Funcionarios de la Reserva Federal adoptan postura alcista, operadores de opciones de tasas de interés construyen posiciones en contra de la tendencia: apostando por una reducción agresiva de tasas

La aplicación Zhitong Finance supo que los datos muestran que los operadores estadounidenses de opciones sobre tipos de interés han abierto posiciones, apostando a que la rapidez e intensidad de los recortes de tipos de interés de la Fed superarán las expectativas actuales de los inversores, y esta apuesta contrasta fuertemente con las últimas señales de algunos funcionarios de la Fed, y algunos responsables políticos han planteado la posibilidad de subir los tipos de interés.

El martes, el mercado bursátil estadounidense reanudó las operaciones tras el largo fin de semana festivo del Día del Presidente. Los datos del mercado muestran que tanto las llamadas de futuros de tipo de financiación asegurada overnight (SOFR) vinculadas al tipo de interés de referencia a corto plazo de la Fed como las calls de futuros del Tesoro estadounidense se esperan que se beneficien de las ganancias del mercado.

Todd, Vicepresidente Senior de Ventas de Opciones sobre Tipos de Interés, Mark IV Brokerage LLC En una carta a sus clientes el martes, Colvin escribió que los traders estaban “claramente deseosos de subir tras regresar de un fin de semana largo”, con la compra dominante.

El interés del mercado en el acuerdo ha aumentado vertiginosamente, impulsado por la mayor ganancia semanal en el mercado del Tesoro de EE. UU. desde agosto. Esto se debe en parte a que los datos moderados de inflación del pasado viernes impulsaron las expectativas del mercado sobre un recorte de tipos por parte de la Fed.

Sin embargo, el miércoles, los bonos del Tesoro estadounidense cayeron aún más, y las actas de la última reunión de política monetaria de la Fed mostraron que varios funcionarios dijeron que, si la inflación sigue siendo alta, no se puede descartar la posibilidad de subir los tipos de interés en el futuro. A pesar de ello, el contrato de futuros SOFR de diciembre de 2026 alcanzó su nivel más alto desde principios de diciembre el martes.

El mercado de opciones se está moviendo en contraste con el mercado spot, con inversores reduciendo sus posiciones netas largas en bonos del Tesoro estadounidenses y más adoptando una postura neutral en la semana que termina el martes, según la última encuesta de JPMorgan Chase & Co.

Alex, corredor de derivados en RJ O’Brien & Associates Manzara dijo que comprar por llamadas SOFR el martes fue “muy activo”. Señaló que tiene sentido comprar opciones que expiran en la segunda mitad del año, ya que se espera que el nominado del presidente Trump, Kevin Walsh, suceda a Jerome Powell.

Las opciones call más populares incluyen futuros SOFR con vencimiento en diciembre de 2026 (aproximadamente 100.000 acciones) y futuros SOFR con vencimiento en septiembre de 2026 (aproximadamente 50.000 acciones), ambos con precios de ejercicio de 98. En la opción de media curva a mitad de año, que se denomina contrato de futuros un año después, se han comprado al menos 50.000 opciones call con vencimiento en septiembre de 2026 y en diciembre de 2026 con un precio de ejercicio de 98.

“Según tengo entendido personalmente, algunas personas bastante inteligentes están comprando llamadas en grandes cantidades porque creen que podría haber un problema en el futuro que llevará a la Fed a tomar medidas más agresivas para recortar los tipos de interés de lo que el mercado está valorando actualmente”, dijo Manzara. ”