プライベートバンク顧客が直面する利回り課題　DeFi担保融資で解決

暗号資産で巨万の富を築いた超富裕層は、伝統的な銀行システムの限界に直面している。彼らが求める解決策は、保有する資産を売却することなく、柔軟に現金流を確保し、プライベートバンク水準の利回りを実現することだ。ジェローム・ド・ティシェ氏が創設したComethなどのDeFi企業支援サービスが、この課題に新たなアプローチをもたらしている。

ビットコイン、イーサ、ステーブルコインといったデジタル資産を担保に、迅速かつ柔軟な融資を引き出す手法が、富裕層の資産管理戦略を根本から変えようとしている。従来のプライベートバンクでは対応できない暗号資産を、新しい金融ツールとして活用する時代が到来したのだ。

DeFi利回り商品がプライベートバンク市場を再構築する理由

スイスの本邸とマイアミのビーチハウスを保有し、総資産が1,000万ドルを超える投資家を想定しよう。彼らが必要とするのは、サンモリッツでのスキー場利用権、カンヌ映画祭への旅費、ヨットのアップグレード資金といった流動的なニーズだ。

従来のプライベートバンクでは、これらの不動産資産を担保にロンバード式融資を受けることが標準的だった。ただし処理には最大7日かかり、複雑なクレジットチェックと税務調査が必須である。

一方、DeFi担保融資はプロセスが革新的だ。ビットコインを担保としたローンは、わずか30秒で実行される。許可制ではなくコードベースで自動実行され、借り手の身元確認さえ不要な場合がある。これは利回り向上を求めるプライベートバンク顧客にとって、従来型の手続きコストを大幅に削減できる機会となる。

ただし、デジタル資産の価格変動によるリスクは存在する。担保資産の価値が急騰すれば利回りメリットが拡大し、逆に暴落すればスマートコントラクトが自動的に担保を清算する危険がある。

超富裕層の資産活用戦略　暗号資産からの利回り源泉

2025年の調査によると、世界の暗号資産ミリオネアは241,700人に達し、前年比で40%増加した。これらの富裕層の多くは、従来の銀行とのネットワークが限定的だ。彼らの資産の大部分が暗号資産である場合、プライベートバンクでは融資の担保資産として認めてもらえないことがほとんどだからだ。

ここで重要な役割を果たすのが、ファミリーオフィスを対象とした洗練されたDeFi戦略である。Comethのような企業は、複雑なDeFiツールの操作をサポートし、暗号通貨ネイティブでない富裕層でも利回り獲得機会にアクセスできるようにしている。

例えば、イーサトークンを取り出し、Aaveといったレンディングプラットフォームに預けてステーブルコインを借り入れるというシンプルなプロセスでさえ、暗号資産初心者には複雑に感じられる。Comethはこうした顧客層のために、DeFi利回り商品を分かりやすくパッケージング し、プライベートバンク水準のサービスを提供している。

伝統金融とDeFiの融合　ISINベースの新型商品

さらに革新的なのは、Comethが検討するISIN（国際証券識別番号）ベースのトークン化戦略だ。テスラ株を保有する口座から直接、DeFi戦略を通じて負債にアクセスする新しい方法が可能になる。

従来のプライベートバンクでは、株式や債券といった伝統的な有価証券にのみ対応していた。今後は、これらの資産に対してもDeFi的な利回り生成メカニズムを適用できるようになる。ド・ティシェ氏はこれを「DeFiの伝統金融化」と表現している。

具体的には、タイトルアカウント（有価証券口座）を保有する投資家向けの専用プライベート債権商品が構想されている。ISINベースのコードを専用ファンドで保有することで、プライベートバンク水準のカスタマイズされた利回り商品にアクセスできる新しい時代が到来しようとしている。

Comethは2025年下半期、フランスで数少ないMiCA（暗号資産市場規制）ライセンスを取得し、この戦略的ポジションを強化している。規制環境の整備により、従来の金融機関との連携がより円滑になるだろう。

超富裕層のプライベートバンク戦略は、暗号資産という新しい資産クラスの登場によって、根本的な転換期を迎えている。利回り追求と資産保全のバランスを取りながら、DeFiという新しい金融インフラを活用する時代が確実に到来しつつあるのだ。