DEXs vào năm 2025: Hướng dẫn đầy đủ về các nền tảng phi tập trung quan trọng nhất

Các sàn giao dịch phi tập trung đã cách mạng hóa cách chúng ta giao dịch tài sản mã hóa. Khác với các sàn giao dịch truyền thống, các nền tảng này cho phép bạn kiểm soát hoàn toàn quỹ của mình, giao dịch trực tiếp từ ví mà không cần trung gian. Nhưng bạn nên chọn nền tảng nào trong thị trường đầy lựa chọn này?

Sự tiến hóa của DEXs: Từ khái niệm đến thực tế

Khi các loại tiền mã hóa ra đời, sự tập trung là điều không thể tránh khỏi. Người dùng không có lựa chọn nào khác: họ phải tin tưởng vào các sàn tập trung để giao dịch. Điều này đã thay đổi mạnh mẽ khi Uniswap giới thiệu các Automated Market Makers (AMMs), tạo ra một hình thức cung cấp thanh khoản mới mà không phụ thuộc vào trung gian.

Bất ngờ, thị trường bùng nổ với nhiều khả năng. Hiện nay, có hàng chục DEX cạnh tranh để chiếm lĩnh thị trường, mỗi nền tảng có đề xuất khác nhau. Một số tập trung vào stablecoin, số khác về phái sinh, và một số nữa về tổng hợp thanh khoản giữa nhiều nền tảng.

Cách hoạt động của các sàn giao dịch phi tập trung

Trước khi khám phá các lựa chọn tốt nhất, điều quan trọng là hiểu cách các nền tảng này hoạt động. Trong một sàn phi tập trung, bạn kết nối ví (MetaMask, Trust Wallet, v.v.), ủy quyền token muốn giao dịch và gửi lệnh của mình. Quá trình này đơn giản, nhưng công nghệ phía sau rất tinh vi.

Có hai mô hình chính:

Các Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM): Bạn giao dịch với các pool thanh khoản thay vì với người khác. Ví dụ, một pool chứa ETH và USDT. Khi bạn mua ETH, giá tự động tăng theo tỷ lệ của các tài sản trong pool thay đổi. Các nền tảng như Uniswap và Curve sử dụng phương pháp này.

Sổ lệnh: Gần giống các sàn truyền thống, với các lệnh mua và bán được liệt kê và khớp với nhau. Giao thức dYdX là một ví dụ nổi bật, mặc dù một số giao thức giữ phần của quá trình ngoài chuỗi để tối ưu hiệu suất.

Trong cả hai trường hợp, bạn trả phí mạng và cuối cùng là phí của giao thức. Tài sản của bạn vẫn nằm trong ví cho đến khi hợp đồng được thực thi.

DEX vs CEX: Sự khác biệt thực sự là gì?

Sự khác biệt cơ bản nằm ở quyền kiểm soát. Trong một sàn phi tập trung, bạn giữ chìa khóa riêng và giao dịch trực tiếp trên blockchain. Trong một CEX (sàn tập trung), tài sản của bạn được nền tảng giữ hộ.

Điều này có những tác động quan trọng: an toàn (chìa khóa của bạn, tiền của bạn), minh bạch (mọi thứ có thể kiểm tra), và trách nhiệm (bạn phải chịu trách nhiệm cho từng quyết định). Nhưng cũng có nghĩa là bạn không có hỗ trợ truyền thống và lỗi có thể không thể khắc phục.

Ưu điểm và nhược điểm của giao dịch trên DEXs

Ưu điểm:

• Toàn quyền kiểm soát quỹ của bạn
• Minh bạch hoàn toàn các giao dịch
• Truy cập toàn cầu không thủ tục rườm rà
• Đa dạng token, nhiều khi được liệt kê trước trên DEXs

Nhược điểm:

• Phí mạng có thể cao (đặc biệt trong thời kỳ tắc nghẽn)
• Thanh khoản thấp cho một số cặp, gây trượt giá
• Đường cong học tập dốc hơn
• Không có hỗ trợ trực tiếp khi gặp sự cố

Đối với những ai coi trọng tự do, DEXs là lựa chọn lý tưởng. Còn với người thích đơn giản, các sàn tập trung vẫn hấp dẫn hơn.

Các sàn phi tập trung chính hoạt động sôi nổi

Uniswap: Người tiên phong định hình tiêu chuẩn

Được xem là tiêu chuẩn trong mô hình AMM, Uniswap hoạt động trên nhiều mạng tương thích với Ethereum. Với khối lượng hàng ngày thường gần 8 tỷ USD, cung cấp hàng trăm token và cho phép bất kỳ ai cung cấp thanh khoản.

Được quản lý bởi tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), nền tảng phân chia quyền kiểm soát cho người dùng. Các nhà cung cấp thanh khoản nhận phần thưởng từ phí giao dịch.

Ưu điểm: Thanh khoản cao, giao diện đã thiết lập, cơ hội staking thụ động
Nhược điểm: Phí gas, rủi ro mất tạm thời cho nhà cung cấp thanh khoản

Curve: Chuyên gia về Stablecoins

Tập trung vào stablecoin và token có giá tương tự, Curve giảm thiểu trượt giá và tối ưu phí. Phù hợp cho nhà đầu tư muốn giao dịch ít rủi ro hơn, như đổi stablecoin hoặc tái phân bổ giữa các pool thế chấp.

Token CRV mang lại quyền biểu quyết cho người nắm giữ, cho phép tham gia quản trị.

dYdX: Dành cho nhà giao dịch nâng cao

Khác biệt với các nền tảng khác, dYdX cung cấp giao dịch phái sinh và hợp đồng vĩnh viễn, sử dụng sổ lệnh và cho phép đòn bẩy. Ban đầu hoạt động trên Ethereum, đang trong quá trình chuyển sang blockchain riêng.

Cung cấp đòn bẩy lên tới 5x cho các giao dịch ETH và còn hoạt động như nền tảng cho vay, cho phép kiếm lợi thụ động từ các khoản gửi.

1inch: Tổng hợp thanh khoản

Không chỉ là một DEX, 1inch kết nối nhiều nền tảng phi tập trung để tìm giá tốt nhất. Thay vì phụ thuộc vào một nguồn thanh khoản duy nhất, bạn truy cập nhiều nguồn cùng lúc.

Giao thức cung cấp staking, quản trị bằng token 1INCH và các tính năng như tối ưu hóa tuyến đường và tích hợp ví phổ biến.

Balancer: Pool tùy chỉnh

Kết hợp DEX với tự động hóa thanh khoản, Balancer cho phép tạo các pool với tỷ lệ tài sản tùy chỉnh, hoạt động như một ETF phi tập trung. Nhà giao dịch và nhà đầu tư có thể giao dịch hoặc cung cấp thanh khoản và kiếm phí.

CowSwap: Bảo vệ chống thao túng

CowSwap sử dụng hệ thống đấu giá batch, gom nhiều lệnh để thực thi theo cách có lợi nhất. Điều này giảm chi phí gas và bảo vệ khỏi các cuộc tấn công front-running.

Cũng hoạt động như một tổng hợp, tìm giá tốt nhất giữa các pool khác nhau.

SushiSwap: Hệ sinh thái toàn diện

Ban đầu là bản sao của Uniswap, SushiSwap đã phát triển thành một hệ sinh thái DeFi hoàn chỉnh. Ngoài giao dịch, còn cung cấp pool thanh khoản, staking và cho vay. Token SUSHI đảm bảo quản trị và phần thưởng.

PancakeSwap: Tốc độ và khả năng tiếp cận

Sàn DEX chính của Binance Smart Chain, nổi bật với phí cực thấp và tốc độ cao. Cung cấp swap truyền thống, pool thanh khoản, staking CAKE và cả xổ số.

Giao diện thân thiện, thu hút người mới, trong khi chi phí thấp có lợi cho các nhà giao dịch thường xuyên.

ParaSwap: Tổng hợp nâng cao

Một trong những tổng hợp phức tạp nhất thị trường, ParaSwap kết nối nhiều sàn giao dịch phi tập trung để tìm tuyến đường tốt nhất cho mỗi giao dịch. Cung cấp tối ưu hóa gas và tích hợp nhiều ví.

Các nền tảng mới nổi: Bức tranh mới năm 2025

Ngoài các nền tảng đã ổn định, một số DEX mới nổi đang ngày càng quan trọng:

Hyperliquid dẫn đầu về khối lượng hợp đồng vĩnh viễn, thực thi siêu nhanh và sổ lệnh hoàn toàn trên chuỗi. Thích hợp cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp.

Aster cung cấp đòn bẩy lên tới 100x và hỗ trợ nhiều mạng, tăng trưởng nhanh về khối lượng và thị phần.

ApeX Omni, phát triển từ các nền tảng trước, tập trung vào hợp đồng vĩnh viễn với tích hợp đa chuỗi.

PumpSwap nổi bật với khối lượng tăng trưởng đáng kể, còn ít tài liệu nhưng có xu hướng tăng.

Làm thế nào để chọn DEX phù hợp: Hướng dẫn thực tế

Lựa chọn phù hợp phụ thuộc vào hồ sơ của bạn:

• Người mới bắt đầu: PancakeSwap (giao diện thân thiện, phí thấp)
• An toàn tối đa: Các nền tảng có kiểm toán bên ngoài và uy tín đã được khẳng định
• Cho stablecoin: Curve cung cấp hiệu quả vượt trội
• Cho phái sinh: dYdX hoặc Hyperliquid
• Giá tốt nhất: Các tổng hợp như 1inch và ParaSwap
• Tối đa phi tập trung: Uniswap do DAO quản lý

Sàn phi tập trung có phải là tương lai? Một góc nhìn thực tế

Các sàn phi tập trung đã thay đổi cách chúng ta tiếp cận tài sản mã hóa. Chúng mang lại tự do, riêng tư và truy cập đa dạng token, không trung gian. Nhưng vẫn còn nhiều thách thức: khả năng sử dụng, chi phí mạng trong thời kỳ tắc nghẽn và thiếu hỗ trợ truyền thống.

Không có câu trả lời nhị phân. Đối với người coi trọng tự do, DEXs là con đường đầy hứa hẹn. Còn với người thích đơn giản và có hỗ trợ, các sàn tập trung vẫn phù hợp hơn.

Tốt nhất là nên khám phá cả hai, bắt đầu cẩn thận và tìm ra nền tảng phù hợp nhất với hồ sơ đầu tư của bạn. Rốt cuộc, trong thị trường tiền mã hóa, thông tin và kinh nghiệm thực tế là những tài sản quý giá nhất của bạn.