Construtoras de automóveis lançam massivamente empréstimos automóveis de sete anos; bancos mostram pouco interesse em participar

Li Yunqi 中国证券报

Desde o início do ano, empresas automóveis como Tesla, Xiaomi Auto e Li Auto lançaram intensamente empréstimos de sete anos, oferecendo juros baixos e mensalidades reduzidas para diminuir a barreira de compra, criando uma onda de promoções financeiras no mercado automóvel. Esses produtos dividem-se em dois tipos: empréstimos bancários e leasing financeiro, com diferenças significativas em propriedade, gestão de risco e custos. Nesta onda, os bancos entram com cautela devido ao risco de depreciação do colateral e de incumprimento. Especialistas alertam que os consumidores devem calcular cuidadosamente os custos totais, entender a natureza do contrato e prevenir riscos de empréstimos de longo prazo.

Empréstimos de sete anos surgem em massa

Um representante de vendas da Li Auto afirmou que a empresa lançou um empréstimo de sete anos, em parceria com o Grupo Yixin, com pagamento de prestações iguais. Segundo cálculos no site oficial da empresa, a taxa de juros anual (simples) para o empréstimo de sete anos varia entre 3,22% e 4,69%, dependendo do modelo.

Além disso, diferentemente de empréstimos de crédito comuns, os consumidores precisam hipotecar o Certificado de Registro do Veículo, conhecido como “green book”, ao Grupo Yixin. “Isso é para evitar fraudes, garantindo que o momento de quitar o empréstimo seja também o momento de devolver o green book”, explicou o representante. O site da Li Auto indica que empréstimos de seis a sete anos são produtos de leasing financeiro oferecidos pela Tianjin Hengtong Jiahé Finance Leasing Co., Ltd., uma subsidiária do Grupo Yixin, e que após o término do leasing, o consumidor adquire a propriedade do veículo conforme o contrato.

O produto de empréstimo de sete anos da Tesla é um empréstimo bancário, com opção de financiamento pelo CITIC Bank ou pelo Shanghai Pudong Development Bank, sem necessidade de hipoteca do Certificado de Registro do Veículo. A Tesla informa que alguns modelos oferecem uma taxa de juros anual equivalente de até 0,98%.

A Xiaomi Auto também lançou um empréstimo de sete anos para a série YU7, com taxas de juros aproximadas de 2,55% a 3,77%, dependendo do valor de entrada. Atualmente, os empréstimos de sete anos da Xiaomi Auto podem ser feitos através de bancos parceiros ou de leasing financeiro. Vários consumidores nas redes sociais afirmaram ter obtido esses empréstimos via Banco Ping An, Banco Pudong, entre outros.

Zeng Gang, vice-diretor do Laboratório Nacional de Finanças e Desenvolvimento, afirmou que as montadoras lançam planos de empréstimo de sete anos principalmente por três razões: primeiro, como uma forma de promoção de preços, através de empréstimos de longo prazo com juros baixos ou até isentos, reduzindo efetivamente a barreira de compra; segundo, para atingir mercados mais profundos, aliviando a pressão de estoque, ao reduzir significativamente o valor da entrada e as prestações mensais, atraindo jovens e consumidores de mercados secundários, impulsionando vendas e acelerando o retorno de capital; terceiro, para mitigar o impacto de políticas de redução de impostos e de uma postura de observação do mercado, especialmente com a redução do imposto de compra de veículos elétricos novos, que está em fase de transição, ajudando as montadoras a eliminar dúvidas dos consumidores e a ganhar vantagem competitiva.

Diferenças claras entre os dois tipos de produtos

“Principal diferença entre empréstimos bancários e leasing financeiro reside na relação jurídica e na propriedade do bem”, afirmou Sun Bo, sócio do escritório de advocacia Yingke (Xi’an). Os empréstimos bancários são regulados pelo Código Civil, que regula contratos de empréstimo e garantias, sendo altamente conformes às normas e com fontes de financiamento estáveis. Já o leasing financeiro caracteriza-se pela separação entre propriedade e uso, onde o veículo permanece sob propriedade da empresa de leasing até o pagamento total, antes de transferir a propriedade ao consumidor.

Sun explicou que os bancos, regulados por leis como a “Regulamentação de Gestão de Empréstimos Pessoais” e a “Regulamentação de Empréstimos de Automóveis”, impõem requisitos rígidos quanto à entrada e ao prazo do empréstimo, adotando uma postura conservadora de risco. Em contraste, as empresas de leasing financeiro operam com maior flexibilidade, podendo reduzir a entrada, alongar o prazo e até usar “pagamentos finais flexíveis” para diminuir as prestações mensais, ajudando a reduzir estoques rapidamente. Quando o consumidor deixa de pagar o empréstimo, os bancos podem recorrer ao sistema judicial para exercer garantias, enquanto as empresas de leasing, que detêm a propriedade do veículo, podem recuperar o bem com menos obstáculos.

Luo Feipeng, pesquisador do Banco de Poupança Postal da China, afirmou que o empréstimo bancário de automóveis é uma hipoteca, onde o consumidor possui a propriedade do veículo, com processos de aprovação mais rigorosos. O leasing financeiro, por sua vez, é uma forma de “aluguel com opção de compra”, com aprovação mais flexível, podendo suportar zero entrada, mas com custos de financiamento mais elevados. A principal diferença reside na propriedade, na gestão de risco e no modelo de negócio; em caso de inadimplência, o veículo pode ser recuperado, mas o valor do aluguel já pago não será devolvido.

Entrada cautelosa dos bancos

Comparado a empréstimos de três ou cinco anos, os empréstimos de sete anos têm menor atratividade para os bancos. Atualmente, além de Tesla, Xiaomi Auto e NIO, poucas montadoras estabeleceram parcerias com bancos; a maioria oferece produtos de leasing financeiro.

Zeng Gang acredita que, devido à rápida evolução tecnológica dos veículos elétricos, o valor residual após sete anos pode cair drasticamente, colocando os bancos em risco de valor de colateral muito inferior ao saldo devedor. Além disso, o longo período de pagamento traz incertezas: se o devedor tiver flutuações de renda ou perceber que pagar o empréstimo é mais caro do que comprar um carro novo com melhor configuração, a probabilidade de inadimplência aumenta significativamente.

A “Regulamentação de Empréstimos de Automóveis” limita o prazo de empréstimo (incluindo prorrogação) a cinco anos. No entanto, em março de 2025, a Administração Nacional de Supervisão Financeira da China publicou uma orientação permitindo que os bancos comerciais estendam temporariamente o prazo de empréstimos ao consumidor de até cinco para até sete anos.

A participação dos bancos em empréstimos de sete anos apresenta riscos de conformidade? Sun Bo acredita que, embora os empréstimos de consumo de veículos sejam uma categoria principal de crédito ao consumidor, com amplo suporte político, os bancos têm capacidade para atuar nesse mercado, desde que cumpram rigorosamente as regras: verificar a real finalidade do consumo, evitar que o empréstimo seja usado para contornar as regras de empréstimo de automóveis, e manter uma gestão prudente, sem relaxar os critérios de risco ou ampliar excessivamente o público-alvo.

Zeng Gang alerta que os consumidores devem avaliar três aspectos ao escolher um empréstimo: primeiro, calcular cuidadosamente o “custo total”, incluindo o “valor da entrada + juros totais de sete anos + pagamento final”, para entender o custo real; segundo, compreender a natureza do contrato, evitando armadilhas de propriedade, confirmando se é um empréstimo hipotecário ou leasing, e avaliar a estabilidade de pagamento e o risco de recuperação do bem; terceiro, considerar o ciclo de troca de veículos e as penalidades por pagamento antecipado, pois veículos elétricos evoluem rapidamente, e vender ou trocar antes de quitar o financiamento pode implicar altas multas ou taxas, devendo-se ler atentamente as cláusulas de pagamento antecipado no contrato.