Останнє сильне відновлення Bitcoin піднімає питання щодо сили тренду

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Останнє сильне відновлення Bitcoin викликає питання щодо сили тренду Оригінальне посилання:

Остання цінова динаміка Bitcoin подає змішані сигнали після того, як йому не вдалося утримати відскок до $95,000 і він знову опустився нижче позначки $90,000.

Цей рух посилив дискусію щодо того, чи був попередній зліт початком оновленого висхідного тренду або короткочасним контртенд-відскоком, який вже вичерпав свій потенціал.

Основні висновки

• Bitcoin не зміг утримати відскок до $95,000 і зараз знову нижче $90,000.
• Зниження відкритого інтересу ф’ючерсів і слабкі потоки ETF свідчать про відсутність переконливості відскоку.
• Золото продовжує слідкувати за зростанням світового грошового пропозиції, відхиляючись від нестійкої ситуації з Bitcoin.

Джурріен Тіммер, керівник глобальної макростратегії в Fidelity, підкреслив це питання у своєму останньому коментарі. Тіммер порівняв слабке відновлення Bitcoin із більш стабільним зростанням золота, стверджуючи, що розрив між цими активами став більш виразним.

Золото слідкує за ліквідністю, Bitcoin втрачає динаміку

Золото продовжує зростати разом із розширенням світового грошового пропозиції, яке зараз становить близько $116,5 трлн і зростає приблизно на 11,4% на рік. Тіммер зазначає, що відповідність золота тенденціям ліквідності залишається цілісною, що допомагає пояснити, чому його ралі виглядає організованим і послідовним, а не спекулятивним.

Поведінка Bitcoin була набагато менш переконливою. Хоча відскок з районів нижче $80,000 до приблизно $95,000 спочатку свідчив про силу, невдача утримати ці рівні змінила тон. Зараз, коли Bitcoin торгується знову нижче $90,000, попередній рух все більше нагадує корекційний відскок, а не чисте продовження ширшого висхідного тренду.

Відскок $95K у ретроспективі

Тіммер зазначає, що рух до $95,000 не отримав підтвердження від базових ринкових динамік. Відкритий інтерес ф’ючерсів значно знизився під час і після відскоку, що свідчить про зменшення кредитного плеча, а не його відновлення. Одночасно потоки ETF і ETP послабшали, усунувши ключове джерело стабільного попиту, яке раніше підтримувало вищі ціни.

Подальше падіння нижче $90,000 підтверджує цю обережність. Замість того, щоб залучати нових покупців із імпульсом, відскок, здається, зустрів тиск з боку продавців, що свідчить про те, що ринок може залишатися у фазі перетравлювання після попереднього зростання.

Криві імпульсу подають попереджувальні знаки

Ще одним фактором, що впливає на оцінку Тіммера, є профіль імпульсу Bitcoin. У порівнянні з іншими основними активами, крива імпульсу Bitcoin була явним винятком за останній цикл — вона працювала набагато гарячіше, ніж акції або навіть золото.

Історично такі крайності зазвичай супроводжуються ребалансуванням або консолідацією. Нездатність підтримувати ціну біля $95,000, а потім повернення під $90,000 більше відповідає цій моделі, ніж новому прориву.

Імпульс золота, навпаки, залишається більш плавним і відповідає періодам прискорення зростання грошового пропозиції.

Пауза, а не вирок

Тіммер не робить висновок про зміну тренду. Замість цього він описує поточну ситуацію як нерозв’язану. Довгостроковий нарратив Bitcoin все ще може залишатися цілісним, але ринок ще не довів, що корекція завершена. Невдача утримати рівень вище $95,000 і повернення нижче $90,000 свідчать про те, що подальше зростання, ймовірно, буде включати додаткову консолідацію, а не негайний прорив до нових максимумів.

Поки що контраст очевидний: золото продовжує отримувати вигоду від макроекономічних чинників у простий спосіб, тоді як Bitcoin бореться за відновлення динаміки після відскоку, який, поки що, не утримався.