على الرغم من أن التضخم الأساسي المستمر في اليابان مثير للجدل، إلا أن البيتكوين يوازن الين

يبرز في اقتصاد اليابان وضع متناقض يلفت الانتباه. ففي ديسمبر، سجل التضخم الرئيسي تراجعًا حادًا، بينما تستمر الضغوط على الأسعار الأساسية في الضغط على الاقتصاد. في هذا البيئة المعقدة، يظهر ارتباط قوي بين البيتكوين والين الياباني، مما يدل على أن كلا الأصلين يردان بشكل مماثل على قرارات السياسة النقدية للبنك المركزي.

تباطؤ التضخم في ديسمبر والتوقعات للضغوط الأساسية

وفقًا للبيانات الرسمية الصادرة عن وزارة الداخلية والاتصالات صباح الجمعة، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في ديسمبر بنسبة 2.1% على أساس سنوي. هذا الرقم يمثل انخفاضًا ملحوظًا عن 2.9% في نوفمبر، ويدل على أول تباطؤ في التضخم خلال الأربعة أشهر الماضية. عند استبعاد المنتجات الطازجة، انخفض التضخم الأساسي من 3% في نوفمبر إلى 2.4%.

لكن عند إجراء تحليل أكثر تفصيلًا، تظهر صورة مختلفة. حيث أن مقياس التضخم الأساسي الذي يستبعد أسعار الأغذية الطازجة والطاقة، انخفض فقط إلى 2.9% في ديسمبر، مما يوضح استمرار الضغوط الأساسية. وكما أشار محللو ING، مع استبعاد التأثيرات الموسمية الناتجة عن برامج دعم الطاقة، لا تزال أسعار البنى التحتية الأساسية تظهر مقاومة قوية.

موقف البنك المركزي الياباني وإشارات السياسة

قرر بنك اليابان المركزي في نهاية ديسمبر، بالإجماع، إبقاء سعر الفائدة عند 0.75%. وأثناء الإعلان عن القرار، تم تعديل توقعات النمو والتضخم للسنوات المالية 2025 و2026 صعودًا، دعمًا للسياسات المالية التوسعية. تشير هذه الإشارات المعقدة إلى أن البنك المركزي يفضل أن يظل غير واضح بشأن تطبيع سياسته في المستقبل، ويفضل نهج الانتظار والمراقبة.

ثبات التضخم الأساسي الملتصق، يخلق أساسًا لاستمرار تطبيع السياسة. ومع ذلك، فإن التراجع العام في التضخم يمنع صانعي السياسات من التسرع، ويشير إلى أن الخطوات القادمة ستكون أكثر حذرًا.

ارتباط البيتكوين والين: علاقة مع عوائد السندات المتزايدة

العلاقة الوثيقة بين البيتكوين والين الياباني مهمة لفهم ديناميكيات السوق. حتى الآن، ظل معامل الارتباط لمدة 90 يومًا عند 0.84، مما يدل على أن الأصلين يتحركان بشكل متزامن تقريبًا. بينما يحافظ البيتكوين على استقرار حول 87,99 ألف دولار، تراجع الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي بنسبة تزيد عن 0.20% ليصل إلى 158.70.

هذا التحرك مرتبط ارتباطًا وثيقًا بزيادة عوائد سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات. مع استمرار المخاوف المالية والتضخم الأساسي، توقع المشاركون في السوق أن يواصل بنك اليابان رفع أسعار الفائدة، مما أدى إلى ارتفاع عوائد السندات بمقدار 3 نقاط أساس لتصل إلى 1.12%. قبل انتخابات فبراير، أدت تصريحات حول تخفيض الضرائب إلى دفع العوائد إلى أعلى مستوياتها منذ عقود هذا الأسبوع.

هذا الارتفاع في سوق السندات اليابانية أصبح عاملًا مهمًا يؤثر على إدارة المخاطر العالمية. ارتفاع عوائد السندات، بما في ذلك الولايات المتحدة، زاد من تكاليف الاقتراض عالميًا، وأثر سلبًا على الأسهم والأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.

تدفق الأسعار على المدى القصير وتركز السوق

على الرغم من أن البيتكوين انخفض مؤخرًا بأكثر من 4.5% ليصل إلى 88,000 دولار يوم الثلاثاء، إلا أنه تعافى جزئيًا في جلسات التداول التالية، وحافظ على مستوى سعر ثابت يقارب 90,000 دولار وفقًا لبيانات CoinDesk. وكان أداؤه خلال الـ 24 ساعة الماضية -2.40%.

تكشف التحليلات على السلسلة عن نقاط مهمة. حوالي 63% من ثروة البيتكوين المستثمرة حالياً تتكبد تكاليف فوق 88,000 دولار. وعند النظر إلى بيانات تركيز العرض، يوجد منطقة مركزة بين 85,000 و90,000 دولار، مع مقاومة أضعف أدنى من 80,000 دولار.