2026年初を進む中、貴金属市場はウォール街の主要アナリストによる予測を引き続き裏付けています。金は2025年に驚くべき回復力を示し、12月までに60％以上上昇—これは専門家が新年もその勢いが続くと予測していた軌跡です。2026年に入って数ヶ月が経過し、私たちはどの要因が本当に金価格のパフォーマンスを牽引しているのか、また機関投資家が今年残りの期間について何を予測しているのかを評価できます。## 地政学的緊張と中央銀行の買い入れが金需要を促進2026年に入っても、貿易政策の不確実性は市場の主要テーマのままです。その結果、世界経済の変動性が高まり、金の伝統的な保護資産としての役割が強化されています。特に、上場投資信託（ETF）の流入や公式セクターの買い入れに顕著に表れています。グローバル金融サービス大手のモルガン・スタンレーは、ETFの継続的な流入と中央銀行の買い入れにより、2026年中頃に金価格が約4500ドル/オンスに達すると予測しています。世界金評議会（WGC）もこの見通しを裏付けており、シニア・マーケットストラテジストのジョー・カヴァトーニは、市場の特徴はリスクと不確実性にあると強調しています。カヴァトーニによると、これらの課題はETFの積み増しや、準備金の多様化を目指す公式の金融当局による金需要の継続的な堅調さに反映されています。中央銀行の買い入れは、過去数年の高水準からやや鈍化する可能性はあるものの、依然として重要な支援要因であり続けると予想されます。この買い入れパターンは、金のポートフォリオへの利益がさまざまなマクロ経済シナリオにわたって広がるという、より広範な機関投資家の認識を反映しています。## AIセクターの調整が金投資の触媒に二次的ながら、ますます議論されているテーマは、人工知能（AI）技術株の潜在的な調整です。複数のウォール街のストラテジストは、テクノロジー企業とその顧客が巨大な新興技術投資に対して許容できるリターンを示さなかった場合、市場の調整が資本の再配分を促し、防御的なポジションへの流れを加速させる可能性があると警告しています。バンク・オブ・アメリカ・グローバルリサーチのチーフ投資戦略家マイケル・ハーテネットは、金をAIセクターの調整に対する最も強力なヘッジの一つと位置付けています。マクロケーアのアナリストも同様に、「楽観派はテックを買い、悲観派は金を買い、ヘッジャーは両方を買う」と論理的な進行を指摘しています。この見方は、テクノロジーセクターの大きな弱さが、貴金属への資金流入を加速させる可能性を示唆しています。一部の市場観測者、例えばGoldSilver.comのマイク・マロニーは、貿易に関連する逆風が世界の商取引を鈍化させ始めており、これがテクノロジーセクターの評価に悪影響を及ぼす可能性があると考えています。このダイナミクスが予想通り展開すれば、金はポートフォリオのリバランス活動から大きく恩恵を受ける可能性があります。## FRBの政策シフトがさらなる価格上昇を後押し金価格と米ドル、実質金利の逆相関は、2026年の金価格予測の数学的基盤を提供しています。モルガン・スタンレーの4500ドル予測は、特にドルの弱含みと低金利環境を前提としています。FRBの現行の政策路線は、これらの条件が実現する可能性を示唆しています。ジェローム・パウエル議長の任期が2026年に終了することもあり、市場参加者はより緩和的なFRBのリーダーシップを予想しています。追加の金利引き下げもますます可能性が高まっており、特に政権が金融緩和を促す圧力をかけていることも背景にあります。低金利は一般的にドルの価値を下げる傾向があり、これらの要素は金の蓄積を促進します。さらに、インフレ圧力が持続すれば、FRBは最終的に量的緩和に転じる可能性もあります。これは、長期国債の利回りを抑制し、通貨供給を拡大するための政府証券の買い入れです。FRBはすでに2025年12月1日に量的引き締めの終了を発表しており、政策の方向性に変化が見られます。財政面の背景もこの動きを後押ししています。米国の債務は現在38兆ドルを超え、年間の利払い費用は1.2兆ドルを超え、予算赤字は年間1.8兆ドルに達しています。この財政圧力の下、低金利は単なる望ましいだけでなく、連邦政府にとって経済的に必要不可欠となっています。市場参加者は金利引き下げが近いと広く認識しており、この確信はインフレヘッジとしての金の投資魅力を自然に高めています。## 2026年を通じたウォール街の金予測機関投資家の分析によると、2026年の金価格予測は非常に狭い範囲に集中しています。健全な貨幣の擁護者であり金融アナリストのラリー・レパードは、最初は4500ドルに向かって進展し、年末までにFRBが量的緩和に移行することで5000ドルに達する可能性を予測しています。同時に、銀の価格も60〜70ドル/オンスに上昇すると見ています。B2PRIMEグループは、2026年の平均金価格を約4500ドルと見積もり、米国の持続的な債務問題と予想されるFRBの金利引き下げを支援要因としています。同社は、10月だけで2840億ドルの予算赤字があり、これはコロナ禍のピーク時の月次赤字を超えており、投資家の不安を引き続き生み出しています。債務の利払いコストはすでに国防総省の支出を超えており、長期国債市場には弱さの兆候が見られます。Metals Focusは、年間平均のピークを4560ドルと予測し、四半期ごとに4850ドルに向かって進む可能性があるとしています。これらの上昇は、記録的な鉱山生産を反映し、金の過剰供給は4190万オンスと予想されているにもかかわらず、実現すると見られています。ゴールドマン・サックスは、中央銀行の買い入れの加速とインフレを引き起こすFRBの金利引き下げを背景に、2026年に金が4900ドルに達する可能性を予測しています。バンク・オブ・アメリカは、最も強気のシナリオを示し、米国の赤字拡大と非伝統的なマクロ経済政策に基づき、金が5000ドルを突破すると予測しています。## 投資への示唆地政学的緊張の継続、テクノロジーセクターの調整の可能性、米国の財政問題の深刻化、そして金融政策の変化予測が、2026年の金価格上昇を支える複数の枠組みを形成しています。これらの構造的要因は、今年残りの期間にわたって解消される可能性は低く、主要な金融機関の金価格予測は、年が進むにつれてますます信頼性を増す可能性があります。
2026年の金価格予測：市場が明らかにするもの
2026年初を進む中、貴金属市場はウォール街の主要アナリストによる予測を引き続き裏付けています。金は2025年に驚くべき回復力を示し、12月までに60％以上上昇—これは専門家が新年もその勢いが続くと予測していた軌跡です。2026年に入って数ヶ月が経過し、私たちはどの要因が本当に金価格のパフォーマンスを牽引しているのか、また機関投資家が今年残りの期間について何を予測しているのかを評価できます。
地政学的緊張と中央銀行の買い入れが金需要を促進
2026年に入っても、貿易政策の不確実性は市場の主要テーマのままです。その結果、世界経済の変動性が高まり、金の伝統的な保護資産としての役割が強化されています。特に、上場投資信託（ETF）の流入や公式セクターの買い入れに顕著に表れています。
グローバル金融サービス大手のモルガン・スタンレーは、ETFの継続的な流入と中央銀行の買い入れにより、2026年中頃に金価格が約4500ドル/オンスに達すると予測しています。世界金評議会（WGC）もこの見通しを裏付けており、シニア・マーケットストラテジストのジョー・カヴァトーニは、市場の特徴はリスクと不確実性にあると強調しています。カヴァトーニによると、これらの課題はETFの積み増しや、準備金の多様化を目指す公式の金融当局による金需要の継続的な堅調さに反映されています。
中央銀行の買い入れは、過去数年の高水準からやや鈍化する可能性はあるものの、依然として重要な支援要因であり続けると予想されます。この買い入れパターンは、金のポートフォリオへの利益がさまざまなマクロ経済シナリオにわたって広がるという、より広範な機関投資家の認識を反映しています。
AIセクターの調整が金投資の触媒に
二次的ながら、ますます議論されているテーマは、人工知能（AI）技術株の潜在的な調整です。複数のウォール街のストラテジストは、テクノロジー企業とその顧客が巨大な新興技術投資に対して許容できるリターンを示さなかった場合、市場の調整が資本の再配分を促し、防御的なポジションへの流れを加速させる可能性があると警告しています。
バンク・オブ・アメリカ・グローバルリサーチのチーフ投資戦略家マイケル・ハーテネットは、金をAIセクターの調整に対する最も強力なヘッジの一つと位置付けています。マクロケーアのアナリストも同様に、「楽観派はテックを買い、悲観派は金を買い、ヘッジャーは両方を買う」と論理的な進行を指摘しています。この見方は、テクノロジーセクターの大きな弱さが、貴金属への資金流入を加速させる可能性を示唆しています。
一部の市場観測者、例えばGoldSilver.comのマイク・マロニーは、貿易に関連する逆風が世界の商取引を鈍化させ始めており、これがテクノロジーセクターの評価に悪影響を及ぼす可能性があると考えています。このダイナミクスが予想通り展開すれば、金はポートフォリオのリバランス活動から大きく恩恵を受ける可能性があります。
FRBの政策シフトがさらなる価格上昇を後押し
金価格と米ドル、実質金利の逆相関は、2026年の金価格予測の数学的基盤を提供しています。モルガン・スタンレーの4500ドル予測は、特にドルの弱含みと低金利環境を前提としています。
FRBの現行の政策路線は、これらの条件が実現する可能性を示唆しています。ジェローム・パウエル議長の任期が2026年に終了することもあり、市場参加者はより緩和的なFRBのリーダーシップを予想しています。追加の金利引き下げもますます可能性が高まっており、特に政権が金融緩和を促す圧力をかけていることも背景にあります。
低金利は一般的にドルの価値を下げる傾向があり、これらの要素は金の蓄積を促進します。さらに、インフレ圧力が持続すれば、FRBは最終的に量的緩和に転じる可能性もあります。これは、長期国債の利回りを抑制し、通貨供給を拡大するための政府証券の買い入れです。FRBはすでに2025年12月1日に量的引き締めの終了を発表しており、政策の方向性に変化が見られます。
財政面の背景もこの動きを後押ししています。米国の債務は現在38兆ドルを超え、年間の利払い費用は1.2兆ドルを超え、予算赤字は年間1.8兆ドルに達しています。この財政圧力の下、低金利は単なる望ましいだけでなく、連邦政府にとって経済的に必要不可欠となっています。市場参加者は金利引き下げが近いと広く認識しており、この確信はインフレヘッジとしての金の投資魅力を自然に高めています。
2026年を通じたウォール街の金予測
機関投資家の分析によると、2026年の金価格予測は非常に狭い範囲に集中しています。健全な貨幣の擁護者であり金融アナリストのラリー・レパードは、最初は4500ドルに向かって進展し、年末までにFRBが量的緩和に移行することで5000ドルに達する可能性を予測しています。同時に、銀の価格も60〜70ドル/オンスに上昇すると見ています。
B2PRIMEグループは、2026年の平均金価格を約4500ドルと見積もり、米国の持続的な債務問題と予想されるFRBの金利引き下げを支援要因としています。同社は、10月だけで2840億ドルの予算赤字があり、これはコロナ禍のピーク時の月次赤字を超えており、投資家の不安を引き続き生み出しています。債務の利払いコストはすでに国防総省の支出を超えており、長期国債市場には弱さの兆候が見られます。
Metals Focusは、年間平均のピークを4560ドルと予測し、四半期ごとに4850ドルに向かって進む可能性があるとしています。これらの上昇は、記録的な鉱山生産を反映し、金の過剰供給は4190万オンスと予想されているにもかかわらず、実現すると見られています。
ゴールドマン・サックスは、中央銀行の買い入れの加速とインフレを引き起こすFRBの金利引き下げを背景に、2026年に金が4900ドルに達する可能性を予測しています。バンク・オブ・アメリカは、最も強気のシナリオを示し、米国の赤字拡大と非伝統的なマクロ経済政策に基づき、金が5000ドルを突破すると予測しています。
投資への示唆
地政学的緊張の継続、テクノロジーセクターの調整の可能性、米国の財政問題の深刻化、そして金融政策の変化予測が、2026年の金価格上昇を支える複数の枠組みを形成しています。これらの構造的要因は、今年残りの期間にわたって解消される可能性は低く、主要な金融機関の金価格予測は、年が進むにつれてますます信頼性を増す可能性があります。