#PreciousMetalsPullBack Los mercados están experimentando una corrección aguda y sincronizada en metales preciosos y criptomonedas tras rallies históricos a finales de 2025 y principios de enero de 2026. El oro subió brevemente a alrededor de $5,595/oz, la plata alcanzó cerca de $121/oz, Bitcoin se acercó a los $90,000 y Ethereum cotizó por encima de los $3,000. Al comenzar febrero, ambas clases de activos han retrocedido de manera decisiva. Es importante destacar que este movimiento refleja la toma de beneficios, la sobreextensión técnica y la reevaluación macroeconómica, en lugar de una ruptura de los fundamentos alcistas a largo plazo.

Una corrección se entiende mejor como un retroceso temporal tras un rally fuerte, donde los mercados hacen una pausa para digerir las ganancias y reajustar sus posiciones. A principios de 2026, la corrección en metales preciosos fue inusualmente agresiva debido a la naturaleza parabólica de avances previos, una posición especulativa excesiva y indicadores técnicos estirados. Los mercados de criptomonedas experimentaron dinámicas similares, ya que el apalancamiento y el impulso habían alcanzado niveles insostenibles en Bitcoin, Ethereum y altcoins.
A finales de enero, la acción del precio confirmó el reajuste. El oro cayó hacia ~$4,900/oz, marcando un retroceso del 10–12% desde su pico. La plata cayó por debajo de ~$90/oz, una corrección aguda del 25–30% que refleja su beta más alta y exposición industrial. En criptomonedas, Bitcoin retrocedió hacia la zona de $77,000–$80,000, mientras que Ethereum bajó a ~$2,387, con las altcoins teniendo un peor rendimiento y las salidas de ETF acelerando la caída.
Uno de los principales impulsores de esta corrección fue el rally parabólico en sí mismo. Tanto los metales como las criptomonedas entraron en territorio profundamente sobrecomprado, con lecturas de RSI que superaron 80–90, mientras que el apalancamiento en futuros y opciones se disparó. Históricamente, tales condiciones preceden expansiones de volatilidad, donde incluso noticias neutrales pueden desencadenar correcciones desproporcionadas.
Otro catalizador crítico fue la nominación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal de EE. UU. Antes de la nominación, los mercados habían descontado una política más dovish, apoyando operaciones de debilitamiento del dólar en oro, plata y criptomonedas. La percepción de una postura hawkish de Warsh redujo las expectativas de recortes agresivos de tasas. Aunque esto no forzó directamente una caída de los precios, eliminó un riesgo alcista clave, lo que llevó a los inversores a deshacer posiciones sobrecompradas en un mercado ya sobreextendido.
El fortalecimiento del dólar estadounidense añadió más presión. Un dólar más fuerte aumenta el costo de los metales para los compradores internacionales y reduce el atractivo de los activos sin rendimiento. El aumento de los rendimientos reales disminuyó la atractividad relativa del oro, mientras que las criptomonedas enfrentaron condiciones de liquidez más estrictas a medida que los flujos institucionales se desaceleraron.
La toma de beneficios jugó un papel decisivo. Tras ganancias extraordinarias, los ETF, fondos y traders apalancados aseguraron sus retornos, acelerando el impulso a la baja. Esto coincidió con una reevaluación macroeconómica más amplia, ya que las acciones tecnológicas y otros activos de riesgo se debilitaron, reforzando un entorno de aversión al riesgo a corto plazo en los mercados globales. La caída de la plata fue particularmente pronunciada debido a su doble función como metal industrial y refugio seguro. Esto amplificó la volatilidad, ampliando la relación oro-plata hacia ~51 y destacando el comportamiento de beta más alto de la plata durante las correcciones. La liquidez escasa, los ajustes en los requisitos de margen y las salidas de ETF también aumentaron la magnitud de las oscilaciones de precios en los metales y las criptomonedas.
El exceso especulativo en futuros y mercados de papel también contribuyó. En ambos metales y criptomonedas, la posición apalancada divergió de la demanda física o spot subyacente, aumentando la vulnerabilidad a liquidaciones bruscas. En criptomonedas, el endurecimiento de la liquidez y la reducción del riesgo institucional empujaron a Bitcoin, Ethereum y altcoins a la baja, con muchas altcoins cayendo entre un 20 y un 40% desde los máximos locales.
A pesar de la corrección, el soporte estructural permanece intacto. Las tensiones geopolíticas en curso, la incertidumbre en los aranceles, los riesgos persistentes de inflación y la compra continua de oro por parte de los bancos centrales respaldan los metales preciosos. De manera similar, las criptomonedas mantienen narrativas de adopción a largo plazo y escasez, incluso cuando el sentimiento a corto plazo se debilita. El movimiento actual parece más una consolidación que una reversión.
Desde una perspectiva técnica y de sentimiento, los niveles clave de soporte a vigilar incluyen $4,600–$4,900 para el oro, $70–$90 para la plata, ~$70,000 para Bitcoin y $2,200–$2,300 para Ethereum. Los indicadores de miedo y avaricia se han enfriado, los datos COT muestran cierres de posiciones largas especulativas, y el volumen alto en las caídas refleja ventas por pánico, mientras que los rebotes hasta ahora carecen de convicción.
Perspectivas
A corto plazo, las condiciones permanecen neutrales a bajistas, con una volatilidad elevada que probablemente persista. A mediano y largo plazo, los metales preciosos mantienen fundamentos sólidos, con el oro preparado para volver a visitar los $5,000–$6,000+ y la plata capaz de rebotes fuertes una vez que la estabilidad regrese. En criptomonedas, una mayor caída es posible si el apetito por el riesgo sigue débil, pero las zonas de soporte principales podrían atraer acumulación estratégica.
Conclusión
El retroceso a principios de 2026 refleja una combinación de toma de beneficios, agotamiento técnico, reevaluación macro tras la nominación de Warsh, fortaleza del dólar y restricciones de liquidez. Esta es una fase de consolidación saludable, no una ruptura estructural. Los traders e inversores deben mantener la paciencia, gestionar cuidadosamente el riesgo y monitorear las señales macro, las tendencias del dólar, los desarrollos geopolíticos y los niveles técnicos clave antes de desplegar nuevo capital.