Caterpillar có năm tốt nhất từ trước đến nay nhưng thuế quan ảnh hưởng đến lợi nhuận

Quartz · Patrick T. Fallon / AFP qua Getty Images

Catherine Baab

Ngày 29 tháng 1 năm 2026 2 phút đọc

Trong bài viết này:

CAT

+0.03%

Caterpillar vừa công bố năm doanh số cao nhất từ trước đến nay, với sự tăng trưởng ở các danh mục chính — “được thúc đẩy bởi doanh số bán thiết bị cho người dùng cuối,” công ty cho biết. Vào thứ Năm, nhà sản xuất thiết bị nặng, máy móc và động cơ báo cáo doanh thu cả năm đạt mức kỷ lục 67,6 tỷ USD. Doanh thu quý IV đạt 19,1 tỷ USD, cũng là mức cao nhất từ trước đến nay.

Giám đốc điều hành Joe Creed cho biết trong thông cáo báo chí: “Năm kỷ niệm tròn 100 năm của chúng tôi đánh dấu một cột mốc quan trọng, được thể hiện qua doanh số và doanh thu cả năm cao nhất trong lịch sử Caterpillar.” “Những kết quả này thể hiện sức mạnh của thị trường cuối cùng của chúng tôi và khả năng thực thi kỷ luật của chúng tôi.”

Tuy nhiên, lợi nhuận còn nhiều điều mong đợi. Chủ yếu do ảnh hưởng của thuế quan, biên lợi nhuận hoạt động bị ảnh hưởng nặng nề. Lợi nhuận hoạt động trong năm đạt 11,2 tỷ USD, giảm 16% so với năm 2024, và 2,7 tỷ USD trong quý, giảm 9% so với năm 2024. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu cũng giảm theo cả theo kỳ và theo cả năm.

Đơn vị xe xây dựng của công ty là một ví dụ điển hình của hiện tượng này, với doanh số tăng 15% mặc dù “chi phí sản xuất không thuận lợi” phần lớn phản ánh “tác động của thuế quan cao hơn” khiến lợi nhuận giảm 12%. Câu chuyện tương tự xảy ra trong bộ phận thiết bị khai thác mỏ của Caterpillar: Doanh số tăng 13%, lợi nhuận giảm 24%. Những tổn thất về biên lợi nhuận này đã được bù đắp bởi sự tăng trưởng lợi nhuận trong các sản phẩm tài chính và năng lượng & điện.

Caterpillar dự kiến xu hướng tương tự sẽ tiếp diễn trong năm 2026, dự báo doanh số và doanh thu tăng trưởng theo tỷ lệ tương tự, với ước tính tác động của thuế quan khoảng 2,6 tỷ USD một lần nữa ảnh hưởng đến lợi nhuận, khoảng 800 triệu USD mỗi quý.

Các đối thủ cạnh tranh và các công ty cùng ngành đã báo cáo các vấn đề tương tự, với Deere & Company ghi nhận “áp lực biên lợi nhuận liên tục từ thuế quan” trong các báo cáo hàng quý và hàng năm — và một mô hình tương tự về doanh số bán hàng khá bền vững hoặc thậm chí mạnh mẽ nhưng biên lợi nhuận gặp khó khăn. Có vẻ như năm 2025 có thể là năm tốt nhất của nhiều công ty, trong các lĩnh vực khác nhau, nếu không phải vì các trở ngại do chiến tranh thương mại gây ra.