uno, pero no entraremos en detalles.

En realidad, en un entorno de mercado débil y con baja rentabilidad, reducir activamente las posiciones y centrarse en descansar y probar con pequeñas inversiones es una decisión madura y racional que muchos fondos toman.

Como dice el viejo dicho: Cuando llega el momento, el cielo y la tierra trabajan en armonía; cuando se va la suerte, los héroes no son libres.

En el mercado a corto plazo, la estrategia más común y confiable sigue siendo la basada en datos clave como el número de acciones en alza, la altura de las series de subidas, la continuidad del sector y el estado emocional del mercado. Este sistema fue uno de los primeros marcos de análisis a corto plazo que se popularizó y aceptó ampliamente hace unos años.

Con la compresión constante de las series de alzas, la disminución de la continuidad sectorial y la repetida bajada del ánimo, reducir posiciones y controlar las caídas es una decisión lógica y necesaria.

Los fondos que han sobrevivido y crecido en múltiples ciclos alcistas y bajistas saben que entender el momento y el entorno es mucho más importante que esforzarse ciegamente por ganar en un mercado débil. No buscan forzar ganancias en condiciones adversas, sino que respetan el ritmo del mercado.

De hecho, muchos fondos grandes y fondos maduros logran ganancias significativas y aumentan su valor neto en un año solo con una o dos tendencias principales y algunas operaciones clave, basándose en la evaluación de los puntos críticos y la gestión de las posiciones en esos momentos. La mayor parte del tiempo, operan con posiciones ligeras, haciendo arbitraje y pequeñas ganancias o pérdidas, sin apostar a ciegas con grandes posiciones.

Por otro lado, muchos fondos pequeños tienden a ser más impulsivos; si pierden una o dos días de rebotes suaves, sienten que han perdido una gran oportunidad y tienden a operar con frecuencia en condiciones débiles, acumulando pérdidas.

En cuanto a las recientes quejas en los fines de semana, estas reflejan principalmente la frustración por las condiciones extremas del mercado y también son una forma de quejarse en grupo o de buscar diversión. La situación del mercado es muy mala, el ritmo se ha visto alterado repetidamente y, además, los fondos cuantitativos han sido muy activos, lo que hace que comprar en alza y vender en baja sea muy arriesgado y la experiencia sea muy negativa.

Pero hay un error común en el mercado: muchas personas piensan que los fondos cuantitativos siempre ganan y los fondos tradicionales siempre pierden.

La realidad no es tan simple.
Detrás de los fondos cuantitativos también hay personas, y las personas tienen humanidad, subjetividad y diferentes estrategias y datos. Por lo tanto, los fondos cuantitativos no siempre ganan ni dominan el mercado; diferentes estrategias y ciclos también enfrentan retrocesos y fallos.

En resumen:
No es que los fondos de inversión hayan desaparecido, sino que están descansando y esperando el momento adecuado;
No es que los fondos pequeños no sean esforzados, sino que muchos aún no han aprendido a controlar sus impulsos en un mercado bajista y a esperar la próxima tendencia.
La etapa más difícil del mercado no se trata de quién gana más, sino de quién sobrevive más tiempo y quién puede esperar la próxima ola.

La cuantificación no desaparecerá, ni puede hacerlo. Es probable que en el futuro se refuercen las restricciones. La estrategia de series de alzas de hace unos años, con más de diez días consecutivos, ya es cosa del pasado. La estrategia de cortar en seco también es historia. Cuando las series de alzas estaban en auge, no había muchos que realmente ganaran dinero. ¿Cuánto has ganado desde 924? Probablemente también hayas tenido pérdidas… Cada año hay momentos malos. Antes, sin fondos cuantitativos, criticaban a los “pomelos” (柚子), y ahora sin “pomelos” critican a los fondos cuantitativos. Recuerda la ola de críticas a la industria aeroespacial el año pasado… y ahora, esas mismas personas todavía piensan en eso.

Y lo más importante: pregúntate, ¿has ganado dinero antes de que existieran los fondos cuantitativos? Después de criticar a los “pomelos” y a los fondos, y después de criticar a los fondos y a los “pomelos”, solo hablas de la cadena industrial y nunca buscas tus propias causas…

Por supuesto, no apoyo a ningún lado. Esto no es para defender a nadie. La alta frecuencia en la cuantificación es un hecho, y necesita regulación. Debemos trabajar juntos para mantener un buen ecosistema en el mercado.

Al final, operar en el mercado es un juego de probabilidades. Lo veo como una oportunidad de emprendimiento: aunque la barrera de entrada es baja, el riesgo es muy alto. Identifica los riesgos, espera el momento y luego apuesta con todo. El mercado siempre se recuperará. Cuanto más fuerte sea la compresión, mayor será la elasticidad. Antes de eso, sobrevive, realiza operaciones que puedas entender y que te sean cómodas. Ganar en todo es casi imposible.

En el camino del trading, es mejor ir con calma que correr rápido. Solo enfócate en lo básico, sin complicarte con cosas adicionales, y también podrás ingresar a una buena universidad.

Finalmente, la previsión para la próxima semana:
El viernes pasado, la energía almacenada, especialmente en el sector de energías renovables, resonó con el índice, pero tras la caída de Yunnan Energy y otras acciones, el índice cayó en una tendencia bajista. Este evento se consideró inválido, y el lunes el índice probablemente abrirá a la baja. Solo las acciones relacionadas con Yunnan Energy tienen expectativas de nuevos máximos, aunque no necesariamente los alcanzarán, pero en general, la tendencia será al alza. Si el lunes no cumple con las expectativas, dejaré de seguir esas acciones. Sin un gran efecto de mercado ni acciones clave, seguir descansando no es problema.

¡Saludos!