Stablecoin xử lý giao dịch trị giá 35 nghìn tỷ USD, chuyển khoản quốc tế thực chỉ chiếm 1%

Stablecoin đã xử lý hơn 35 nghìn tỷ đô la khối lượng giao dịch thông qua các mạng blockchain vào năm ngoái, một con số ấn tượng. Nhưng một nghiên cứu gần đây của McKinsey & Company và công ty phân tích dữ liệu blockchain Artemis Analytics tiết lộ một sự thật đáng ngạc nhiên: chỉ khoảng 1% trong số các giao dịch này thực sự được sử dụng cho các khoản thanh toán và chuyển khoản thực tế.

Các nhà nghiên cứu định nghĩa thanh toán thực là các hoạt động kinh doanh thực tế như thanh toán cho nhà cung cấp, lương nhân viên, kiều hối quốc tế và thanh toán thị trường vốn. Theo tiêu chuẩn này, số tiền thanh toán thực tế của stablecoin là khoảng 39 tỷ đô la, bao gồm bảng lương của nhân viên, chuyển khoản xuyên biên giới, thanh toán bù trừ và thanh toán tự động.

Khoảng cách nhận thức lớn đã bị bỏ qua

Trong khi những gã khổng lồ thanh toán truyền thống như Visa và Stripe, và các công ty tiền điện tử như Circle và Tether đang cạnh tranh thị phần trên thị trường thanh toán stablecoin, nghiên cứu cho thấy các báo cáo truyền thông về các giao dịch stablecoin vượt qua các mạng thanh toán truyền thống là sai lầm. Phân tích của McKinsey và Artemis chỉ ra rằng phần lớn khối lượng giao dịch stablecoin bắt nguồn từ các giao dịch tiền điện tử, chuyển khoản nội bộ cấp giao thức và các hoạt động kỹ thuật trên chuỗi, hoàn toàn không liên quan đến người dùng cuối.

Nói cách khác, khoảng 3,9 tỷ đô la thanh toán thực tế chỉ chiếm 0,02% tổng số thanh toán hàng năm toàn cầu (hơn 200 nghìn tỷ đô la). Điều này có nghĩa là bất chấp sự phát triển nhanh chóng và sự chú ý của stablecoin, sự thâm nhập thực tế của chúng vào hệ thống thanh toán toàn cầu vẫn là tối thiểu.

Ba chiến trường chính cho các ứng dụng stablecoin

Bất chấp hiện trạng đáng thất vọng, stablecoin đã cho thấy giá trị ứng dụng thực sự trong các lĩnh vực cụ thể. Nghiên cứu cho thấy thanh toán bằng stablecoin chủ yếu tập trung ở ba lĩnh vực:

Đầu tiên là doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B), với quy mô giao dịch trung bình hàng năm là 22,6 tỷ đô la. Loại thanh toán này liên quan đến mua sắm xuyên biên giới, thanh toán hợp tác và tài trợ thương mại, trong đó các lợi thế về chi phí và tốc độ thấp của stablecoin được thể hiện đầy đủ.

Tiếp theo là các kênh tính lương và kiều hối toàn cầu, với quy mô trung bình hàng năm khoảng 9 tỷ đô la. Đây là kịch bản ứng dụng tiềm năng nhất cho stablecoin - so với kiều hối quốc tế truyền thống, thường có phí 5-10% và thời gian đến vài ngày, stablecoin cung cấp một giải pháp thay thế nhanh hơn và rẻ hơn, điều này đặc biệt quan trọng đối với việc chuyển thu nhập xuyên biên giới ở các nước đang phát triển.

Thứ ba là thanh toán tự động của thị trường vốn, là 800 triệu đô la vào năm ngoái. Điều này bao gồm cổ tức quỹ, giao dịch chứng khoán xuyên biên giới và thanh toán theo thời gian thực của các công cụ tài chính khác, thể hiện ứng dụng của stablecoin trong lĩnh vực tài chính chuyên nghiệp.

Cạnh tranh khốc liệt giữa những gã khổng lồ truyền thống và các công ty tiền điện tử

Visa và Stripe đang tham gia vào thị trường này bằng cách tung ra các giải pháp thanh toán stablecoin. Trong khi đó, Circle (USDC) và Tether (USDT) đã thiết lập vị trí đi đầu trong không gian chuyển nhượng quốc tế với các sản phẩm stablecoin trưởng thành và lợi thế thanh khoản rộng rãi. Sự cạnh tranh này phản ánh cảm giác ngày càng tăng về mối đe dọa đối với stablecoin từ cơ sở hạ tầng thanh toán truyền thống, đặc biệt là trong vấn đề kiều hối quốc tế lâu dài.

Từ hiện trạng đến tương lai: Tiềm năng thực sự của stablecoin

Các nhà nghiên cứu tại McKinsey và Artemis nhấn mạnh rằng thực tế là số tiền thanh toán thực tế tương đối thấp không có nghĩa là triển vọng dài hạn của stablecoin là ảm đạm. Thay vào đó, dữ liệu này cung cấp một tiêu chuẩn vững chắc để đánh giá chính xác tình trạng hiện tại của thị trường và lập kế hoạch tăng trưởng trong tương lai.

Để đạt được sự chấp nhận hàng loạt, stablecoin cần giải quyết những thách thức như tuân thủ quy định, giáo dục người dùng và khả năng tương tác chuỗi chéo. Nhưng từ góc độ chuyển nhượng quốc tế, stablecoin đã chứng minh được đề xuất giá trị của chúng – phí thấp hơn, tốc độ giao dịch nhanh hơn, tính khả dụng suốt ngày đêm, những lợi thế rất quan trọng để hiện đại hóa hệ thống thanh toán toàn cầu.

Tỷ lệ thanh toán thực 1% hiện tại có thể chỉ là khởi đầu. Với sự tham gia của nhiều tổ chức hơn và cải thiện cơ sở hạ tầng, tỷ lệ stablecoin trong thanh toán và chuyển khoản toàn cầu dự kiến sẽ tăng lên đáng kể.