6万を割ってから現在まで修復状態が続いています。オンチェーンデータの観察によると、このラウンドで実現された損失はほぼ歴史最高値に達しており、同時に利益を出している供給の比率は55％に低下しています。ほぼ半数のビットコインが含み損状態にあり（過去の類似値は典型的な底値の特徴です）。

先週、リスク資産は大きく圧縮されました。暴落後の反発は、BTC自体が主導しているわけではなく、米国株や貴金属の高レバレッジ資産に従う形での受動的な追随に近いものでした。テクノロジー株と金銀が安定すると、暗号資産市場も自然と反発しました。なぜこれほど大きな動きになったのかというと、根本的には極端に弱気なオプションの偏度と、マクロ環境の変化による空売りの強制的な買い戻しに起因しています。長期的な買い圧力による価格設定や現物資金の積極的な参入はなく、残る理由の一つは昨日も述べたように、契約レバレッジによるものであり、高値は非常に脆弱です。

現時点では局所的な高値・安値のブレイクは形成されておらず、今日も上昇を持続させる兆候は見られません。反発の持続性には疑問が残り、明日の非農業部門雇用者数の発表を待つ状況です。75,000ドルまで上昇するのはかなり限界の価格であり、一歩一歩見守るしかありません。