投資環境は今週再び変化しました。Ark Investの共同創設者キャシー・ウッドは、積極的に運用する上場投資信託（ETF）で戦略的な動きを見せました。先週の一日だけで、ウッドは3社の株式を増やしました。それぞれの企業は、今日の市場で彼女がチャンスと見ているポイントを異なる角度から示しています：台湾積体電路製造（TSMC）、オクロ（Oklo）、ポニーAI（Pony AI）です。これらは控えめな調整ではなく、その日に彼女が増やした8つのポジションの中でも特に重要なもので、彼女の投資信念に対する確信を示しています。これらの銘柄に彼女の関心を引いた理由と、それが彼女の投資哲学について何を明らかにしているのかを見ていきましょう。## 台湾積体電路製造：依然として高評価を維持する半導体の巨人台湾積体電路製造（TSMC）は世界最大の半導体ファウンドリー企業であり、その影響はウォール街の認識を超えています。iPhoneやノートパソコン、タブレット、ストリーミングデバイスを使用しているなら、TSMCの技術がそれらを支えている可能性が高いです。同社の時価総額は約1.8兆ドルに達し、米国の取引所で6番目に価値のある企業となっています。株価は最近、過去1年間で65％上昇し、素晴らしいリターンを示しています。このパフォーマンスにより、TSMCは「マグニフィセントセブン」と呼ばれる主要なテック巨人の多くをリターン面で凌駕していますが、正式にはそのエリートクラブにはまだ加入していません。株価の上昇は、同社が第4四半期の売上高が前年同期比で21％増と報告した後に加速しました。これは米ドルに換算すると26％増となり、337億ドルに達しました。アナリストは中高の10％台の成長を予測していたため、TSMCの実績は予想を上回るものでした。TSMCの真の特徴は、その**利益変換率**にあります。同社は22年連続で純利益率30％超を維持しており、これは非常に循環的な業界での驚くべき実績です。さらに注目すべきは、2025年に記録的な45.1％の純利益率を達成したことです。これは、売上高の約45セントが純利益として残ることを意味します。ウッドのような投資家にとって、これは価格設定力と運営の卓越性を示すビジネスモデルです。成長は過去6四半期の30％超の前年比増からやや鈍化していますが、それでも過去4年間のうち3年間は30％以上の売上増を記録しており、多くの投資家が羨むペースです。## オクロ：次世代原子力革新への賭けオクロは、まったく異なる投資ケースを提示します。同社の株価は過去1年でほぼ4倍になっていますが、売上はまだゼロです。アナリストは少なくともあと4年間は黒字化しないと予測しています。従来の指標から見ると、これは警告サインかもしれませんが、ウッドにとってはむしろ好機のサインのようです。オクロは、次世代原子力エネルギーと人工知能（AI）インフラの2つの強力なトレンドの交差点に位置しています。同社は高速炉技術と核燃料リサイクルに特化し、AIの集中的なアプリケーションがますます求める効率的でゼロカーボンの電力供給を目指しています。AIの負荷が拡大するにつれ、その電力消費も増加し、従来の電力網では解決が難しい構造的な問題となっています。オクロの信頼性を高めた重要な要素は、元会長のサム・アルトマンです。彼はChatGPTの開発元であるOpenAIのCEOでもあります。彼の関与は、AI企業が革新的な電力ソリューションを必要とするという同社の仮説を裏付け、多くの投資資金を引きつけました。アルトマンは約9ヶ月前に会長を辞任しましたが（利益相反の懸念に対処するためと見られています）、これにより他のAI企業が躊躇なくオクロと提携できる道が開かれました。現在、ジェイコブ・デウィッテが会長として率いており、同社はより自由に関係構築を進めつつ、来年の商業化に向けて運営に集中しています。## ポニーAI：中国の自動運転車市場を狙うポニーAIは、3つ目の異なる投資角度を示します。それは自動運転車市場です。同社は中国でリーダー的存在となっており、同国は自動運転車の商用化に対してますます開かれた市場となっています。これは、他の地域の慎重な規制環境とは対照的です。IPOは1年以上前の13ドルで行われ、その後の株価はクラシックな成長株の変動性を示しています。株価は4.11ドルの安値から24.92ドルの高値まで変動し、最終的には約16.20ドルで落ち着きました。これはIPO価格より約25％高い水準です。現在の売上高はわずか9640万ドルですが、成長の軌跡は非常に魅力的です。アナリストは、来年には売上高がほぼ3倍の2億6100万ドルに達し、2029年までに15億ドルに到達する可能性を予測しています。時価総額は70億ドルと見積もられ、これらの成長期待を実現できれば、評価は妥当と考えられます。中国の自動運転市場はまだ発展途上ですが、急速に進化しています。早期のリーダーで証拠を持つ企業は、市場の成熟とともに大きな価値を獲得できる可能性があります。ウッドにとっては、これは新興カテゴリーの早期成長の典型例と映ります。## これら3つの銘柄に共通する戦略的背景これら3つの投資は、セクターや評価のプロフィールではなく、未来志向のエクスポージャーを示しています。TSMCはAI向けのシリコン需要のブームに対応した実績ある経済性を提供します。オクロはエネルギー革新を通じてAI革命のインフラ層を捉え、ポニーAIは自動運転システムの応用層にアクセスします。これらは、AIの下流効果が経済のさまざまな層に広がり、異なる課題を解決する企業に報いるというウッドの賭けを表しています。ウッドが成長志向のポジションを積極的に追求し続けるのは、最近の上昇にもかかわらず、今の評価は今後の大きな変革の規模によって正当化されると見ているからです。これらの銘柄が最終的にその仮説を裏付けるかどうかは、今後数年の展開次第です。
キャシー・ウッド、ポートフォリオに3銘柄を追加：これらの戦略的な賭けが示すもの
投資環境は今週再び変化しました。Ark Investの共同創設者キャシー・ウッドは、積極的に運用する上場投資信託（ETF）で戦略的な動きを見せました。先週の一日だけで、ウッドは3社の株式を増やしました。それぞれの企業は、今日の市場で彼女がチャンスと見ているポイントを異なる角度から示しています：台湾積体電路製造（TSMC）、オクロ（Oklo）、ポニーAI（Pony AI）です。これらは控えめな調整ではなく、その日に彼女が増やした8つのポジションの中でも特に重要なもので、彼女の投資信念に対する確信を示しています。これらの銘柄に彼女の関心を引いた理由と、それが彼女の投資哲学について何を明らかにしているのかを見ていきましょう。
台湾積体電路製造：依然として高評価を維持する半導体の巨人
台湾積体電路製造（TSMC）は世界最大の半導体ファウンドリー企業であり、その影響はウォール街の認識を超えています。iPhoneやノートパソコン、タブレット、ストリーミングデバイスを使用しているなら、TSMCの技術がそれらを支えている可能性が高いです。同社の時価総額は約1.8兆ドルに達し、米国の取引所で6番目に価値のある企業となっています。
株価は最近、過去1年間で65％上昇し、素晴らしいリターンを示しています。このパフォーマンスにより、TSMCは「マグニフィセントセブン」と呼ばれる主要なテック巨人の多くをリターン面で凌駕していますが、正式にはそのエリートクラブにはまだ加入していません。株価の上昇は、同社が第4四半期の売上高が前年同期比で21％増と報告した後に加速しました。これは米ドルに換算すると26％増となり、337億ドルに達しました。アナリストは中高の10％台の成長を予測していたため、TSMCの実績は予想を上回るものでした。
TSMCの真の特徴は、その利益変換率にあります。同社は22年連続で純利益率30％超を維持しており、これは非常に循環的な業界での驚くべき実績です。さらに注目すべきは、2025年に記録的な45.1％の純利益率を達成したことです。これは、売上高の約45セントが純利益として残ることを意味します。ウッドのような投資家にとって、これは価格設定力と運営の卓越性を示すビジネスモデルです。成長は過去6四半期の30％超の前年比増からやや鈍化していますが、それでも過去4年間のうち3年間は30％以上の売上増を記録しており、多くの投資家が羨むペースです。
オクロ：次世代原子力革新への賭け
オクロは、まったく異なる投資ケースを提示します。同社の株価は過去1年でほぼ4倍になっていますが、売上はまだゼロです。アナリストは少なくともあと4年間は黒字化しないと予測しています。従来の指標から見ると、これは警告サインかもしれませんが、ウッドにとってはむしろ好機のサインのようです。
オクロは、次世代原子力エネルギーと人工知能（AI）インフラの2つの強力なトレンドの交差点に位置しています。同社は高速炉技術と核燃料リサイクルに特化し、AIの集中的なアプリケーションがますます求める効率的でゼロカーボンの電力供給を目指しています。AIの負荷が拡大するにつれ、その電力消費も増加し、従来の電力網では解決が難しい構造的な問題となっています。
オクロの信頼性を高めた重要な要素は、元会長のサム・アルトマンです。彼はChatGPTの開発元であるOpenAIのCEOでもあります。彼の関与は、AI企業が革新的な電力ソリューションを必要とするという同社の仮説を裏付け、多くの投資資金を引きつけました。アルトマンは約9ヶ月前に会長を辞任しましたが（利益相反の懸念に対処するためと見られています）、これにより他のAI企業が躊躇なくオクロと提携できる道が開かれました。現在、ジェイコブ・デウィッテが会長として率いており、同社はより自由に関係構築を進めつつ、来年の商業化に向けて運営に集中しています。
ポニーAI：中国の自動運転車市場を狙う
ポニーAIは、3つ目の異なる投資角度を示します。それは自動運転車市場です。同社は中国でリーダー的存在となっており、同国は自動運転車の商用化に対してますます開かれた市場となっています。これは、他の地域の慎重な規制環境とは対照的です。
IPOは1年以上前の13ドルで行われ、その後の株価はクラシックな成長株の変動性を示しています。株価は4.11ドルの安値から24.92ドルの高値まで変動し、最終的には約16.20ドルで落ち着きました。これはIPO価格より約25％高い水準です。現在の売上高はわずか9640万ドルですが、成長の軌跡は非常に魅力的です。アナリストは、来年には売上高がほぼ3倍の2億6100万ドルに達し、2029年までに15億ドルに到達する可能性を予測しています。
時価総額は70億ドルと見積もられ、これらの成長期待を実現できれば、評価は妥当と考えられます。中国の自動運転市場はまだ発展途上ですが、急速に進化しています。早期のリーダーで証拠を持つ企業は、市場の成熟とともに大きな価値を獲得できる可能性があります。ウッドにとっては、これは新興カテゴリーの早期成長の典型例と映ります。
これら3つの銘柄に共通する戦略的背景
これら3つの投資は、セクターや評価のプロフィールではなく、未来志向のエクスポージャーを示しています。TSMCはAI向けのシリコン需要のブームに対応した実績ある経済性を提供します。オクロはエネルギー革新を通じてAI革命のインフラ層を捉え、ポニーAIは自動運転システムの応用層にアクセスします。これらは、AIの下流効果が経済のさまざまな層に広がり、異なる課題を解決する企業に報いるというウッドの賭けを表しています。
ウッドが成長志向のポジションを積極的に追求し続けるのは、最近の上昇にもかかわらず、今の評価は今後の大きな変革の規模によって正当化されると見ているからです。これらの銘柄が最終的にその仮説を裏付けるかどうかは、今後数年の展開次第です。