Мнение Фарзама о рынке: Почему альткоины отстают от Биткоина в условиях снижения риска

Криптовалютный рынок продолжает сталкиваться с трудностями, поскольку инвесторы переоценивают риск в условиях растущей макроэкономической неопределенности. Биткойн опустился до $84,440 с недельным снижением на 6.61%, в то время как Ether снизился до $2,750. Более заметно, что альткоины понесли основную нагрузку от давления продаж, Solana снизилась на 7.96% за семь дней, XRP упал на 8.54%, а Cardano снизилась на 9.73% за тот же период. Это расширение разрыва между показателями Биткойна и альткоинов отражает знакомую динамику рынка в периоды повышенной неопределенности.

Макроэкономические трудности вызывают бег к безопасным активам

Недавние тарифные напряженности между США и Европой — возобновленные комментариями президента Дональда Трампа относительно Гренландии — встревожили мировые рынки и вызвали более широкий поворот в сторону избегания рисков. Капитал уходит из спекулятивных активов и криптовалют, вместо этого направляясь к традиционным инструментам-убежищам. Золото и серебро выиграли от этого сдвига, демонстрируя резкие ралли, несмотря на относительную устойчивость фондовых индексов. Рост доходности казначейских облигаций США усилил давление на рисковые активы, ужесточая финансовые условия и особенно негативно влияя на позиции с высоким бета, такие как криптовалюты.

Фарзам Эхсани: Криптовалюты ведут себя как актив с высоким риском, а не как хедж

По словам Фарзама Эхсани, соучредителя и CEO криптовалютной биржи VALR, последние рыночные динамики подчеркивают важное различие в том, как капитал относится к цифровым активам. «Капитал перераспределяется в устоявшиеся безопасные активы, в то время как криптовалюты продолжают торговаться как актив с высоким бета и риском», — объяснил Фарзам. Эта наблюдение подчеркивает проблему, с которой сталкивается рынок криптовалют: несмотря на стремление функционировать как хедж или некоррелированный актив, криптовалюты продолжают вести себя скорее как спекулятивные рисковые активы, привлекающие трейдеров, чувствительных к потокам капитала. Перспектива Фарзама предполагает, что Биткойн может столкнуться с трудностями в поиске устойчивой поддержки без более ясных макроэкономических драйверов или возобновленного институционального интереса.

Почему альткоины страдают больше, чем Биткойн

Разрыв в динамике между Биткойном и альткоинами особенно заметен. В то время как Биткойн сумел защитить ключевые психологические уровни поддержки, меньшие токены оказались гораздо более уязвимы к среде избегания рисков. Это отражает естественную тенденцию рынка концентрировать капитал в крупнейшем и наиболее ликвидном активе — Биткойне — когда настроение становится осторожным, или полностью выходить из криптовалютных рынков в поисках более безопасных альтернатив. Аналитики отмечают, что эта модель стабильно проявляется в периоды макроэкономической неопределенности, поскольку доминирование Биткойна обычно увеличивается во время рыночных стрессов.

Данные по деривативам указывают на осторожность впереди

Позиционирование на рынках деривативов показывает, что трейдеры остаются в обороне, приближаясь к середине года. Аппетит к кредитному плечу значительно снизился, участники рынка явно не склонны делать агрессивные ставки по направлениям. Эта оборонительная позиция говорит о том, что рынок ждет более ясных катализаторов, прежде чем вкладывать новые капиталы — будь то возобновление институциональных вливаний, смягчение данных по инфляции, более четкие сигналы о будущих снижениях ставок или деэскалация геополитической напряженности. Пока цены на криптовалюты остаются в ограниченном диапазоне, Биткойн удерживает ключевые уровни поддержки, а альткоины продолжают демонстрировать относительную слабость и уязвимость к изменениям настроений по рискам.