DJD: Ваш путь к стратегии дивидендов Dogs of the Dow

Каждый конец года инвесторы, ориентированные на дивиденды, сталкиваются с стратегическим вопросом: стоит ли самостоятельно выбирать самые доходные акции из индекса Dow Jones Industrial Average или предпочесть более упрощённый подход? ETF «Dogs of the Dow» предлагает убедительный компромисс. Эта стратегия, основанная на предположении, что 10 членов Dow с самыми высокими дивидендными доходностями часто показывают более сильный рост в следующем году, привлекла множество искателей дивидендов. Но управление 10 отдельными позициями требует капитала, внимания и дисциплины в ребалансировке — именно здесь на помощь приходят ETF.

Понимание философии «Dogs of the Dow»

Концепция довольно проста: в конце каждого календарного года определять 10 акций с самой высокой дивидендной доходностью в составе индекса Dow Jones Industrial Average и позиционироваться на возможное превосходство в следующем году. Исторический анализ подтверждает эффективность этого метода, особенно для дивидендных инвесторов с среднесрочной или долгосрочной перспективой. Как отметил в недавнем интервью основатель и главный инвестиционный директор Capital Wealth Planning Кевин Симпсон: «Они — собаки не просто так, но когда у вас есть эти отличные компании с невероятно долгой и успешной историей, у них бывают взлёты и падения, но они могут реагировать». Психология здесь обоснована: качественные компании, торгующиеся по заниженным оценкам — что подтверждается повышенными доходностями — могут иметь потенциал для восстановления.

Однако остаётся проблема реализации: получение экспозиции к 10 разным ценным бумагам, управление комиссиями и правильная ребалансировка могут быть сложными для розничных инвесторов. В этом случае на помощь приходят специализированные ETF, созданные по этой стратегии.

Почему ETF DJD упрощает инвестирование в «Dogs of the Dow»

Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF, торгуемый под тикером DJD, специально создан для демократизации стратегии «Dogs of the Dow». Вместо отслеживания стандартного состава из 30 акций DJIA, DJD следует за индексом доходности Dow Jones Industrial Average Yield Weighted Index — модифицированным бенчмарком, который отдаёт предпочтение акциям с высокой доходностью, а не равномерному весу.

Результат очевиден: в портфеле DJD содержится меньше 30 компонентов индекса. Например, Salesforce.com, крупный игрок в области облачных технологий, не платит дивиденды и потому не входит в состав фонда. В то же время, фонд взвешивает каждую позицию по её дивидендной доходности за последние 12 месяцев, создавая портфель, который систематически переоценивает акции с самой высокой текущей доходностью.

Этот подход, ориентированный на доходность, обладает несколькими практическими преимуществами. Во-первых, он устраняет необходимость исследовать и выполнять 10 отдельных покупок. Во-вторых, снижает волатильность за счёт диверсификации по качественным дивидендным платёжикам. В-третьих, автоматизирует ежегодную ребалансировку — фонд автоматически корректирует веса и состав на основе динамики доходности, избавляя инвесторов от эмоциональной нагрузки при продаже победителей или покупке аутсайдеров.

Внутри портфеля ETF «Dogs of the Dow»

Чтобы понять разницу между взвешиванием по доходности и простым ранжированием, рассмотрим состав «Dogs of the Dow» на 2022 год (по убыванию дивидендной доходности): Dow Inc., International Business Machines, Verizon, Chevron, Walgreens, Merck, Amgen, 3M, Coca-Cola и Intel. В тот год Dow Inc. занимал первое место по доходности — однако в портфеле DJD его доля была лишь четвертой по величине.

Между тем, Chevron, занимающий четвертую позицию по доходности среди «собак», стал крупнейшей позицией фонда — почти 10% активов. Это расхождение связано с тем, что механизм взвешивания основывается на исторических данных за 12 месяцев, которые могут отличаться от текущих рейтингов. Практический вывод: инвесторы DJD получают концентрированную экспозицию к наиболее устойчиво высокодоходным членам Dow, а не только к тем, у кого самая высокая доходность на конкретный момент.

Данные по эффективности подтверждают это. Несмотря на дивидендную направленность и исключение компаний без дивидендов, таких как Salesforce, DJD в целом показывает результаты, сопоставимые с традиционным индексом Dow Jones Industrial Average на годовой основе. Более того, фонд обеспечивает доходность примерно на 140 базисных пунктов выше стандартного Dow, что означает значительно более высокий доход для инвесторов, готовых принять минимальный дополнительный риск.

Итог: упрощённый доступ к проверенной стратегии

Для инвесторов, заинтересованных в концепции ETF «Dogs of the Dow», но не желающих вручную создавать и управлять портфелем из 10 акций, DJD представляет собой рациональное решение. Фонд сводит сложность к одному тикеру, обеспечивает налогово-эффективную ребалансировку и увеличивает доходность по сравнению с широким индексом Dow. Учитывая историческую устойчивость дивидендных голубых фишек, этот подход заслуживает серьёзного внимания в любой портфель, ориентированный на доход.