Las tasas de interés de los depósitos de los bancos medianos y pequeños se reducen, el diferencial de interés se estabiliza, y se centran en las oportunidades de inversión en el ETF bancario Huaxia (515020).

Desde marzo, el sector bancario nacional ha experimentado una nueva ronda de reducción en las tasas de interés de los depósitos. Esta ronda de ajustes fue iniciada por bancos comerciales urbanos y bancos rurales y comerciales, principalmente reduciendo las tasas de interés de los depósitos a largo plazo, con algunas productos que han bajado hasta 30 puntos básicos (BP). Algunos bancos han presentado una situación de “inversión” en las tasas, con tasas a 5 años por debajo de las a 3 años. Después de la reducción, las tasas de interés de los depósitos a plazo en bancos pequeños y medianos siguen siendo generalmente superiores a las de los grandes bancos estatales, y se espera que las tasas del mercado continúen bajando en el futuro.

Expertos del sector consideran que esta ronda de ajuste en las tasas de interés de los depósitos presenta claramente las características de “los bancos pequeños y medianos lideran la caída, con predominancia de los plazos largos”, impulsada tanto por la orientación política como por la presión operativa de los bancos. La “inversión” en las tasas de interés de los depósitos que se ha observado en esta ronda refleja una gestión de pasivos más detallada. Bajo la expectativa de una tendencia a la baja en las tasas, reducir las tasas de los depósitos a largo plazo puede evitar pérdidas por “altos intereses en pasivos y bajos en activos” y también puede dirigir los fondos hacia plazos cortos y medianos, mejorando la liquidez. En general, la reducción de tasas en los bancos pequeños y medianos primero indica que el mercado de tasas de interés de depósitos en China entra en un nuevo ciclo de descenso.

China Galaxy opina que, para 2026, los depósitos a alto interés que venzan serán el principal soporte para estabilizar el diferencial de intereses, y desde un punto de vista de estabilidad, se espera que la mayoría de los depósitos se renueven en los bancos tras su vencimiento, considerando principalmente que los clientes bancarios tienen una baja tolerancia al riesgo y que hay pocas alternativas de activos que satisfagan sus necesidades. Bajo una hipótesis neutral, se estima que aproximadamente 22 billones de yuanes en depósitos a 3 años que vencen en 2026 se renovarán, lo que impactará positivamente en el diferencial de intereses del banco en 11.75 BP.

Guolian Minsheng Securities opina que, a largo plazo, el rendimiento de los bancos que cotizan en bolsa se mantiene estable y con valoraciones bajas, por lo que se espera que el sector en su conjunto tenga rendimientos superiores a largo plazo.

A las 14:42, el índice bancario de China Securities (399986) subió un 0.40%, con las acciones de Bank of Chongqing aumentando un 2.17%, los bancos rurales y comerciales de Shanghai un 1.85%, y Huaxia Bank un 1.56%. El ETF bancario Huaxia (515020) subió un 0.54%, cotizando a 1.69 yuanes.

El ETF bancario Huaxia (515020) es el que sigue el índice bancario de China Securities (399986) con la menor tasa de comisión total, y sus fondos vinculados son clase A 008298, clase C 008299 y clase D 024642.

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