Майкл Сейлер розповідає про «справжню перемогу» Біткойна: позитивна еволюція системи до 2025 року та наступна мета Strategy

«What Bitcoin Did» подкасту в останньому інтерв’ю засновник і голова Strategy Майкл Сейлор висловив позитивний погляд на справжній прогрес у біткоїні. Він підкреслив, що не короткострокові коливання цін, а інституційне та фундаментальне впровадження символізують новий етап на ринку, і детально описав кілька історичних досягнень, яких було досягнуто у 2025 році. У ході інтерв’ю Сейлор також розповів про майбутнє галузі та інноваційне бачення Strategy, чітко переформулювавши, де насправді полягає цінність біткоїна.

Підтвердження нової стадії ринку через масове впровадження інституційних інвесторів

За словами Сейлора, 2025 рік став пам’ятним у розширенні інституційного впровадження. Компанії, що мають біткоїн на балансі, зросли з 30–60 у попередньому році до приблизно 200, і фундаментальні показники ринку залишаються дуже стабільними.

Це розширення впровадження відображає не просто зростання цифр, а й одночасне впровадження кількох позитивних регуляторних та інституційних змін. Відновлено застосування страхових полісів, а завдяки введенню обліку за справедливою вартістю компанії тепер можуть враховувати нереалізовані капітальні прибутки як прибуток. Сам Сейлор зазначив, що у 2020 році, коли він купував біткоїн, його контракт був розірваний страховою компанією, але вже у 2025 році страхування нарешті відновлено.

Ще важливіше те, що уряд офіційно визнав біткоїн як один із провідних і найбільших цифрових товарів у світі. У відповідь на це провідні американські банки почали або планують запускати кредитування під заставу біткоїна, а JPMorgan Chase і Morgan Stanley ведуть переговори щодо купівлі та обробки біткоїна. Міністерство фінансів США також висловило позитивний настрій щодо включення криптоактивів до балансу банків, а голови CFTC (Комісії з товарних ф’ючерсів США) і SEC (Комісії з цінних паперів і бірж) підтримали біткоїн.

Що стосується інфраструктури ринку, то комерціалізація ринку біткоїн-деривативів на CME (Чикагській товарній біржі) просунулася вперед, а також запроваджено механізм безподаткового фізичного обміну між ETF (IBIT) і біткоїном. Завдяки цим досягненням з’явилися всі необхідні елементи для комерціалізації, глобалізації та інституціоналізації біткоїна.

Переформулювання короткострокових коливань цін у довгострокову перспективу

Сейлор наполегливо стверджує, що безглуздо робити короткострокові прогнози цін. Він зазначив, що, незважаючи на оновлення історичного максимуму 95 днів тому, критика щодо кількох днів коливань цін є помилковою за своєю суттю.

За його оцінками, весь сектор рухається у правильному напрямку, і мережа також розвивається здорово. За словами Сейлора, останні 90 днів можна переформулювати як «чудова можливість для передбачливих інвесторів додатково купити біткоїн».

Він вважає, що справжній успіх біткоїна слід оцінювати за 4-річною ковзною середньою. Оглядаючись на історію ідеологічних рухів за останні 10 тисяч років, він зазначає, що люди, які присвячують себе чомусь, зазвичай витрачають на це близько 10 років, а іноді й 20. «Який сенс оцінювати ціну у 2026 році?» — запитує Сейлор і підкреслює важливість довгострокової перспективи.

Біткоїн як «універсальний капітал» цифрової епохи

Сейлор позиціонує біткоїн як «універсальний капітал цифрової епохи» і захищає ідею, що купівля біткоїна компаніями є цілком логічним кроком для підвищення продуктивності. Навіть компанії, що зазнають збитків, можуть отримати прибуток, тримаючи біткоїн на балансі.

Наприклад, компанія з щорічними збитками у 10 мільйонів доларів може тримати біткоїн на 100 мільйонів доларів і отримати капітальний прибуток у 30 мільйонів доларів. За словами Сейлора, критика має бути спрямована не на купівлю біткоїна, а на постійні збитки компанії.

Деякі в галузі висловлюють побоювання, чи зможе ринок справитися з понад 200 компаніями, що купують біткоїн, але Сейлор категорично заперечує це. «На Землі існує 4 мільярди компаній, і ринок має місце для всіх цих 4 мільярдів», — стверджує він. Компанії, що тримають біткоїн, — це як фабрики з енергетичною інфраструктурою: вони не просто спекулятивний інструмент, а засіб підвищення продуктивності, і, так само як електрика рухає усі машини, біткоїн є універсальним капіталом цифрової епохи.

Стратегія та цільовий ринок цифрового кредитування: не банківська справа, а революція довіри

Сейлор розкрив бачення Strategy — створення ринку цифрового кредитування. Компанія не планує входити у банківську сферу, а використовує доларові резерви для підвищення кредитоспроможності компаній і виходу на великий ринок цифрового кредитування.

Теоретично, бізнес Strategy може розширюватися безмежно. Продукт STRC (Стрек Деферред Діджитал Кредит) має на меті дохідність 10%, і компанія прагне до листингу з B-варіантом 1 або 2, а якщо вдасться захопити 10% ринку казначейських облігацій США, потенційний обсяг ринку сягне 10 трильйонів доларів.

Причина для збереження доларових резервів — підвищення кредитоспроможності компаній і їхнього сприйняття інвесторами. Інвестори, що купують кредити, вважають, що волатильність біткоїна і акцій занадто висока, тому шукають найнадійніші активи. Щоб стати найбільшим гравцем у цифровому кредитуванні, необхідно мати доларові резерви, які підвищують кредитний рейтинг компаній і роблять продукти більш привабливими.

Крім того, Сейлор звертає увагу на юридичні аспекти. Власність на бізнес-компанії залежить не лише від поточного використання капіталу, а й від планів на майбутнє. Потенціал ринку цифрового кредитування надзвичайно великий: у порівнянні з випуском старших кредитів і корпоративних облігацій, створення деривативів, бірж і навіть страхових продуктів на базі біткоїна — це ще неосвоєні сфери, і Сейлор дивиться на них з оптимізмом.

Стратегія створення найкращих у світі продуктів цифрового кредитування спрямована на уникнення розпорошеності банківської сфери і досягнення справжньої трансформації. Саме ця стратегічна переорієнтація і переформулювання є джерелом довгострокової цінності Strategy.