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Por que o ouro "desabou" e onde está o fundo desta queda?

Os leitores frequentes dos artigos do Small Finance God sabem que desde 5200 eu tenho mantido uma visão de "topo duplo" para o ouro em queda. Eu mesmo lucrei um pouco nesta onda de queda, mas ontem perto de 70 dólares de prata escolhi fazer uma compra massiva no fundo e o resultado foi previsível -- fui liquidado! Então, como devemos operar o ouro a seguir? Como podemos fazer o fundo direito?

📉Primeiro, vamos ver brevemente algumas razões para esta queda do ouro nesta rodada:

1. O preço subiu muito rápido no curto prazo, atributo de proteção caiu: Esta é a razão fundamental para a queda de preço do ouro nesta rodada, e também o verdadeiro motivo pelo qual o ouro, um "ativo de proteção", não sobe mas cai drasticamente apesar da guerra entre EUA e Irã ainda estar em andamento. A última onda de subida principal do touro de ouro nesta rodada foi caracterizada por uma subida severamente irracional, com preço inflacionado. Não apenas a pressão de realização de lucros é enorme, mas também deu aos vendedores a melhor razão para atacar. Quando os dois esforços se combinam, o preço naturalmente cai drasticamente. Além disso, as grandes flutuações no preço do ouro também aumentaram drasticamente seu risco de investimento, o atributo de proteção original desapareceu completamente, em vez disso adquiriu características de ativo de risco, que também é o motivo pelo qual o ouro cai contra o mercado apesar das chamas da guerra entre EUA e Irã.

2. Espiral de inflação-taxa de juros reprimindo: Os preços de energia elevados pela região de conflito exacerbam as preocupações com "reflação", forçando o mercado a redefir as políticas dos bancos centrais globais. O Federal Reserve pode prolongar o ciclo de altas taxas de juros, formando uma "retroalimentação negativa de risco geopolítico elevando inflação → reforçando política agressiva → reprimindo preço do ouro".

3. Colapso das expectativas de redução de juros: Conforme mencionado acima, a alta inflação impulsionada por altos preços de petróleo torna o Federal Reserve muito cauteloso em relação à redução de juros, algumas instituições até predizem que pode haver reinício de aumento de juros, os operadores já aumentaram a probabilidade de aposta neste evento para 50%, impulsionando assim o índice do dólar continuamente para cima, quebrando o ponto máximo do ano e criando o maior ganho em dois meses, enquanto a subida do dólar suprime ainda mais o ouro cotado em dólar.

4. Trampolim de fundos alavancados: A subida rápida anterior do preço do ouro acumulou uma grande quantidade de posições lucrativas, quando o preço caiu abaixo da chave técnica de 5100 dólares, as ordens de parada de negociação programada foram acionadas em massa, formando um "ciclo vicioso de queda → fechamento de posição → nova queda"; além disso, as bolsas globais aumentaram densamente o margem de transação, forçando investidores com alta alavancagem a fechar posições, exacerbando ainda mais a pressão de venda.

5. Com preço alto do ouro, o impulso de compra dos bancos centrais despencou: A compra líquida de ouro dos bancos centrais globais em janeiro foi apenas 5 toneladas, menos de 20% da demanda média mensal de 2025. A desaceleração nas compras de ouro dos principais países reservatários enfraqueceu o suporte de longo prazo, intensificando as preocupações do mercado com ruptura de demanda.

📊Como operar recentemente?

A curto prazo, os vendedores chegam furiosamente, quebrando sucessivamente 4800 e 4500 dois marcos psicológicos, criando a maior queda semanal desde 1983 (queda semanal de 10,49%), o único ponto que os compradores podem preservar abaixo é apenas 4000 ponto inteiro, a curto prazo ainda é principalmente venda.

Ponto de entrada: Acima de 4600 pontos
Parada de perda: Acima de 4800
Alvo de lucro: Perto de 4000 pontos

🙋Deve fazer o fundo?

Sobre fazer o fundo, primeiro você precisa saber o posicionamento do ouro. Como a ferramenta de armazenagem de riqueza internacionalmente reconhecida atualmente, e com forte capacidade de realização em dinheiro, uma vez que estava ligada ao dólar no "Sistema de Bretton Woods", servindo como reserva de valor de moeda, embora este sistema tenha muito tempo desabado, o fato de que o ouro possui a natureza de armazenagem de valor ou até "equivalente geral" está fora de dúvida, isto é diferente do Bitcoin. Embora o Bitcoin tenha sido incorporado ao patrimônio estratégico dos EUA, a maioria dos países do mundo ainda não o utiliza como meio de armazenagem de riqueza, então embora o ouro possa ter grandes flutuações a curto prazo, não será como o Bitcoin anterior sem "fundo" na queda, já que há um fundo, é claro que podemos fazer o fundo.

Além disso, desde 1900, a taxa de retorno real do ouro e commodities apresenta correlação positiva com inflação. Sob o contexto de pressão inflacionária global persistente, o atributo anti-inflação do ouro fornecerá suporte de longo prazo para seu preço, que também é a razão pela qual o ouro historicamente sempre teve "touro longo e urso curto".

🙋Quando fazer?

Mas a experiência dolorosa do Small Finance God em fazer o fundo diz a todos que fazer o fundo deve ser cauteloso. Se realmente não conseguir controlar a mão, então você pode focar nos marcos inteiros de 3900-4000. Depois que o preço quebrou sucessivamente 4800 e 4500 dois marcos psicológicos, o marco inteiro de 4000 pontos se tornou a posição que os compradores devem defender, considerando que a queda geralmente tem inércia, não podemos descartar que o marco de 4000 pontos pode ser quebrado a curto prazo, se assim for, talvez seja uma oportunidade excelente para fechar a venda e comprar.

Para investidores de longo prazo, se você está otimista com a tendência do ouro a longo prazo, você pode focar em dois suportes-chave de 3900 e 3520, dos quais o ponto 3900 é suporte de longo prazo da faixa média de Bollinger diária, enquanto 3520 é o ponto de início da aceleração desta rodada de mercado, fazer o fundo nesta posição e manter a longo prazo acredita que obterá bons retornos. E você precisa prestar atenção no fato de que o custo de extração de ouro global já subiu para cerca de 310 yuan/grama, mais processamento, transporte etc., correspondendo a uma linha de custo de preço de ouro internacional de cerca de 4000 dólares/onça. Quando o preço do ouro está próximo ou abaixo deste nível, as empresas de mineração reduzirão a quantidade de extração ou até encerrarão a produção, comprimindo assim o mercado do lado da oferta e impulsionando um aumento de preço, isto é um pouco parecido com o custo de mineração de Bitcoin, quando o preço está abaixo do custo de mineração, os mineradores desligarão as máquinas e comprarão Bitcoin do mercado, e isso também é frequentemente um sinal do fundo de preço.

🙋Como fazer?

Fazer o fundo contra tendência é como tirar castanhas do fogo, tem natureza de jogo, "queimar-se" é sempre inevitável, mas se você quer controlar a lesão, isso requer um: posição leve, dois: trazer bom stop loss. Os traders de curto prazo podem usar a estratégia de "posição leve + stop loss estreito", participando com 10%-20% de posição, definindo stop loss de 2%-3%; os investidores de longo prazo podem usar a estratégia de "posição média + stop loss amplo", lay out com 30%-50% de posição, definindo stop loss de 5%-10%. Esta combinação não apenas controla o risco de transação única, mas também mantém a eficiência de utilização de capital.

👉Por fim, você precisa observar atentamente três sinais principais neste período

1. Tolerância do Federal Reserve com a "inflação de petróleo": O ouro é um ativo de zero juros, quando a taxa de juros real dos EUA sobe, o custo de oportunidade de manter ouro aumenta, o capital flui para fora do mercado de ouro, o preço do ouro cai; inversamente, quando a taxa de juros real cai, o preço do ouro sobe. No início de 2026, o mercado tem uma expectativa consensual de que o Federal Reserve reduzirá juros 3-4 vezes no ano, esta expectativa impulsionou o preço do ouro subindo continuamente, mas a recente guerra entre EUA e Irã fez os preços de petróleo dispararem, aumentando drasticamente as expectativas de inflação dos EUA, os dados econômicos dos EUA mostram que os dados de inflação PCE central e dados de IPC estão muito acima das expectativas do mercado, quanto tempo o Federal Reserve pode tolerar esta inflação de guerra e se realmente adotará medidas de aumento de juros têm efeito mortal nos preços de ouro e prata.

2. Progresso do conflito no Oriente Médio: Se o conflito entre EUA e Irã se desenvolver para longo prazo, a duração é além do limite de armazenamento de petróleo de países produtores de petróleo do Oriente Médio, o impacto se estende a outros países do Oriente Médio, então a situação energética global, respostas políticas e expansão de risco geopolítico enfrentarão grande incerteza, o risco geopolítico pode desencadear choques de liquidez de fase e retirada de capital especulativo, a correlação entre ouro e outros ativos de risco já se fortaleceu, muito provavelmente será afetada; mas se o conflito durar um tempo mais longo, o impacto negativo na economia se manifesta gradualmente, o sentimento de segurança do mercado será aquecido novamente, a demanda de segurança do ouro será liberada, impulsionando assim um aumento no preço do ouro.

3. Se a compra de ouro dos bancos centrais retorna ao normal: Diferente dos investidores comuns que "compram cada vez mais quando o preço sobe", a capital dos bancos centrais é claramente mais racional, a subida anterior irracional do preço do ouro fez com que os bancos centrais globais desacelerassem o processo de compra de ouro, mas se posteriormente o preço do ouro cair para abaixo de 4000 dólares, alguns bancos centrais de países podem reiniciar o normal de compra de ouro, naquela época, seguir a mãe central para fazer o fundo talvez seja muito mais seguro.

Como vocês veem o preço do ouro? Quanto planejam fazer o fundo? Bem-vindo para comentar em discussão! Desejo a todos felicidade todos os dias! #XAUT #XAG