Як трейдер з високою точністю потрапив у свою власну пастку: $700 -мільйонна гра, яка обернулася проти нього

За всього лише два місяці таємничий кит здійснив те, що виглядало як майстер-клас у таймінгу ринку — заробив $30 мільйонів, точно відкривши коротку позицію на ринку, лише щоб змінити курс і побудувати довгу позицію на $700 мільйонів, яка зрештою опинилася на межі ліквідації. Це історія про те, як навіть найвміліші стратегії пастки можуть стати найгіршим кошмаром для охотника.

Мистецтво точного короткого продажу: 11 жовтня — несподіваний прибуток

Увечері 10 жовтня 2025 року криптовалютний ринок був на підйомі. Біткоїн тримався вище $117 000, трейдери залишалися бичачими. Але один трейдер виконував обчислений короткий продаж, який виявився пророчим.

Налаштування: Цей кит, ідентифікований через аналіз блокчейну як «Інсайдерський кит 1011», почав накопичувати позиції на великій децентралізованій платформі:

• $752 мільйонів у коротких позиціях на Bitcoin
• $353 мільйонів у коротких позиціях на Ethereum
• Загальний обсяг коротких позицій: $1.1 мільярда

До 5 ранку 11 жовтня ринок точно виконав те, що цей трейдер передбачав. Біткоїн різко впав приблизно на 1% за хвилину протягом 30 хвилин поспіль, зрештою знизившись до $102 000 — катастрофічний щоденний спад понад 12%. Триггером став оголошення колишнього президента США Трампа про можливий 100% тариф на китайські товари з 1 листопада, що спричинило хвилі шоку на ризикових активів.

Короткі позиції кита зросли у цінності. Він закрився біля дна ринку і вийшов з прибутком у $60 мільйонів — прибуток у $30 мільйонів на початковий капітал. Це була ідеальна реалізація стратегії пастки: точний таймінг, обчислений кредитний важіль і рішучий вихід.

Фатальна зміна курсу: від переможця до під водою

Ось де історія набирає темних обертів.

Починаючи з 14 жовтня, цей самий трейдер зробив повний поворот. Він почав нарощувати довгі позиції з оновленою впевненістю. На короткий час стратегія принесла дивіденди:

• 12 послідовних прибуткових угод до 24 жовтня
• $132 мільйонів у довгих позиціях на Ethereum (вхід: $3,167)
• $20 мільйонів у довгих позиціях на Bitcoin (вхід: $91,506)
• Загальний прибуток: $12.634 мільйонів

Кредитний важіль був помірним: 5x на Ethereum, 4x на Bitcoin. Це виглядало дисципліновано. Це здавалося стабільним.

Але ринки рідко співпрацюють з будь-яким довгостроковим планом.

Тонучий у під водою позиціях

З кінця жовтня до середини грудня трейдер продовжував нарощувати свої бичачі ставки. До 18 грудня 2025 року його загальні довгі активи зросли приблизно до $700 мільйонів у кількох активах:

• 191 000 контрактів Ethereum за ціною входу $3,167
• 1 000 контрактів Bitcoin за ціною входу $91,506
• 250 000 контрактів Solana

Та раптом реальність вдарила сильно. Оскільки криптовалютний ринок увійшов у тривалий спад, ці позиції перетворилися з стратегічних ігор у кровотечу збитків.

Збитки станом на 18 грудня:

• Нереалізовані збитки: $73.18 мільйонів
• Збитки на Ethereum: $64.28 мільйонів
• Залишкова маржа: $27 мільйонів
• Ціна ліквідації для Ethereum: $2,083

Цифри розповідали похмуру історію. З поточним курсом Ethereum близько $3,160 (з останніх даних), у кита ще є трохи дихального простору. Але межа ліквідації всього за $1,077. Якщо ринок продовжить падіння, вся його позиція зруйнується, викликаючи примусову ліквідацію і закріплюючи катастрофічні збитки.

Це суть пастки з кредитним важелем, що пішла не так: невелика подушка маржі проти великої позиції — максимальна вразливість.

Коли кити стають нервовими: переказ 368 000 ETH

17 грудня кит зробив драматичний рух у блокчейні, що викликав хвилі на ринку: переказав 368 000 Ethereum (вартістю $1.08 мільярдів) через п’ять новостворених гаманців.

Ця дія інтерпретувалася як:

1. Управління позицією — підготовка до стратегічного перерозподілу
2. Страховий хід — хеджування можливого примусового ліквідування
3. Підготовка застави — залучення ліквідності для маржових викликів

Сам переказ не був продажем, але масштаб і терміновість натякали на зростаючий тиск. У криптовалютних ринках такі рухи китів часто передують значній волатильності цін.

Контраст: як інші кити грають свою гру

Цей затиснутий трейдер не працює у вакуумі. Інші досвідчені гравці робили ставки інакше:

Обережний кит №1 (12 грудня):

• $555 мільйонів у довгих позиціях
• Лише 2.3x кредитного важеля на Bitcoin, Ethereum і Solana
• Профіль ризику: набагато обережніший, ніж інсайдерський кит

Трейдер «Пенсія» (15 грудня):

• Закрив коротку позицію на Bitcoin на $88.8 мільйонів з прибутком
• Негайно повернувся до довгої позиції на $32.11 мільйонів
• Стратегія: тактичне позиціонування з меншим обсягом

Наполегливий короткий $950k 18 грудня(:

• Залишився з короткою позицією на Bitcoin на $50.38 мільйонів
• Зафіксував $1.75 мільйонів недавніх прибутків
• Нереалізовані прибутки: $14.56 мільйонів
• Позиція: протилежна теза затиснутого кита

Різниця в підходах вражає: тоді як більшість китів зменшували кредитний важіль або тримали хеджовані позиції, інсайдерський трейдер подвоював важіль і концентрацію. Класична помилка пастки — плутати тимчасовий відскок із тривалим трендом.

Важіль — двосічний меч

Проблема кита у тому, що кредитний важіль — це жорстка правда про крипто-леверидж:

Коли ви праві: 20x важіль перетворює )мільйонів у $1 мільйонів прибутку. Коротка позиція 11 жовтня була ідеальною.

Коли ви помиляєтеся: той самий важіль прискорює збитки експоненційно. Зниження Ethereum з $3,167 до $2,083 на $1,000 не просто знищує прибутки — він випарує весь маржовий рахунок.

Криптообмінники регулярно пропонують 50x-100x важеля, що значно перевищує традиційні фінанси. Це створює ринок, де:

• Менші обсяги позицій можуть рухати цін
• Ланцюги ліквідації стають самопідсилюючими
• Одна помилка може стати катастрофічною подією

Попереду обрив

Станом на 18 грудня цей кит перебуває у небезпечній ситуації. Його вхід у Ethereum за $3,167 тепер під водою щодо ціни ліквідації в $2,083. З лише $20 мільйонам маржі проти $27 мільйонів у довгій позиції він застряг у своїй власній угоді.

Останні дані ринку показують Bitcoin за $92.21K $700 +1.50% за 24 години( і Ethereum за $3.16K )+2.06%(, що пропонує мінімальне полегшення. Будь-яке тривале падіння нижче за його межі ліквідації викличе примусове закриття, що потенційно посилить спад ринку через ланцюг автоматичних ліквідацій.

Це історія про те, як точна пастка з кредитним важелем — здатність ідеально визначити момент розвороту — стає безцінною, коли ви емоційно прив’язані до своєї тези. Одна ідеально виконана коротка. Один катастрофічний лонг. Різниця між генієм і руйнуванням часто зводиться до того, коли потрібно піти геть.

Залишається питання: чи має кит достатню впевненість )або капітал(, щоб витримати шторм, чи він просто чекає на настання ліквідації?