Los bancos reponen capital a través de múltiples canales: bonos especiales del Estado y herramientas de mercado se utilizan conjuntamente

薛瑾 中国证券报

El 16 de marzo, la Comisión de Supervisión Financiera convocó una reunión ampliada del Comité del Partido. La reunión enfatizó la promoción de la capitalización de los grandes bancos comerciales estatales, así como el estudio de formas diversificadas de complementar el capital de las instituciones financieras pequeñas y medianas. Después de que en 2025 se emitieran 5000 mil millones de yuanes en bonos especiales del Estado para inyectar capital en cuatro grandes bancos estatales, en 2026 se planea volver a emitir otros 3000 mil millones de yuanes en bonos especiales para apoyar la capitalización de estos bancos. En cuanto a los bancos pequeños y medianos, tras revisar casos recientes de aumento de capital, se encontró que la “recarga interna”, es decir, la retención de beneficios para fortalecer el capital, ha disminuido en su capacidad de impulso, mientras que la mayoría de las inyecciones de capital provienen de fuentes externas, utilizando herramientas de mercado como emisiones dirigidas, conversión de bonos convertibles en acciones, emisión de bonos de segundo nivel, bonos perpetuos, entre otros.

Expertos del sector sugieren que en el futuro se podrían explorar más formas de participación en la complementación de capital bancario mediante mecanismos de mercado, como la emisión de bonos especiales para construir un sistema de largo plazo para la capitalización de los bancos pequeños y medianos, con el fin de mejorar aún más la capacidad del sector bancario para resistir riesgos, la capacidad de inversión en activos y el servicio a la economía real.

La nueva ronda de inyección de bonos especiales del Estado está en camino

El informe de trabajo del gobierno de este año especifica claramente que se planea emitir 3000 mil millones de yuanes en bonos especiales para apoyar la capitalización de los grandes bancos comerciales estatales. Tras la inyección de 5000 mil millones de yuanes en bonos especiales en 2025 en cuatro grandes bancos estatales, la segunda fase de asignación de capital a estos bancos ya está en marcha.

Como los primeros cuatro bancos estatales en recibir inversión entre las seis grandes instituciones, en 2025, el Banco de China, el Banco Postal, el Banco de Comunicaciones y el Banco de Construcción recaudaron en total 5200 mil millones de yuanes mediante aumentos de capital, de los cuales el Ministerio de Finanzas aportó 5000 mil millones. Se espera que, bajo la estrategia de “por etapas, por lotes y con políticas específicas para cada banco”, los bancos Industrial y Agrícola, que no recibieron inversión el año pasado, sean objeto de atención en el sector, y que los 3000 mil millones de yuanes en bonos especiales que se planea emitir se destinen principalmente a estos dos bancos.

Los seis bancos son considerados bancos de importancia sistémica en China, entre ellos el Industrial, Agrícola, Banco de China y Banco de Construcción, que son bancos de importancia sistémica global, lo que implica que deben cumplir con estándares regulatorios más estrictos y, por tanto, enfrentan requisitos más altos de suficiencia de capital.

Los bancos pequeños y medianos intensifican la recarga de capital

Mientras se inicia la capitalización de los grandes bancos estatales, los bancos pequeños y medianos también están llevando a cabo activamente acciones de aumento de capital.

Según el anuncio del Banco de Chengdu, la Oficina de Supervisión Financiera de Sichuan aprobó recientemente que el capital registrado del banco pase de 3.736 mil millones a 4.238 mil millones de yuanes. La emisión de bonos convertibles del banco será redimida anticipadamente en 2025 y saldrá del mercado, aumentando el total de acciones a 4.238 mil millones. Analistas señalan que la redención de bonos convertibles es una vía efectiva para que los bancos listados aumenten su capital; tras la conversión, la estructura de capital del banco se fortalece, incrementando la proporción de acciones y reduciendo la deuda, lo que mejora la ratio de capital de nivel uno.

El aumento de capital en bancos no cotizados también no se detiene. Desde principios de año, varias instituciones de banca urbana, rural y de pueblos y villas han recibido aprobación de las autoridades regulatorias para incrementar su capital. Por ejemplo, la Oficina de Supervisión Financiera de Jining aprobó recientemente que el Banco Rural Comercial de Jiazhi en Shandong aumente su capital registrado en aproximadamente 18 millones de yuanes, y que el Banco Rural Comercial de Yutai en Shandong también aumente su capital en más de 9 millones de yuanes. El Banco de Hubei completó recientemente una emisión de 1.8 mil millones de acciones, recaudando 7.614 mil millones de yuanes, que se destinarán íntegramente a reforzar su capital de nivel uno.

Al mismo tiempo, la emisión de bonos continúa avanzando activamente, principalmente en forma de bonos de segundo nivel y bonos perpetuos sin vencimiento fijo. Recientemente, el Banco Rural y Comercial de Dongguan y el Banco de Qingdao recibieron aprobación para emitir instrumentos de capital por no más de 6 mil millones de yuanes cada uno.

La demanda de capital en los bancos crece intensamente

“La inyección de bonos especiales del Estado puede aliviar la presión interna de los grandes bancos estatales para aumentar su capital debido a la reducción del margen neto de interés y la desaceleración de las ganancias, además de mejorar su ratio de suficiencia de capital y capacidad de resistencia a riesgos”, afirmó Zeng Gang, subdirector del Laboratorio Nacional de Finanzas y Desarrollo. La inyección de bonos especiales también puede fortalecer la capacidad de los grandes bancos estatales para ofrecer créditos, ya que, mediante el efecto de apalancamiento, pueden movilizar decenas de billones de yuanes en préstamos, apoyando mejor a la economía real y estabilizando el crecimiento; además, ayuda a consolidar el “ancla” financiero.

Un responsable de United Credit afirmó que la complementación de capital fortalecerá significativamente la capacidad de los grandes bancos estatales para ofrecer créditos. En esta etapa clave de transformación económica, reforzar el capital de estos bancos puede proporcionar un apoyo financiero más sólido en áreas estratégicas nacionales.

En las recientes ampliaciones de capital de bancos pequeños y medianos, las inversiones de capital de las empresas estatales locales han sido activas. Analistas señalan que esto sienta una base sólida para la expansión de negocios y la resistencia a riesgos, no solo ayudando a los bancos a reforzar rápidamente su capital, sino también brindando respaldo crediticio implícito y efectos de coordinación de recursos regionales, lo que puede aumentar la concentración accionarial en los bancos regionales, regular su gestión, perfeccionar su gobernanza corporativa y facilitar una orientación más fluida del crédito bancario hacia infraestructura local, industrias clave, inclusión financiera, revitalización rural y otros ámbitos, logrando una resonancia entre las finanzas y el desarrollo regional.

Además, expertos sugieren que en el futuro se podrían explorar más mecanismos de mercado y sistemas de largo plazo para participar en la complementación de capital bancaria, elevando aún más la calidad del desarrollo del sector bancario.