Một quỹ sinh thái của một sàn giao dịch hàng đầu đáng để suy ngẫm——quỹ quy mô 1 tỷ USD, quyết định đầu tư mỗi lần 50.000 USD, cách tiếp cận này thực ra là một khung quản lý kỳ vọng kinh điển.

Khởi động với chi phí thấp, lợi nhuận kỳ vọng cao. Ngay khi quỹ ra tay, thị trường lập tức hình thành không gian tưởng tượng: Vì chính thức đang xây dựng, dự án chắc chắn có tiềm năng. Nhà đầu tư nhỏ lẻ không muốn bỏ lỡ, bắt đầu đặt cược từ sớm; cộng đồng theo xu hướng lan truyền, nhiệt độ tự phát lan rộng. Giá theo xu hướng tăng, toàn bộ quá trình, chi phí huy động vốn của nhà tạo lập thị trường lại được tối thiểu hóa.

Logic đằng sau chính là thúc đẩy kỳ vọng. Không có điểm bùng nổ? Tự tạo ra điểm bùng nổ. Một thông báo, một khoản đầu tư, một tín hiệu, đủ để thị trường tự củng cố. Tâm lý FOMO của nhà đầu tư nhỏ lẻ và sức lan truyền của cộng đồng thường mạnh hơn lượng vốn thực sự. Đó là lý do tại sao quỹ sinh thái ngày càng nhiều trong thị trường gấu—chúng đã tính toán rõ ràng chi phí và lợi nhuận.