En 2025, la estructura del mercado de plataformas de trading ha mostrado una interesante diferenciación. El volumen de trading de spot en los principales CEX ha aumentado un 3.6% respecto a la semana anterior, lo cual parece prometedor, pero el volumen de contratos perpetuos ha subido un 27% — la popularidad del mercado de derivados claramente supera a la de los spot. Esto indica que la tolerancia al riesgo de los traders está en aumento, y la demanda de apalancamiento y productos derivados crece cada vez más.

Pero hay un fenómeno que merece atención: las descargas de la app de los exchanges principales han caído un 35.47% respecto al año anterior. Este número es bastante impactante, lo que significa que la adquisición de nuevos usuarios se está desacelerando notablemente. El crecimiento de usuarios en toda la industria ya empieza a mostrar signos de agotamiento; aunque el volumen de trading aumenta, la historia de los nuevos usuarios parece estar estancada.

En comparación, el rendimiento del sector de DEX Perp ha sido sorprendente. El volumen de contratos en Hyperliquid lidera con diferencia, recientemente superando los 3 billones de dólares, logrando un crecimiento notable en todo el segmento de derivados descentralizados. Esto refleja una tendencia: aunque los usuarios no tienen prisa por descargar nuevas apps, la demanda por trading descentralizado sigue en aumento, y los DEX están ganando cuota de mercado en contratos que antes dominaban los CEX.