Posição longa e posição curta no trading de criptografia: estratégias para ganhar em qualquer mercado

Quando um trader iniciante entra no mundo da negociação de criptomoedas, inevitavelmente encontra os misteriosos termos “long” e “short”. Estas duas palavras tornam-se a base de toda a estratégia de negociação e determinam se é possível ganhar dinheiro quando o mercado sobe ou até mesmo quando cai. Compreender long e short é o primeiro passo para uma negociação consciente de ativos cripto.

Da história à prática: de onde vêm long e short

Estudar a origem dos termos “long” e “short” leva-nos ao passado distante. Uma das primeiras menções dessas palavras no contexto de negociação foi encontrada na revista “The Merchant’s Magazine and Commercial Review” de janeiro a junho de 1852. No entanto, a origem exata permanece um mistério para os historiadores.

A explicação mais lógica está relacionada com a própria natureza dessas operações. A palavra “long” (comprado, longo) reflete a essência de uma posição de valorização: o trader espera um crescimento lento, mas estável, do valor, por isso mantém a posição por um período prolongado. Por outro lado, “short” (curto) implica uma operação rápida de queda, que geralmente é encerrada muito mais cedo. Essa etimologia consolidou-se no meio profissional e chegou até os dias atuais.

Abrindo posições: como funcionam long e short

Vamos imaginar uma situação: um trader acredita que o preço do bitcoin vai subir de $30 000 para $40 000. Ele decide abrir uma posição long. O mecanismo é simples — ele compra o ativo ao preço atual e espera a valorização. Quando o preço atinge o nível desejado, ele vende a um preço mais alto, obtendo a diferença como lucro.

Já uma posição short funciona de forma diferente. Suponha que o trader acha que o valor do bitcoin está superavaliado e deve cair de $61 000 para $59 000. Aqui, ele usa um empréstimo: pega na exchange um bitcoin, vende imediatamente ao preço atual ($61 000), e espera a queda do preço. Quando o preço chega a $59 000, ele recompra o bitcoin e devolve à exchange. Os $2 000 restantes, menos as taxas, tornam-se seu lucro.

Na prática, tudo acontece instantaneamente — basta ao trader clicar num botão na plataforma de negociação. A mecânica complexa funciona “por trás das câmeras” da plataforma, enquanto o usuário apenas gerencia sua posição.

Touros e ursos: participantes do mercado de criptomoedas

Em qualquer mercado financeiro, existem duas categorias principais de participantes. Touros são traders que esperam uma valorização do mercado. Eles abrem posições long, compram ativos e assim aumentam a demanda e o preço. O nome vem da imagem do touro, que levanta algo com os chifres para cima. Quando a maioria dos participantes do mercado são touros, forma-se um mercado de alta, com cotação em constante crescimento.

** Ursos** são o grupo oposto. Esperam uma queda nos preços, abrem posições short e vendem ativos, pressionando o valor para baixo. Assim como os touros, receberam seu nome de forma figurada: o urso “empurra” os preços com as patas, fazendo-os cair. A dominância dos ursos no mercado cria um mercado de baixa, com cotação em declínio.

Curiosamente, cada trader pode ser tanto touro quanto urso em momentos diferentes, dependendo da posição que abre e de sua previsão.

Hedge: proteção contra surpresas do mercado

Traders profissionais frequentemente usam a estratégia de hedge para proteger seus lucros. A ideia é simples: se o trader acha que o bitcoin vai subir, mas não tem certeza absoluta, pode abrir simultaneamente uma posição long de dois bitcoins e uma short de um bitcoin.

Vamos calcular o resultado em uma valorização de $30 000 para $40 000:

• Lucro = (2 - 1) × ($40 000 - $30 000) = $10 000

Em um cenário adverso, se o preço cair de $30 000 para $25 000:

• Perda = (2 - 1) × ($25 000 - $30 000) = -$5 000

Assim, as perdas potenciais reduzem-se pela metade — de $10 000 para $5 000. No entanto, essa “proteção” tem um custo: o trader também reduz seu potencial de lucro pela metade.

Iniciantes frequentemente cometem o erro de abrir duas posições de mesmo tamanho em direções opostas. O resultado: o lucro de uma operação é completamente neutralizado pela perda da outra, e as taxas de corretagem transformam essa estratégia de neutra em uma perda.

Futuros: instrumento para posições long e short

Por que são necessárias posições long e short? A resposta está nos futuros — instrumentos derivados que permitem lucrar com movimentos de preço sem possuir o ativo em si. No mercado à vista (spot), abrir uma short é praticamente impossível. Os contratos futuros resolvem esse problema.

Na indústria de criptomoedas, existem dois tipos de futuros:

Contratos perpétuos não têm data de vencimento. O trader pode manter a posição pelo tempo que desejar e fechá-la a qualquer momento. Isso oferece maior flexibilidade.

Contratos de liquidação implicam que, ao final da operação, o trader recebe não o bitcoin, mas a diferença monetária entre o preço de abertura e fechamento da posição.

Para abrir posições long, usam-se futuros de compra (buy), e para short, futuros de venda (sell). Um ponto importante: na maioria das plataformas, os traders pagam uma taxa de financiamento a cada poucas horas. Essa taxa é a diferença entre o valor do ativo no mercado à vista e no mercado de futuros.

Liquidação: o maior risco do trading com margem

Quando um trader abre uma posição long ou short com fundos emprestados (margem), há risco de liquidação. Trata-se do encerramento forçado da posição, que ocorre com uma mudança brusca de preço, quando a garantia fica insuficiente.

A plataforma envia previamente um “margin call” — uma solicitação para depositar fundos adicionais. Se o trader não fizer isso, a posição é automaticamente encerrada ao atingir um determinado nível de preço. Isso muitas vezes acontece com prejuízo, pois os ativos são vendidos a um preço desfavorável durante movimentos de pânico no mercado.

Evitar a liquidação requer uma gestão de risco adequada, diversificação de posições e monitoramento constante do valor da garantia.

Vantagens e desvantagens de usar posições

Posições long são mais fáceis de entender e executar. A lógica é semelhante à compra de um ativo no mercado à vista: comprar barato, vender caro.

Posições short são mais complexas e muitas vezes menos intuitivas. Além disso, a queda de preços costuma ser mais rápida e menos previsível do que a alta.

O principal fator de risco é o uso de alavancagem. O dinheiro emprestado pode aumentar o lucro, mas também aumenta o risco de perdas. O trader deve monitorar constantemente o nível de garantia e entender que um movimento errado de preço pode levar à liquidação e à perda total do capital.

Conclusão

Long e short são duas faces da mesma moeda, permitindo aos traders obter lucros independentemente da direção do mercado. Com posições long, lucros vêm do crescimento; com posições short, vêm da queda. Touros e ursos usam essas estratégias conforme suas previsões, e profissionais combinam longs e shorts para hedge de riscos.

Contratos futuros tornam essas posições acessíveis, permitindo especular sobre movimentos de preço sem precisar possuir o ativo. Contudo, o uso de alavancagem é uma ferramenta de duplo efeito: pode gerar lucros significativos, mas também riscos elevados de liquidação e perda total do capital. O sucesso na negociação de longs e shorts depende de disciplina, compreensão profunda da mecânica do mercado e aprimoramento contínuo das habilidades de gestão de risco.