Índice de Xangai mantém-se com dificuldade acima dos 4000 pontos, setor de energia e de capacidade computacional recuperam contra a tendência.

O cenário no Médio Oriente continua a influenciar os mercados de capitais globais. Em 19 de março, o mercado A-shares registou uma correção volátil, com os quatro principais índices a fechar em queda, e as ações a apresentar uma tendência de queda generalizada, aumentando o sentimento de避险 no mercado. O índice Shanghai Composite chegou a cair abaixo do marco psicológico de 4000 pontos durante o dia, recuperando-se por pouco no final, enquanto o Shenzhen Component, o índice ChiNext e o índice Sci-Tech Innovation também seguiram uma tendência de baixa. O efeito de lucro no mercado diminuiu significativamente, com uma forte atitude de observação por parte dos investidores, sendo que apenas setores como petróleo e gás, carvão e capacidade computacional resistiram à tendência de queda.

Até ao fecho, os quatro principais índices apresentaram uma performance divergente, mas no geral fraca: o índice Shanghai fechou em 4006,55 pontos, uma queda de 1,39%, tendo atingido um mínimo de 3994,17 pontos durante o dia; o índice Shenzhen fechou em 13901,57 pontos, uma queda de 2,02%; o índice ChiNext fechou em 3309,10 pontos, uma queda de 1,11%; o índice Sci-Tech Innovation fechou em 1689,34 pontos, uma queda de 2,30%. O volume total de negociação em Xangai, Shenzhen e Hong Kong foi de 2,13 trilhões de yuans, um aumento moderado de 662 milhões de yuans em relação ao dia anterior.

No mercado, setores de energia como petróleo, gás natural e carvão tornaram-se refúgios, sustentando a força dos setores devido à escalada contínua dos conflitos geopolíticos no Médio Oriente. Quanto às ações individuais, China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) e China Petroleum (601857) subiram mais de 5%, enquanto Shaanxi Black Cat (601015) e Blue Flame Holdings (000968) atingiram o limite máximo de subida.

Segundo a notícia da CCTV, na madrugada de 19 de março, fontes locais informaram que as instalações de gás natural Ras Laffan no Qatar foram novamente atingidas por mísseis. Mais cedo, o Irão afirmou que atacou instalações petrolíferas em países do Golfo com presença de inimigos iranianos. Devido à escalada no Médio Oriente, os preços do petróleo bruto internacional continuaram a subir ontem. Às 17h30 de 19 de março, o contrato principal de petróleo WTI da NYMEX subiu 0,97%, para 96,39 dólares por barril; o contrato principal de Brent da ICE subiu 6,13%, para 109 dólares por barril.

Contrariamente, metais preciosos e metais não ferrosos lideraram as quedas de ontem, com ações como China National Gold (600489), Industrial Silver Tin e Luoyang Molybdenum (603993) a registarem fortes quedas. Às 17h30 de 19 de março, o preço do ouro à vista em Londres caiu mais de 2%, e o preço do ouro futuro na COMEX caiu mais de 3%; o prata à vista em Londres caiu mais de 5%, e o prata futuro na COMEX caiu mais de 7%.

Segundo notícias, a decisão de taxa de juro do Federal Reserve dos EUA na noite anterior foi considerada hawkish pelo mercado. Em 18 de março, o Federal Reserve anunciou que manteve a taxa de fundos federais entre 3,5% e 3,75%.

No que diz respeito aos temas ativos, o conceito de capacidade computacional no mercado A-shares destacou-se ontem, com Copper Bull Information a atingir o limite máximo de 20%, e Hongjing Technology a subir mais de 13%, atingindo um recorde histórico durante o dia. Além disso, Lotus Holdings, Jinkai New Energy e Litong Electronics (603629) também atingiram o limite máximo de subida.

Segundo notícias, em 18 de março, Alibaba Cloud e Baidu Smart Cloud anunciaram aumentos de preços para produtos centrais como capacidade de IA e armazenamento. A Alibaba Cloud indicou que, devido ao aumento da procura global por IA e ao aumento dos custos na cadeia de abastecimento, os preços de produtos como a placa de capacidade de cálculo PanTouGe ZhenWu 810E subiram entre 5% e 34%, e o produto de armazenamento de ficheiros CPFS (versão inteligente) aumentou 30%. A Baidu Smart Cloud também aumentou os preços de produtos relacionados com capacidade de IA em cerca de 5% a 30%, com aumentos de aproximadamente 30% em armazenamento de ficheiros paralelo e outros serviços.

Sobre a evolução do mercado sob o conflito geopolítico, Zhang Qiyao, analista-chefe de estratégia da Industrial Securities (601377), afirmou num relatório que, na semana passada, o mercado passou de uma “negociação de pânico” na fase inicial do conflito para uma “negociação de reversão” com uma redução na intensidade do conflito. Com a postura firme do Irão em manter uma posição de confronto e bloquear o estreito, o mercado percebeu que o conflito poderia prolongar-se, levando a uma nova subida do preço do petróleo. Atualmente, com a situação a estabilizar-se, a expectativa de estagflação e o impacto dos preços elevados do petróleo na economia, inflação e políticas, continuam a ser fatores que merecem atenção e monitorização.

“Com sinais de que a intensidade do conflito atingiu o pico, o núcleo das negociações no mercado está a mudar de ‘aumento da intensidade’ para ‘negociações repetidas’, o que sugere que o mercado de A-shares poderá tornar-se mais centrado em ‘o que é meu’,” afirmou Zhang Qiyao. Ele acrescentou que, à medida que o mercado começa a precificar o impacto do alto preço do petróleo na economia e nas políticas, a estabilidade das políticas domésticas será um suporte central para a continuidade do mercado de A-shares. A inflação ainda está baixa na China, as taxas de juro políticas estão em níveis historicamente baixos, e a tolerância à inflação importada devido à subida do preço do petróleo é elevada. Assim, há espaço para políticas mais flexíveis, com uma tendência provável de manter o crescimento estável e garantir liquidez abundante. A previsibilidade das políticas e um ambiente de liquidez favorável serão essenciais para que o mercado de A-shares mantenha a resiliência face às atuais perturbações externas.

(Autor: Zhang Yan)