تفسير تداعيات يوم الخميس الأسود من ثلاث زوايا

في ظل مواجهة سوق البيتكوين لمرحلة تصحيح كبيرة، قام العديد من محللي الصناعة بالتعليق على اتجاهات السوق. تتوالى الأصوات التي تحلل انخفاض السوق من وجهات نظر مختلفة، مما يزيد من أدوات اتخاذ القرار للمستثمرين. بعد الحدث الانهياري الذي يُطلق عليه اسم “الخميس الأسود”، تركز الأنظار على كيفية استجابة المشاركين في السوق، مع ظهور وجهات نظر متعددة تجذب الانتباه.

آلية السوق التي تتسبب في تأثير مزدوج على تصفية المراكز

قام منصة تحليل العملات المشفرة Skew بتحليل مفصل لهذه المرحلة من الانخفاض. وأشارت إلى أنه عند انخفاض البيتكوين، حدثت تصفية مراكز بشكل جماعي في كلا من المراكز الطويلة (الشراء) والقصيرة (البيع). حيث تتابعت أوامر وقف الخسارة لمراكز الشراء، وفي الوقت نفسه، سارع أصحاب المراكز القصيرة لتحقيق الأرباح من خلال البيع. هذا النوع من الضغط المزدوج يسبب حالة من الارتباك بين المشاركين في السوق بشكل عام. وتعد هذه السلسلة من ردود الفعل نمطًا نموذجيًا خلال الانخفاضات الحادة مثل الخميس الأسود، مما يؤدي إلى زيادة تقلبات السوق بشكل كبير على المدى القصير.

صعوبة التنبؤ بالسوق وأهمية الاستثمار طويل الأمد

قال كريس بورنيزكي، الشريك في صندوق الاستثمار Placeholder، إنه لا داعي لندم المستثمرين الذين لم يبيعوا بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC). يرى أن التنبؤ برد فعل السوق بشكل كامل هو أمر شديد الصعوبة حتى بالنسبة للخبراء. وأكد على أهمية استراتيجية الاستثمار التي تتضمن تقليل الوتيرة وتجنب التداول المفرط. بالنسبة للمستثمرين الذين ينظرون إلى الصورة على المدى الطويل، فإن التصحيحات السوقية قصيرة الأمد مثل الخميس الأسود ليست مصدر قلق كبير. ويؤكد أن الصبر والاحتفاظ بالمراكز هو الخيار الصحيح في النهاية، وهو منطق يربط بين ذلك والنجاح في الاستثمار.

البيئة الاقتصادية الكلية تضع بيتكوين أمام اختبار

قال أندريه دراغوس، المسؤول عن الأبحاث في شركة Bitwise الأوروبية، إنه يحلل السوق بشكل أكثر هيكلية. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، إلا أن البيئة المالية الفعلية لا تزال مشددة إلى حد كبير. ويشير إلى أن ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل، وارتفاع أسعار الرهن العقاري، وتقوية الدولار كلها عوامل تشكل ضغطًا سلبيًا على البيتكوين. ويذكر أن تقييد السيولة وارتفاع الدولار هما من أكبر عوامل المخاطر التي تواجه البيتكوين.

على الرغم من أن هذه العوامل الكلية تبدو خطيرة، إلا أن دراغوس يشير إلى أن مؤشرات السلسلة على البلوكشين لا تزال جيدة حتى بعد تصحيح مثل الخميس الأسود. ويدعم فرضية استمرار خروج البيتكوين من البورصات، مما يوسع فجوة العرض في السوق. بمعنى آخر، على المدى القصير، هناك ضغوط اقتصادية، لكن الأساسيات طويلة الأمد لا تزال قوية نسبياً.

بينما السوق في مرحلة تصحيح، فإن العديد من الخبراء يؤكدون أن القرارات والتصرفات خلال هذه الفترة ستؤثر بشكل كبير على نتائج الاستثمار.