散户投資は最初、売買の間に関心を持ち、長期的な思考に基づく投資の論理を全体の過程で理解します。例えば、長実（長江実業）に投資を始める前に、数年にわたる観察を経ており、数年前の分割から注目し始めました。2024年には主に長実を買い、いくつかの配当も受け取りました。おそらく2026年の年次報告書前に観察のタイミングが訪れる可能性があります。年次報告書が良好であれば、さまざまな理由から安全側のマージンの変化に応じてポジションを調整することも考えられます。最終的に一部を売却して裁定取引を行うかどうかに関わらず、数年にわたってフォローし続ける価値のある優良企業であれば、引き続き観察を続けるべきです。

なぜなら、散户は資金を一つだけ持ち、資金規模が大きくなるほど過大な資本損失を避ける必要があるからです。長期投資は規模に自然な重力が働き、資金の支えとなるのは主に認知の進化です。長期投資は、多くの練習や経験だけで自然に身につくものではなく、進化の制約は学習方法だけでなく、自身の人生認知の制約も含まれます。

私は基本的に模倣を避けるよう努めています。主に模倣は取引の傾向に変わりやすく、模倣によるリターンはリスク認知の不足から虚偽であり、その結果、後の資本支え能力が不足します。もちろん、散户は最初に十分な認知を持たずに模倣をすることも避けられず、それも一つの模倣選択です。しかし、次第に自分の実力に頼る方向へ進むべきです。最良の状況は、認知の成長が資本の成長より先行することです。こうすれば遅いながらも長期的に安定します。もちろん、これが主流の考え方ではありません。多くの散户は誰しも早く富を得たいと思っています。

学習と思考を通じて、長期的な思考投資のメリットを理解し、保守的に言えば、他の高尚な資産運用の套路に乗らないことです。なぜなら、一人に少しでも資産ができると、それをポケットに入れるだけの特定の用途がなく、資金の蓄積能力が不足した利得者が現れるからです。私たちの社会は人情社会であり、親戚や友人がポケットに手を入れることも多く、銀行の専属資産運用マネージャーも狙っています。社会には多くの資産管理の套路があり、陆家嘴の高級な証照やメディア、フォーラムが形象を作り上げる資産運用企業もあります。優れたパフォーマンスを誇る商品も多く、元本保証や利息保証もあります。真偽やリスクを真剣に見極めるときに問題が生じます。

もう一つのメリットは、衣食住にかかるコストを節約できることです。投資には資本金が必要ですが、粗末な食事と健康な体、清醒な心、欲望を抑えることが良いのではないでしょうか。もちろん、長期的な思考投資は、さまざまな基準を満たすことで、自分自身の実践の自由度が高まります。

長期的な思考投資で理解すべき重要な点は、長期的に百中選一、千種の中から選ぶ認知をどう持つかです。これに対応して、毎年の相対的なパフォーマンスは十中八九の選択ですが、絶対的なリターンは複利の効果の下で、時間とともに知力の平均を超えることもあります。この安全側のマージンの進化は長くやっていけばわかるでしょう。私は知力競争の世界に身を置き、時代の流れに淘汰される凡人です。安全側の進化を続けることで、過去には達し得なかった財務自由度を手に入れたとも言えます。

長期的な思考は、超越したリターンを求めるのではなく、リスク認知を積極的に進化させ、合理的なリターンを追求すれば十分です。複利の効果は、長期の低リスクで合理的なリターンの実践に現れます。$COOKIE $HMSTR $ARTFI