#比特币衍生品与交割 237 مليار دولار من عمليات التسوية السنوية الكبرى قد حانت لحظة تنفيذها، وأنا أرى بوضوح هذا الإيقاع. عند مراجعة بيانات التسوية على مدى أكثر من عامين، فإن القواعد ثابتة إلى حد كبير: ففترة الضغط قبل التسوية غالبًا ما تكون مصحوبة بتقلبات ضيقة ونقص في السيولة، وعند اقتراب موعد التسوية، يتم تحرير مراكز التحوط من خلال غاما، مما يؤدي إلى زيادة حادة في التقلبات، وتسريع بدء اتجاه أحادي.

أكثر المقارنات إثارة للاهتمام هي بين تسوية ديسمبر 2024 بقيمة 198 مليار وها هذه الموجة اليوم — في ذروة السوق الصاعدة نهاية العام الماضي، بعد التسوية، ارتفع سعر BTC مباشرة إلى أكثر من 80000؛ هذا العام، بسبب ضعف السيولة خلال العطلات، تم تثبيت السعر بين 85000 و90000. وفقًا للتجربة التاريخية، بعد اختفاء "القفص"، فإن احتمالية اختراق 90 ألف بشكل صاعد معقولة جدًا، وهناك أصوات تتحدث عن وصوله إلى 100 ألف.

لكن يجب أن أكون صريحًا: مثل هذه الأسواق بعد عمليات التسوية الكبيرة غالبًا ما تتضخم، لكنها أيضًا عرضة للفخاخ المعاكسة. من منظور المتابع، إذا كنت تتبع بعض المتداولين المتهورين، فغالبًا ما يزيدون مراكزهم أو يعدلونها في هذه المرحلة. المهم هو مراقبة كيفية استجابتهم — هل يضيفون مراكزهم بشكل متسلسل أم يقللون من مراكزهم عند الارتفاع. عبر التاريخ، بعض موجات التسوية الأحادية استغرقت حوالي عشرة أيام قبل أن تبدأ بشكل حقيقي، والبعض الآخر كانت مجرد اختراقات زائفة في الأيام الأولى.

على المدى الطويل، فإن تضخم التقلبات هو حقًا نافذة ذهبية للمتابعة، لكن بشرط أن تعرف مستوى المخاطرة الذي يتحمله الأشخاص الذين تتبعهم. المتداولون المتهورون غالبًا ما يحققون أكبر الأرباح في مثل هذه الأوقات، لكنهم أيضًا يتعرضون لأكبر الخسائر. نصيحتي هي أن تراقب أولاً، ولا تتسرع في تعبئة كامل رأس مالك.