لماذا قد تحقق أسهم الحوسبة الكمومية هذه عوائد تصل إلى 28 ضعفًا بحلول عام 2035

قطاع الحوسبة الكمومية يجذب اهتمام المستثمرين بشكل كبير باعتباره سوق تكنولوجيا اختراق محتملة. على الرغم من أن التطبيقات التجارية لا تزال في الأفق، إلا أن الفرصة طويلة الأمد هائلة. شركتان يُذكران بشكل متكرر في مناقشات استثمار الحوسبة الكمومية هما IonQ (بورصة نيويورك: IONQ) و D-Wave Quantum (بورصة نيويورك: QBTS). كلا السهمين يسيران في مسارات تكنولوجية مختلفة وقد يحققان عوائد تتجاوز 1000% إذا نجحت استراتيجيتهما. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن احتمالية الفشل تفوق بشكل كبير فرص النجاح لهذه التقنيات الناشئة.

نهجان مختلفان لتكنولوجيا الكم

تمثل IonQ و D-Wave Quantum رؤيتين متباينتين لحل تحديات الحوسبة الكمومية. فهم هذه الاختلافات ضروري لتقييم إمكانيات هذه الأسهم.

تستخدم IonQ تقنية الأيونات المحتجزة، والتي تعتمد على أنظمة الليزر لتبريد الذرات الفردية إلى درجات حرارة قريبة من الصفر المطلق. عند هذه درجات الحرارة القصوى، تتصرف الذرات وفقًا لمبادئ ميكانيكا الكم بدلاً من الفيزياء الكلاسيكية، مما يتيح قدرات معالجة بيانات تتجاوز الحواسيب التقليدية بكثير.

أما D-Wave Quantum فتستخدم تقنية التلدين الكمومي، وهي تقنية تهدف إلى تحديد أدنى حالات الطاقة في أنظمة معقدة. في التطبيقات الحاسوبية العملية، يترجم ذلك إلى إيجاد الحلول المثلى أو القريبة من المثلى لمشاكل التحسين والت sampling المعقدة. تجعل هذه الطريقة أجهزة D-Wave مناسبة بشكل خاص لمجموعة متنوعة من المشاكل الواقعية التي من المتوقع أن تدفع اعتماد الحوسبة الكمومية.

الشك الرئيسي هو أي النهجين التكنولوجيين—إن وُجد—سيثبت أنه الأكثر قيمة في السوق التجارية. يبرز هذا الغموض سبب ضرورة تنويع رهانات المستثمرين على الكم بدلاً من الاعتماد على شركة واحدة فقط. إذا نجحت شركة واحدة في تسويق تقنيتها واحتلت حصة سوقية كبيرة، فإن العوائد على تلك الأسهم قد تكون استثنائية.

تقدير حجم السوق: جائزة بقيمة 50 مليار دولار بحلول 2035

توقعت شركة McKinsey & Company في عام 2025 أن تولد الحوسبة الكمومية إيرادات سنوية تتراوح بين 28 مليار دولار و72 مليار دولار بحلول 2035. وأخذ منتصف النطاق وهو 50 مليار دولار يمثل سوقًا يستحق الاستحواذ عليه.

إذا استحوذت شركة مهيمنة في هذا المجال على حوالي 90% من الحصة السوقية—مشابهة لهيمنة Nvidia على معالجات الذكاء الاصطناعي—فسيترجم ذلك إلى 45 مليار دولار من الإيرادات السنوية. للمقارنة، من المتوقع أن تحقق AMD حوالي 47 مليار دولار من الإيرادات السنوية لعام 2026، بقيمة سوقية تقارب 400 مليار دولار.

حاليًا، تتداول شركتا D-Wave و IonQ بقيم سوقية تبلغ 7.5 مليار دولار و13.4 مليار دولار على التوالي. قيمة سوقية قدرها 400 مليار دولار لأي منهما ستعني زيادة بنسبة 5233% لسهم D-Wave أو 2885% لسهم IonQ. تفترض هذه الحسابات أن شركة واحدة ستصبح الفائز الواضح بينما تتلاشى المنافسة—وهو سيناريو يتطلب تنفيذًا قويًا وديناميكيات تنافسية مواتية.

المقارنة بين العائدات الاستثنائية والمخاطر الكبيرة

العوائد المتوقعة أعلاه تعتمد على تزامن عدة تطورات مواتية. ستحتاج هذه الأسهم إلى التفوق على منافسة كبيرة، بما في ذلك الشركات التكنولوجية الكبرى والشركات الناشئة الممولة جيدًا في مجال الكم. مخاطر التنفيذ عالية جدًا.

ومع ذلك، فإن حسابات هذه الفرصة تستحق النظر. حتى مركز بسيط، مثلاً 1% من محفظة استثمارية، يمكن أن يتحول إلى محرك رئيسي للمحفظة مع عوائد تصل إلى 2000%. يمكن للمستثمر الذي يحتفظ بمراكز متساوية في كلا السهمين أن يتحمل خسارة بنسبة 100% في أحدهما ويظل يحقق أرباحًا كبيرة إذا نجح الآخر.

فلسفة الاستثمار هنا تختلف عن التحليل التقليدي للأسهم. هذه الأسهم تمثل رهانات “مشابهة للمشاريع المغامرة” على تكنولوجيا اختراقية بدلاً من نماذج أعمال راسخة. يجب على المستثمرين تحديد حجم مراكزهم وفقًا لذلك، مع الحفاظ على الانضباط في تخصيص المحفظة.

الطريق إلى الأمام: اعتبارات المستثمرين

قبل الالتزام برأس مال في أسهم الحوسبة الكمومية هذه، يجب الاعتراف بعدم اليقين الكامن. لا تزال التكنولوجيا غير مثبتة على نطاق تجاري. جداول اعتماد السوق لا تزال تخمينية. الأطر التنظيمية لا تزال تتطور.

ومع ذلك، فإن الإمكانات حقيقية. إذا حققت IonQ أو D-Wave Quantum اختراقات تقنية واحتلت حصة سوقية ذات معنى، فقد تقدم أسهمها مضاعفات تتجاوز أو تساوي العوائد التي حققها المستثمرون الأوائل في شركات مثل Nvidia (التي حققت عوائد بمقدار 114 ضعفًا للمستثمرين الأوائل) أو Netflix.

النجاح يتطلب من هذه الشركات التنقل عبر منافسة شرسة، وتحقيق معالم تقنية ضمن جداول زمنية طموحة، وتنفيذ استراتيجيات أعمال بلا أخطاء. احتمالية توافق كل هذه العوامل أقل من احتمالية الفشل. ومع ذلك، للمستثمرين الذين يتحملون مخاطر مناسبة ويقومون ببناء محافظهم بشكل مدروس، تستحق هذه الأسهم النظر فيها كمراكز عالية المخاطر وعالية العائد المحتمل.

يجب أن يعكس حجم المراكز هذا الملف المخاطر. ابدأ صغيرًا. دع الأرباح تتراكم. راقب التقدم التقني وتطورات السوق عن كثب. قد تصل حقبة الحوسبة الكمومية—لكن الأسهم التي ستلتقط قيمة الفرصة لا تزال غير مؤكدة.