Mengapa HOOD Bisa Menjadi Saham yang Baik untuk Dibeli pada Harga Saat Ini

Robinhood Markets (HOOD) telah mengalami transformasi luar biasa yang menantang narasi populer tentang perusahaan tersebut. Dahulu dianggap hanya sebagai aplikasi perdagangan saham meme, platform ini telah berkembang menjadi pesaing layanan keuangan yang sah setara dengan pemain mapan seperti Fidelity. Penurunan 50% dari valuasi puncaknya memberikan peluang bagi investor untuk mengevaluasi apakah HOOD mewakili investasi yang menarik pada level saat ini.

Broker digital ini menunjukkan momentum pertumbuhan yang luar biasa, dengan sahamnya naik 650% dalam dua tahun terakhir—kinerja yang melampaui banyak perusahaan kecerdasan buatan termasuk Nvidia. Meskipun koreksi terbaru merupakan konsolidasi yang sehat setelah reli agresif, momentum operasional perusahaan tetap utuh. Dengan laporan laba kuartal keempat yang baru saja dirilis dan model bisnis yang terdiversifikasi serta menghasilkan pendapatan besar dari berbagai saluran, fundamental HOOD menunjukkan adanya alasan yang sah untuk mempertimbangkan saham ini sebagai pilihan pembelian yang baik.

Evolusi Lebih dari Sekadar Platform Perdagangan Ritel

Bagi banyak investor, HOOD tetap identik dengan perdagangan ritel tanpa komisi dan volatilitas yang terkait dengan saham meme. Namun, persepsi ini secara signifikan meremehkan cakupan dan tingkat kecanggihan perusahaan saat ini.

Robinhood berhasil masuk ke indeks S&P 500 pada bulan September, secara resmi mengakui statusnya sebagai institusi keuangan utama daripada sekadar aplikasi perdagangan niche. Perusahaan kini mengoperasikan 11 lini bisnis yang berbeda, masing-masing menghasilkan sekitar $100 juta atau lebih dalam pendapatan tahunan. Diversifikasi pendapatan ini mencakup akun pensiun, perdagangan cryptocurrency, pasar derivatif, platform desktop tingkat institusi, layanan pengelolaan kekayaan, dan bahkan pasar prediksi yang menempatkan perusahaan sebagai pesaing pemain mapan seperti Polymarket.

Basis pengguna mencerminkan ekspansi ini. Gold Subscribers—anggota berbayar dengan kemampuan perdagangan yang ditingkatkan—meningkat 77% tahun-ke-tahun di kuartal ketiga menjadi 3,9 juta. Sementara itu, total akun investasi naik 2,8 juta (pertumbuhan 11%) menjadi 27,9 juta. Metode ini menunjukkan bahwa HOOD telah berhasil memperluas daya tariknya dari trader ritel tahap awal ke demografi investor yang lebih luas.

Metode Pertumbuhan yang Mendukung Kasus Bullish

Kinerja keuangan memberikan dasar yang kuat untuk posisi strategis HOOD. Rata-rata pendapatan per pengguna meningkat mengesankan sebesar 82% menjadi $191 selama kuartal ketiga, sementara total pendapatan kuartalan melonjak 100% tahun-ke-tahun. Laba per saham melompat 259% menjadi $0,61, menandai kuartal keempat berturut-turut dengan hasil yang melebihi ekspektasi analis—rata-rata 26% di atas perkiraan konsensus.

Hasil ini menjadi fondasi untuk panduan ke depan yang optimis. Manajemen memproyeksikan pertumbuhan EPS yang disesuaikan sebesar 85% pada 2025, dengan kenaikan tambahan 23% diperkirakan untuk 2026, mencapai $2,48 per saham. Ini sangat kontras dengan posisi kerugian $0,60 di 2023 dan laba $1,09 di 2024, menggambarkan trajektori laba yang dramatis. Outlook laba 2026 telah meningkat 9% dalam beberapa bulan terakhir dan 63% sejak pertengahan 2025, menunjukkan kepercayaan analis yang terus menguat.

Ekspektasi pertumbuhan pendapatan sejalan dengan ekspansi laba ini. HOOD diproyeksikan mencapai pertumbuhan pendapatan sebesar 53% di 2025 dan 22% di 2026, dengan pendapatan mencapai $5,50 miliar pada 2026 dibandingkan dengan $2,95 miliar di 2024. Ini hampir menggandakan basis pendapatan, menunjukkan leverage operasional yang tertanam dalam model bisnis.

Mengapa Valuasi Saat Ini Menarik Investor Kontra

Dari sudut pandang valuasi, penurunan harga HOOD telah memposisikan saham ke dalam wilayah yang mungkin menarik bagi investor yang mencari nilai dan ingin membeli saham yang bagus. Saham saat ini diperdagangkan sekitar $75, sementara target harga rata-rata analis menunjukkan potensi kenaikan sebesar 86%. Dengan kata lain, mencapai ekspektasi konsensus akan membutuhkan saham sekitar $139, memberikan peluang imbal hasil asimetris yang berarti.

Dengan basis multiple laba masa depan, HOOD diperdagangkan pada 35,7X, yang merupakan diskon 60% dari valuasi puncaknya. Rasio harga terhadap laba pertumbuhan (PEG) telah menyusut menjadi 1,3, diskon 75% dari puncaknya dan setara dengan rata-rata sektor Teknologi Zacks. Perbaikan valuasi relatif ini berbeda dengan kinerja luar biasa HOOD sejak IPO—saham naik 130% dibandingkan kenaikan 70% sektor teknologi secara umum.

Posisi Teknikal yang Menguatkan Peluang

Dari sudut pandang teknikal, HOOD menunjukkan karakteristik yang mengindikasikan potensi kenaikan. Saham saat ini menguji level support yang terbentuk selama periode breakout pasca-IPO 2021, sebuah level teknikal penting yang secara historis menarik minat pembeli. Selain itu, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) telah mencapai ekstrem oversold secara historis, kondisi yang sering mendahului reli pemulihan di masa lalu.

Upaya pemulihan terbaru mempertahankan level support teknikal ini, menunjukkan minat institusional dalam mengakumulasi saham pada harga diskon. Meskipun analisis teknikal tidak pernah menjamin hasil di masa depan, kombinasi support teknikal dan dislokasi valuasi menciptakan setup yang biasanya menarik minat trader maupun investor jangka panjang.

Apakah Anda Harus Membeli Saham HOOD? Perspektif Investasi

Pertanyaan utama—apakah HOOD merupakan saham yang baik untuk dibeli—tidak dapat dijawab dengan pasti hanya berdasarkan fundamental, teknikal, dan valuasi. Namun, gabungan bukti mendukung kasus untuk membeli secara selektif:

Profil Pertumbuhan: Laba dan pendapatan berkembang dengan tingkat yang melampaui sebagian besar perusahaan jasa keuangan mapan, meskipun perusahaan ini baru diperdagangkan selama beberapa tahun.

Diversifikasi Bisnis: Perkembangan dari aplikasi mobile satu produk menjadi 11 lini pendapatan mengurangi risiko konsentrasi dan menarik modal institusional yang mencari stabilitas sekaligus pertumbuhan.

Reset Valuasi: Penurunan 50% telah menghilangkan ekspansi multiple premium, berpotensi menempatkan saham untuk re-rating setelah sentimen pasar kembali normal pasca hasil laba positif.

Support Teknikal: Beberapa level teknikal menyediakan potensi support, menunjukkan dinamika risiko-imbalan asimetris yang menguntungkan potensi kenaikan.

Namun, investor harus menyadari bahwa sektor teknologi, sentimen aset digital, dan kondisi makroekonomi tetap menjadi pertimbangan penting. Perusahaan beroperasi di pasar yang diatur dan rentan terhadap perubahan kebijakan, serta sentimen pasar terhadap kecerdasan buatan, adopsi cryptocurrency, dan partisipasi investor ritel dapat berubah dengan cepat.

Bagi investor yang mempertimbangkan apakah HOOD adalah saham yang baik untuk dibeli pada level saat ini, kombinasi valuasi yang masuk akal, fundamental yang menguat, dan support teknikal menciptakan dasar yang masuk akal untuk membangun posisi. Namun, toleransi risiko individu, jangka waktu investasi, dan komposisi portofolio harus menjadi panduan dalam menentukan ukuran posisi.