国内支付市场正在经历剧烈变革。一方面，中小支付机构持续出清。截至2025年底，央行已累计注销107张支付牌照，现存持牌机构仅余163家，较巅峰时期下滑超过40%。

另一方面，头部玩家却在大幅扩充资本。财付通在最近的工商变更中，注册资本从153亿元激增到223亿元。抖音支付、网银在线等同样启动了数亿到数十亿级的增资计划。

为什么要这么玩？说白了，国内的蛋糕已经分不出多少油水了。支付费率长期卡在0.3%-0.6%的边缘，利润空间被挤压到极致。相比之下，国际跨境支付的费率轻松达到1.5%-3%，这差不多是国内的五倍。

一个明显的趋势是，越来越多企业开始布局中东、东南亚等新兴市场，试图在海外构建全球结算网络。不过出海也不轻松，高昂的牌照成本、迷宫般的合规要求、地缘政治变数，这些都是绕不开的坎。支付出海已经从快速跑马圈地演变成一场考验耐力和合规能力的持久战。