Hiểu Rủi Ro Suy Thoái: Chúng Ta Hiện Đang Trong Một Giai Đoạn Suy Thoái?

Kinh tế Hoa Kỳ đang thể hiện một bức tranh nghịch lý. Trong khi quốc gia này chưa chính thức tuyên bố suy thoái, khó khăn kinh tế không phân bổ đều khắp cả nước. Theo phân tích của nhà kinh tế trưởng Moody’s Analytics, ông Mark Zandi, khoảng 22 bang hiện đang trải qua điều kiện suy thoái hoặc đứng gần bờ vực của sự co lại kinh tế. Bức tranh phân mảnh này giải thích tại sao những lo ngại về suy thoái toàn diện vẫn tồn tại mặc dù các chỉ số quốc gia có tín hiệu trái chiều.

Sự phân hóa kinh tế khu vực cho thấy các tín hiệu suy thoái hỗn hợp

Nguy cơ suy thoái không giới hạn trong một khu vực địa lý duy nhất mà phân tán khắp các vùng khác nhau của đất nước. Một số bang thể hiện rõ ràng các dấu hiệu chậm lại của nền kinh tế, trong khi những bang khác chỉ mới bắt đầu thể hiện sự yếu đi sau một giai đoạn tăng trưởng mạnh hơn. Nghiên cứu của Zandi cho thấy dữ liệu cấp bang kể câu chuyện hoàn toàn khác so với các tổng hợp quốc gia.

Khu vực Washington D.C. đặc biệt dễ bị tổn thương do cắt giảm lớn trong việc làm của chính phủ, gây ra những tác động kinh tế tập trung tại khu vực này. Trong khi đó, các bang miền Nam thường duy trì vị thế mạnh hơn, mặc dù đà tăng trưởng đang chậm lại nhanh hơn dự kiến trước đó. California và New York, chiếm hơn một phần năm tổng GDP của Hoa Kỳ, vẫn còn khá bền vững — và sự ổn định liên tục của họ là rất quan trọng, vì bất kỳ suy thoái đáng kể nào trong hai trung tâm kinh tế này có thể kích hoạt một sự co lại toàn quốc rộng hơn.

Zandi nhấn mạnh trong phân tích của mình rằng “dữ liệu cấp bang cho thấy rõ lý do tại sao nền kinh tế Mỹ đang ở bờ vực suy thoái.” Ông còn lưu ý rằng các bang chiếm gần một phần ba GDP đã hoặc đang trong tình trạng co lại, hoặc đối mặt với khả năng suy thoái cao hơn, trong khi một phần ba khác chỉ đang trì trệ với mức tăng trưởng tối thiểu.

22 bang đang chịu áp lực kinh tế

Các bang đang đối mặt với nguy cơ suy thoái hoặc đang trong quá trình suy thoái bao gồm:

Wyoming, Montana, Minnesota, Mississippi, Kansas, Massachusetts, Washington, Georgia, New Hampshire, Maryland, Rhode Island, Illinois, Delaware, Virginia, Oregon, Connecticut, South Dakota, New Jersey, Maine, Iowa, West Virginia, và Quận Columbia.

Những khu vực này chiếm phần lớn trọng lượng kinh tế trong tổng GDP của quốc gia. Điều đáng chú ý là chúng trải dài khắp các vùng miền khác nhau và bao gồm cả các trung tâm công nghiệp lớn lẫn các nền kinh tế nhỏ hơn, cho thấy rằng nguy cơ suy thoái vượt ra ngoài ranh giới địa lý và quy mô kinh tế. Từ New England đến Tây Núi, từ Trung-Đông đến Trung Tây, áp lực suy thoái đang nổi lên trên các bối cảnh kinh tế đa dạng.

Tại sao nguy cơ suy thoái cấp bang lại quan trọng đối với nền kinh tế quốc gia

Tính liên kết chặt chẽ của nền kinh tế Mỹ có nghĩa là hoạt động suy thoái tập trung ở 22 bang này không thể duy trì trong tình trạng cách ly mãi mãi. Suy yếu kinh tế tại các trung tâm việc làm lớn, giảm chi tiêu tiêu dùng ở các khu vực dễ bị tổn thương, và căng thẳng tài chính của các doanh nghiệp trong các khu vực co lại đều có tác động lan tỏa qua chuỗi cung ứng quốc gia và thị trường tín dụng.

Nếu các bang chiếm phần lớn GDP này tiếp tục suy giảm, khả năng quốc gia rơi vào suy thoái chính thức sẽ tăng lên đáng kể. Tình hình hiện tại là một tín hiệu cảnh báo — giai đoạn đầu của quá trình mà dữ liệu kinh tế tổng thể che giấu sự phân mảnh và căng thẳng khu vực. Hiểu rõ về sự phân mảnh kinh tế cấp bang này là điều cần thiết cho các nhà hoạch định chính sách, doanh nghiệp và nhà đầu tư trong việc đánh giá sức khỏe thực sự của nền kinh tế Mỹ và khả năng suy thoái trong tương lai.