Goldman Sachs Soa a Campanhomda Adobe, Apontando para 'Incerteza até que o Próximo CEO da Adobe seja Anunciado'

As ações da Adobe (ADBE) encerraram a sessão de terça-feira a $254,20, com uma subida de 0,93%, enquanto o mercado tentava recuperar de uma semana muito difícil. Apesar desta pequena recuperação, o clima em torno da empresa permanece tenso. A analista do Goldman Sachs (GS), Gabriela Borges, recentemente reduziu o seu preço-alvo para a ação de $290 para $220, mantendo uma classificação firme de Venda. Ela observou que a recente queda das ações provavelmente reflete “incerteza até ao anúncio do próximo CEO da Adobe e o potencial de mudança na estratégia.”

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Saída do CEO Cria Vácuo de Liderança

A maior surpresa para os investidores foi a notícia de que o CEO Shantanu Narayen vai deixar o cargo após 18 anos. Esta transição acontece exatamente quando as “guerras de IA” estão a intensificar-se. Gabriela Borges destaca que esta mudança introduz um risco significativo para a empresa. Ela afirmou que a queda das ações após o horário de mercado foi um sinal de “incerteza até ao anúncio do próximo CEO da Adobe.” Os analistas estão preocupados que um vácuo de liderança durante um período crítico possa dificultar a capacidade da Adobe de competir com startups de IA de rápido crescimento.

IA Generativa Erosiona o Mercado de Baixo Nível

O negócio de fotografia da Adobe já sente o impacto da nova tecnologia. Como as pessoas agora podem usar IA para criar as suas próprias imagens gratuitamente, elas estão a comprar menos fotos profissionais. O Goldman Sachs destacou que a “transição de CEO introduz demasiada incerteza enquanto a competição de IA continua a erodir a extremidade inferior do mercado.” O banco teme que, se a IA tornar o design de alta qualidade demasiado fácil, o software caro da Adobe possa tornar-se menos necessário para muitos utilizadores casuais.

Valorização Excessiva da Adobe Enfrenta uma Revisão de Realidade

Apesar de o preço das ações ter caído, o Goldman argumenta que ainda não é uma oportunidade de compra. Quando Gabriela Borges assumiu a cobertura da ação, aplicou uma “desvalorização de 50% em relação aos pares” para a avaliação da Adobe. O banco observou que a Adobe oferece “um crescimento de receita inferior de 10% NTM em comparação com os pares a 11% e um crescimento de EPS inferior de 10% NTM versus pares a 18%.” Isto faz com que a empresa pareça menos atraente do que outras firmas de software que crescem muito mais rápido.

A Ação da Adobe é uma Boa Compra?

Segundo Wall Street, os analistas têm uma classificação de Manter (Hold) para as ações da ADBE, com base em nove recomendações de Compra, 13 de Manter e três de Venda nos últimos três meses, conforme indicado pelo gráfico abaixo. Além disso, o preço-alvo médio da ADBE de $322,05 por ação implica um potencial de valorização de 26,7%.