لماذا تبرز Alphabet كأفضل سهم للذكاء الاصطناعي للشراء في عام 2026

ألفابت وضعت نفسها كأقوى مرشح بين الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة للمستثمرين الباحثين عن التعرض لنمو الذكاء الاصطناعي. بينما استحوذت الشركات الناشئة المنافسة مثل OpenAI و Anthropic على اهتمام السوق المبكر، فإن مزيج ألفابت من الربحية، وموهبة الهندسة، والموارد المالية يجعلها في موقع فريد لسيطرة طويلة الأمد على سوق الذكاء الاصطناعي المؤسسي. تعتمد فرضية أن تكون أفضل سهم للذكاء الاصطناعي للشراء على أساس ليس الحصة السوقية الحالية، بل على المزايا الهيكلية التي ستتراكم مع مرور الوقت.

من الضعيف إلى الرائد في السوق - هيمنة ألفابت على الذكاء الاصطناعي

عندما أطلقت OpenAI ChatGPT في أواخر 2022، بدا أن الشركة قد تؤسس لنفسها كمعيار دائم للذكاء الاصطناعي. بحلول 2023، استحوذت OpenAI على 50% من حصة السوق في مجال واجهات برمجة التطبيقات لنماذج اللغة الكبيرة للمؤسسات، مما بدا غير قابل للمساس. اليوم، تغيرت هذه الرواية بشكل كبير. وفقًا لبيانات Menlo Ventures، تدهورت حصة OpenAI السوقية إلى 25% فقط، بينما تسيطر شركة Anthropic على 32% من القطاع المؤسسي.

ومع ذلك، لم تنته القصة بعد. على الرغم من أن شركة Google Gemini تمتلك حاليًا حصة سوقية تبلغ 20%، إلا أنها تستفيد من دعم ألفابت — شركة إيراداتها تتجاوز 100 مليار دولار ولها سجل مثبت من التنفيذ عبر عقود. رغم أن Anthropic تتفوق حاليًا في مقاييس الاعتماد، إلا أنها لا تزال شركة ناشئة تواجه قيودًا هيكلية ستصبح واضحة في النهاية للعملاء المؤسساتيين. السؤال ليس عما إذا كانت Anthropic أو OpenAI تتصدران حاليًا؛ بل من سيسيطر خلال ثلاث إلى خمس سنوات عندما يتوسع السوق الكلي القابل للاستهداف. وقد تم اختيار الشركة بالفعل: ألفابت.

القوة المالية مقابل صراعات الشركات الناشئة

حجة الاستثمار في ألفابت كأفضل سهم للذكاء الاصطناعي تعتمد على مبدأ واحد: الربحية مهمة، خاصة في الأسواق التنافسية التي تتطلب نشر رأس مال ضخم. تتوقع OpenAI و Anthropic أن تصل إلى نقطة التعادل بعد سنوات. تتوقع OpenAI أن تظل الربحية بعيدة، بينما تستهدف Anthropic عام 2028 — وهو هدف بعيد بذاته. في الوقت نفسه، تعمل ألفابت بشكل مربح اليوم وتعيد استثمار أرباحها بشكل مكثف في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

تُظهر نتائجها المالية الأخيرة صورة لشركة في وضع توسع، مع تحقيق تدفق نقدي حالي. في الربع الثالث من 2025، أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 102.3 مليار دولار (بنمو 16% على أساس سنوي) وصافي دخل قدره 34.9 مليار دولار (بنمو 33%). وهو هامش صافي دخل بنسبة 32% يوفر موارد لا يمكن للشركات الناشئة الوصول إليها ببساطة. وصل التدفق النقدي الحر إلى 24.4 مليار دولار في الربع وحده، بزيادة 39% مقارنة بالعام السابق.

وفي الميزانية، تحتفظ ألفابت باحتياطيات نقدية تبلغ 98.5 مليار دولار — أكثر من ضعف التزامها بالدين البالغ 44.2 مليار دولار. هذا ليس مجرد وهم محاسبي، بل يمثل مخزونًا جافًا لتمويل أي بنية تحتية، أو استقطاب مواهب، أو استثمار في البحث الذي تراه الشركة ضروريًا للحفاظ على قيادتها في الذكاء الاصطناعي. وللمقارنة، ستحتاج الشركات الناشئة إلى جولات تمويل متعددة لمضاهاة ما تنفقه ألفابت من تدفقها النقدي الربعي.

بناء البنية التحتية لسيطرة الذكاء الاصطناعي

لفهم سبب تفوق ألفابت على المنافسين، من الضروري النظر إلى ما وراء البرمجيات إلى الطبقات الأساسية: الحوسبة، مراكز البيانات، والبنية التحتية للطاقة. تعتمد كل من OpenAI و Anthropic على مزودي خدمات سحابية من طرف ثالث للحصول على الموارد الحاسوبية. بينما تدير ألفابت بنيتها السحابية الخاصة، وتعمل على تأمين اتفاقيات طويلة الأمد للطاقة لدعم عمليات الذكاء الاصطناعي الموسعة.

في ديسمبر 2025، استحوذت ألفابت على شركة Intersect، المتخصصة في بنية الطاقة لمراكز البيانات، مقابل 4.75 مليار دولار. هذا الاستحواذ — وهو مبلغ صغير جدًا بالنسبة لشركة بقيمة تتجاوز 100 مليار دولار — يدل على نية الشركة في دمج كامل طبقة الذكاء الاصطناعي من توليد الطاقة إلى نشر الرقائق. كما وقعت الشركة عقد شراء طاقة لمدة 25 عامًا مع شركة NextEra Energy لإعادة تشغيل مركز طاقة Duane Arnold في أيوا، المخصص بشكل صريح لتزويد مراكز بيانات ألفابت بالطاقة.

هذه ليست تحركات استراتيجية مجردة، بل تعكس شركة تعمل على إزالة الاعتماد على مزودين خارجيين بشكل منهجي، بينما يتفاوض المنافسون على القدرة المتاحة. عندما يقيم العملاء المؤسساتيون أي مزود للذكاء الاصطناعي ليعتمدوا عليه، فإنهم يختارون بشكل ضمني شريكًا يمتلك بنية تحتية مستدامة — وهو بعد تعمل فيه ألفابت على مستوى آخر مقارنة بالمنافسين الناشئين.

ميزة المواهب والهندسة

بالإضافة إلى الموارد المالية والبنية التحتية، تمتلك ألفابت شيئًا يصعب تكراره: خبرة مؤسسية في الذكاء الاصطناعي تمتد لعقدين من الزمن. قامت الشركة بتطوير وتسويق TensorFlow، أحد الأُطُر الأساسية للتعلم الآلي في الصناعة. نشرت منظمتها البحثية بعضًا من أكثر الأوراق استشهادًا في التعلم العميق وهياكل المحولات. هذا ليس مجرد سجل عريق — بل يعكس ثقافة تنظيمية في تطوير الذكاء الاصطناعي لا يمكن للشركات الناشئة، على الرغم من استحواذاتها الأخيرة على المواهب، تكرارها بسرعة.

توظف Anthropic و OpenAI باحثين عباقرة، لكنهما تعملان ضمن جداول زمنية ضيقة وميزانيات أصغر. تستطيع ألفابت تمويل أبحاث استكشافية بدون تطبيقات تجارية فورية، مع العلم أن تجارب اليوم ستتحول إلى منتجات غدًا. في مجال تتراكم فيه الاختراقات المعمارية، يترجم هذا الميزة البحثية إلى قيادة واضحة في المنتجات خلال 18-24 شهرًا.

الحجة الاستثمارية لشراء أسهم ألفابت الآن

بالنسبة للمستثمرين الذين يقيّمون ما إذا كانوا سيشترون أسهمًا معرضة للذكاء الاصطناعي، تمثل ألفابت فرصة واضحة محسوبة المخاطر. الشركة لا تتطلب إيمانًا بنماذج أعمال ناشئة مضاربة أو افتراضات حول الربحية البعيدة. هي مربحة بالفعل، ومهيمنة على البحث السحابي، وتستثمر أكثر من أي منافس في الذكاء الاصطناعي.

السرد حول OpenAI و Anthropic يجذب المستثمرين الأفراد المهتمين بالقصص غير التقليدية. هذا الشعور دفع تخصيص رأس المال نحو الشركات الجديدة. لكن الاستثمار يتطلب انضباطًا يختلف عن الولاء. أفضل سهم للذكاء الاصطناعي للشراء يجب أن يجمع بين ثلاثة عناصر: إدارة مثبتة، قوة مالية، ومزايا هيكلية تتوسع مع الوقت. وتلبي ألفابت جميع هذه الشروط، وتداول في الأسواق العامة بسيولة لا يمكن للشركات الناشئة المدعومة من رأس المال المغامر توفيرها.

لقد أدت الشركات الناشئة إلى إحداث اختراقات مهمة في الذكاء الاصطناعي، لكن الشركات التي تروج لهذه الاختراقات، وتستخدمها بشكل مربح، وتبني قيمة تريليونية، عادةً ما تكون شركات راسخة تمتلك علاقات عملاء قوية، وميزانيات عمومية قوية، وحجم تنظيمي كبير. وتتناسب ألفابت تمامًا مع هذا الوصف. للمستثمرين الذين يهيئون محافظهم لعقد الذكاء الاصطناعي القادم، تظل ألفابت الخيار الحكيم — ليست الأكثر إثارة، لكنها الأكثر احتمالاً لتعزيز قيمة المساهمين بشكل مستدام.