Casi la mitad del suministro de Ethereum está ahora bloqueado en staking

Fuente: Coindoo Título Original: Nearly Half of Ethereum’s Supply Is Now Locked in Staking Enlace Original: El sistema de staking de Ethereum ha alcanzado silenciosamente un hito que está redefiniendo cómo los inversores ven la dinámica de suministro a largo plazo de la red.

Los datos muestran que el contrato oficial de depósito de Ethereum Proof-of-Stake ahora posee cerca de la mitad de todos los ETH en circulación, subrayando un cambio estructural hacia el compromiso a largo plazo en lugar de la negociación a corto plazo.

Puntos Clave

• Casi la mitad de todos los ETH ahora están bloqueados en el contrato de depósito de staking de Ethereum, lo que indica un fuerte compromiso a largo plazo.
• La billetera de staking no puede mover fondos libremente, haciendo que las ventas repentinas sean estructuralmente imposibles.
• Los partidarios ven el ETH bloqueado como una señal de confianza, mientras que los críticos advierten sobre una posible presión futura en el suministro si las salidas se aceleran.

El contrato de depósito, introducido durante la transición de Ethereum desde la minería, está diseñado para recolectar ETH de los validadores que ayudan a asegurar la red. Solo en el último año, la cantidad de ETH bloqueada dentro de este contrato ha aumentado considerablemente, reflejando una confianza creciente en el staking como estrategia de rendimiento y como una muestra de confianza en el futuro de la red.

La billetera de staking crece hasta un tamaño histórico

El contrato de depósito actualmente posee alrededor de 77.85 millones de ETH, valorados en poco más de $256 mil millones. Eso representa aproximadamente el 46.6% del suministro total de Ethereum, una cifra que normalmente generaría alertas rojas si perteneciera a un solo inversor. Sin embargo, en este caso, la billetera no es un poseedor tradicional, sino un mecanismo a nivel de protocolo que agrega los depósitos de los validadores.

Es importante destacar que el ETH bloqueado en este contrato no puede ser movido libremente. Las retiradas solo ocurren cuando los validadores salen del staking, y aun así, el proceso es intencionalmente lento. El protocolo impone límites de salida que evitan que grandes cantidades de ETH vuelvan a entrar en circulación de golpe, reduciendo el riesgo de shocks de oferta repentinos.

Por qué la narrativa de la “Billetera Ballena” pierde el sentido

Ocasionalmente, el contrato de staking se etiqueta erróneamente como una billetera ballena masiva capaz de influir en los mercados. En realidad, no tiene la capacidad de enviar ETH directamente a exchanges ni reaccionar a las variaciones de precio. Cualquier reducción en su saldo requeriría que miles de validadores individuales salgan del staking con el tiempo, haciendo que la liquidación rápida sea estructuralmente imposible.

Ese diseño ha ayudado a convertir el staking en un ancla a largo plazo para el suministro de Ethereum. Para muchos participantes, bloquear ETH tiene menos que ver con retornos a corto plazo y más con apoyar la red mientras mantienen su participación a través de múltiples ciclos de mercado.

El debate: ¿Estabilidad en el suministro o riesgo futuro?

Los partidarios argumentan que que casi la mitad del ETH esté bloqueado es una señal fuerte de convicción. Sugiere que una gran parte de los poseedores están alineados con la hoja de ruta a largo plazo de Ethereum y están dispuestos a renunciar a la liquidez a cambio de participación en la red y recompensas constantes.

Los escépticos, sin embargo, señalan un riesgo diferente. Si Ethereum enfrentara una caída prolongada en el precio, un número creciente de validadores podría eventualmente optar por salir del staking. Incluso con límites de retiro, una ola sostenida de salidas podría aumentar gradualmente la oferta en circulación y presionar los precios con el tiempo. Otros también temen que la concentración del staking pueda, en teoría, dar una influencia desproporcionada a un grupo reducido de grandes operadores.

Qué significa esto para la estructura del mercado de Ethereum

Independientemente de la postura en el debate, la escala de ETH bloqueado en staking resalta cómo han cambiado las mecánicas del mercado de Ethereum desde el cambio a Proof-of-Stake. El suministro ya no se trata solo de emisión y quema; cada vez más, está determinado por cuánto ETH se elimina voluntariamente de la circulación para la seguridad de la red.

A medida que Ethereum continúa madurando, el comportamiento de staking se está convirtiendo en uno de los indicadores clave que los inversores observan junto con el precio, la actividad en cadena y el crecimiento de desarrolladores.