Pasar Kopi Arabika Menghadapi Tekanan Campuran di Tengah Perubahan Pasokan Global

Pasar kopi arabika menunjukkan gambaran yang kompleks pada hari Kamis, dengan kontrak berjangka arabika Maret ditutup lebih rendah sementara harga robusta bergerak lebih tinggi, mencerminkan pola cuaca dan dinamika pasokan yang berbeda di dua wilayah penghasil kopi utama di dunia. Kontrak arabika Maret turun 5,50 poin, atau 1,57%, sementara kontrak robusta Maret naik 34 poin, atau 0,82%, karena investor mempertimbangkan sinyal yang bertentangan dari Brasil dan Vietnam.

Lonjakan Produksi Brasil Memberatkan Harga Arabika Meski Ekspor Menurun

Harga arabika menghadapi tekanan turun minggu ini karena prakiraan cuaca memprediksi curah hujan yang berkelanjutan di Minas Gerais, zona utama produksi kopi Brasil, dalam beberapa hari mendatang. Pola curah hujan ini bertentangan dengan kondisi kelembapan di bawah rata-rata yang diamati sebelumnya. Somar Meteorologia melaporkan bahwa Minas Gerais menerima 33,9 mm hujan selama minggu yang berakhir 16 Januari, hanya 53% dari rata-rata historis, namun prakiraan terbaru menunjukkan pergeseran menuju kondisi yang lebih basah ke depan.

Gambaran pasokan yang lebih luas menyajikan narasi yang campur aduk untuk arabika. Badan perkiraan hasil panen Brasil, Conab, menaikkan proyeksi total produksi kopi 2025 sebesar 2,4% menjadi 56,54 juta kantong pada 4 Desember, dari proyeksi sebelumnya bulan September sebesar 55,20 juta kantong. Revisi naik ini menandakan pasokan global yang cukup di masa mendatang. Namun, angka ekspor kopi hijau Brasil menunjukkan cerita yang berbeda. Cecafe melaporkan bahwa ekspor kopi hijau Brasil bulan Desember menurun 18,4% menjadi 2,86 juta kantong, dengan pengiriman arabika spesifik turun 10% secara tahunan menjadi 2,6 juta kantong. Penurunan volume ekspor ini memberikan dukungan tertentu terhadap harga meskipun estimasi produksi yang lebih tinggi.

Lonjakan Robusta Vietnam Dorong Pola Harga yang Divergen

Kopi robusta bergerak ke arah yang berlawanan, mencatat kenaikan berdasarkan ekspektasi curah hujan yang terbatas di dataran tinggi tengah Vietnam selama 10 hari ke depan. Produksi dan ekspor Vietnam yang meningkat sedang mengubah pasar robusta global. Ekspor kopi Vietnam tahun 2025 melonjak 17,5% secara tahunan menjadi 1,58 juta ton metrik pada 5 Januari, menurut Badan Statistik Nasional negara tersebut. Produksi diperkirakan naik 6% secara tahunan menjadi 1,76 juta ton metrik, atau 29,4 juta kantong, menandai tertinggi dalam empat tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam memperkuat prospek ini pada 24 Oktober, memperkirakan bahwa hasil panen 2025/26 bisa mencapai 10% di atas tahun panen sebelumnya jika kondisi cuaca tetap menguntungkan.

Pasokan Vietnam yang besar ini menekan harga robusta meskipun ada dukungan dari kekhawatiran cuaca baru-baru ini. Sebagai produsen robusta terbesar di dunia, panen yang semakin meluas dari Vietnam menandakan pasokan yang melimpah dalam waktu dekat.

Pemulihan Inventaris Global dan Perkiraan Produksi Membentuk Outlook

Inventaris yang dipantau di bursa menunjukkan gambaran yang bernuansa untuk harga arabika dan kopi secara umum. Inventaris arabika ICE turun ke level terendah 1,75 tahun sebesar 398.645 kantong pada 20 November, tetapi kemudian pulih ke level tertinggi 2,5 bulan sebesar 461.829 kantong per pertengahan Januari. Demikian pula, inventaris robusta ICE menurun ke level terendah satu tahun sebesar 4.012 lot pada 10 Desember tetapi pulih ke level tertinggi 1,75 bulan sebesar 4.609 lot pada hari Jumat lalu. Pemulihan stok ini menandakan pasokan yang cukup dan memberikan tekanan turun pada kontrak berjangka arabika dan robusta.

Di sisi produksi, USDA’s Foreign Agriculture Service menggambarkan gambaran ekspansi hasil global. Dalam perkiraan dua kali setahun pada 18 Desember, FAS memproyeksikan bahwa produksi kopi dunia tahun 2025/26 akan tumbuh 2,0% secara tahunan menjadi rekor 178,848 juta kantong. Namun, pertumbuhan agregat ini menyembunyikan pergeseran regional penting: produksi arabika diperkirakan turun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara output robusta melonjak 10,9% menjadi 83,333 juta kantong. Perkiraan produksi Brasil tahun 2025/26 menurun 3,1% secara tahunan menjadi 63 juta kantong, sementara produksi Vietnam diperkirakan naik 6,2% menjadi rekor tertinggi empat tahun sebesar 30,8 juta kantong.

Organisasi Kopi Dunia melaporkan pada 7 November bahwa ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini turun 0,3% secara tahunan menjadi 138,658 juta kantong, menunjukkan adanya pengencangan aliran perdagangan meskipun produksi cukup melimpah. FAS memperkirakan bahwa stok akhir 2025/26 akan menyusut 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong di 2024/25, menandakan normalisasi pasokan secara bertahap.

Prospek kopi arabika bergantung pada keseimbangan antara tingginya produksi dan ekspor Brasil, dominasi robusta yang berkembang di Vietnam, dan tingkat inventaris global. Perkembangan cuaca di kedua wilayah akan tetap menjadi faktor penting dalam beberapa minggu mendatang.