5 Perguntas que Todo Analista Deve Ler da Teleconferência de Resultados do Quarto Trimestre da Radian Group

5 Perguntas que Todo Analista Deve Ler da Teleconferência de Resultados do Quarto Trimestre da Radian Group

Kayode Omotosho

Qua, 25 de fevereiro de 2026 às 20:31 GMT+9 3 min de leitura

Neste artigo:

RDN

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O desempenho do quarto trimestre da Radian Group apresentou receita abaixo das expectativas de Wall Street, mas o lucro por ação ajustado superou modestamente o previsão. A administração atribuiu os resultados do trimestre ao crescimento contínuo do portfólio de seguros hipotecários, gestão disciplinada de riscos e controle de custos operacionais. O CEO Richard Thornberry destacou que o “grande e de alta qualidade portfólio de Seguros Hipotecários primários cresceu 3% ano a ano, atingindo outro recorde”, enquanto esforços contínuos para manter altas taxas de persistência e tendências de crédito positivas sustentaram a rentabilidade. O trimestre também marcou a conclusão da aquisição da Inigo, sinalizando uma mudança significativa na estratégia da empresa.

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Destaques do Quarto Trimestre de 2025 da Radian Group (RDN):

**Receita:** $300,5 milhões vs estimativas de analistas de $302,3 milhões (queda de 9,9% ano a ano, 0,6% abaixo)

**Lucro por ação ajustado:** $1,13 vs estimativas de $1,09 (superior em 4%)

**Lucro operacional ajustado:** $201 milhões (margem de 66,9%, estável em relação ao ano anterior)

**Margem operacional:** 66,9%, aumento de 63,1% no mesmo trimestre do ano passado

**Capitalização de mercado:** $4,68 bilhões

Enquanto gostamos de ouvir os comentários da gestão, nossa parte favorita das teleconferências de resultados são as perguntas dos analistas. Essas perguntas são não roteirizadas e muitas vezes destacam tópicos que as equipes de gestão prefeririam evitar ou tópicos cuja resposta é complexa. Aqui está o que chamou nossa atenção.

Nossas 5 principais perguntas de analistas na teleconferência de resultados do quarto trimestre da Radian Group

**Terry Ma (Barclays)** perguntou sobre as expectativas financeiras atualizadas para a Inigo. O CFO Dan Kobell confirmou que não houve “alterações” na orientação anterior, destacando baixo risco de integração e retornos esperados na casa dos dois dígitos médios sobre o capital investido.

**Terry Ma (Barclays)** também questionou sobre a sustentabilidade das altas taxas de cura à medida que as novas safras amadurecem. Kobell observou que a atividade de cura permanece alta e as tendências de patrimônio embutido são favoráveis, mas a empresa adota uma abordagem conservadora de provisões para períodos futuros.

**Mihir Bhatia (Bank of America)** questionou o ambiente de preços e os retornos em novos negócios. Kobell citou rendimentos estáveis de prêmios e um cenário competitivo equilibrado, enquanto o CEO Richard Thornberry destacou o foco da empresa no valor econômico, e não na participação de mercado.

**Mihir Bhatia (Bank of America)** perguntou sobre as razões combinadas esperadas para o negócio da Inigo. Kobell recusou-se a fornecer orientações explícitas para o futuro, mas reconheceu que as razões históricas da Inigo na faixa de 80% a 90% são um ponto de partida razoável.

**Bose George (KBW)** buscou clareza sobre a matemática de acúmulo e amortização de ativos intangíveis relacionados à Inigo. Kobell confirmou que o valor de $170 milhões é antes dos impostos e que os detalhes completos da contabilidade de compra serão divulgados na próxima atualização trimestral.

 






Continuação da história  

Catalisadores nos próximos trimestres

No futuro, a equipe do StockStory monitorará (1) o progresso na integração da Inigo e evidências de acúmulo de lucros, (2) o ritmo e a conclusão de desinvestimentos de negócios não essenciais e a realocação de capital resultante, e (3) tendências na persistência do seguro hipotecário, qualidade de crédito e estabilidade do rendimento de prêmios. O timing e a escala de recompras de ações retomadas e outras ações de gestão de capital também serão indicadores importantes.

Atualmente, a Radian Group negocia a $33,39, acima de $32,32 pouco antes dos resultados. Após este trimestre, é uma compra ou venda? Descubra no nosso relatório completo de pesquisa (é gratuito para membros ativos do Edge).

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